隨著證監(jiān)會逐步放開公募基金準入門檻,，意欲延伸產(chǎn)業(yè)鏈的VC/PE機構迎來了新的機會,。然而來自清科研究中心的最新調(diào)查統(tǒng)計顯示,，由于VC/PE進軍公募基金還存在三大門檻,，目前只有十家機構符合證監(jiān)會要求，僅8.9%的機構計劃在2013年參與公募基金業(yè)務,，大部分機構仍處于觀望中,。
今年2月份，證監(jiān)會發(fā)布《資產(chǎn)管理機構開展公募證券投資基金管理業(yè)務暫行規(guī)定》，明確表示符合條件的股權投資管理機構,、創(chuàng)業(yè)投資管理機構等其他資產(chǎn)管理機構可以開展公開募集證券投資基金管理業(yè)務,。這對于那些意欲延伸產(chǎn)業(yè)鏈的VC/PE機構而言，無疑是一則重大政策利好,。2012年以來,，監(jiān)管層陸續(xù)出臺多項措施，大力發(fā)展資產(chǎn)管理混業(yè)經(jīng)營,，“大資管”模式日漸清晰,，對于中國大金融市場化而言，具有深遠影響,。
然而,，“針對證監(jiān)會新政，我們觀察到在《資產(chǎn)管理機構開展公募證券投資基金管理業(yè)務暫行規(guī)定》的第五條與第八條中有三點硬約束,，可能會對VC/PE機構進軍公募證券投資行業(yè)造成一定的障礙,。”清科研究中心羅玉指出,。
根據(jù)規(guī)定,，VC/PE機構應該是基金業(yè)協(xié)會會員。按照中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的最新名單,，目前已有62家私募投資管理機構成為其特別會員,，其中僅29家為VC/PE管理機構，包括弘毅,、深創(chuàng)投,、中信并購基金、久銀投資,、同創(chuàng)偉業(yè)、新沃投資,、中科招商,、復星、賽富,、君豐等,；另一方面，規(guī)定還要求“最近3年證券資產(chǎn)管理規(guī)模年均不低于20億元”,，而大部分VC/PE機構主要參與股權投資,，并沒有證券投資經(jīng)驗，因此,，絕大多數(shù)VC/PE機構短期內(nèi)無法進入到公募證券投資領域,；此外，對于“實繳資本或者實際繳付出資不低于1000萬元”的要求，目前大部分大型VC/PE機構滿足此條件,。
“但也有部分VC/PE機構有著參與二級市場業(yè)務的經(jīng)驗,，這部分機構將有可能成為第一批‘吃螃蟹’的機構�,！绷_玉表示,。根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，目前僅有十家機構達到了相關規(guī)定的要求,，分別為鼎暉投資基金管理公司,、賽富亞洲投資基金管理公司、弘毅投資(北京)有限公司,、深圳市同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司,、江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司、光大金控資產(chǎn)管理有限公司,、深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司,、上海復星創(chuàng)富投資管理有限公司、中科招商投資管理集團有限公司,、景林資產(chǎn)管理有限公司,。
面對“大資管”時代的來臨，有約三成的機構表示將逐漸過渡為資產(chǎn)管理機構,。而對于未來一年的規(guī)劃,，有8.9%的機構計劃在2013年參與公募基金業(yè)務；26.6%的機構計劃投資定向增發(fā)(其中部分機構同時也計劃參與公募基金業(yè)務),；另外有67.1%的機構并不打算投資二級市場,。由于大部分VC/PE機構目前尚無法滿足證監(jiān)會對于公募基金業(yè)務的準入要求，因此在短期內(nèi),，VC/PE機構還處于準備階段,，短期影響有限。