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本周四,，受美國失業(yè)率提升、國內(nèi)PMI回落等因素共同影響,，國內(nèi)期貨價格大幅跳空低開,。展望后市,，個人認為,，國內(nèi)期市將以震蕩為主低位運行,，不宜過分悲觀,。
首先,，國內(nèi)外流動性依然非常充足,。盡管美聯(lián)儲一度表示可能提前結(jié)束QE政策，但由于失業(yè)率依然高于設(shè)定的6.5%標準,，且CPI低于2%,，這種市場環(huán)境不僅為美聯(lián)儲繼續(xù)實施QE政策提供了必要性,，同時也提供了可能性。此外,，歐元區(qū)及日本央行也繼續(xù)推行寬松的貨幣政策,，全球范圍內(nèi)充足的流動性將對國內(nèi)外期價構(gòu)成支撐,。
其次,，全球?qū)嶓w經(jīng)濟繼續(xù)緩慢復(fù)蘇,。盡管國內(nèi)4月份PMI為50.6,，較上月回落0.3個百分點,，但仍居于50這個榮枯線以上,。從分項指數(shù)看，生產(chǎn)價格指數(shù)環(huán)比下降0.1個百分點,，新訂單指數(shù)下降0.6個百分點,，但購進價格指數(shù)下降10.5個百分點，購進價格指數(shù)下降是影響國內(nèi)4月份PMI回落的最主要因素,，這說明國內(nèi)生產(chǎn)狀況并沒有明顯惡化,。此外,，美國一季度GDP增速為2.5%,，盡管低于市場預(yù)期的3.0%,，但也明顯高于去年第四季度0.4%的水平,。全球范圍內(nèi)實體經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇將鎖定期價下跌空間,。
最后,，經(jīng)過前期下跌,，國內(nèi)很多商品均回落至各自支撐位附近,，如滬銅跌至2011年9月的低點附近,，滬膠跌至2010年5月的低點附近，這些區(qū)域均存在較強的技術(shù)性支撐,。
當前階段,，影響國內(nèi)期價的最主要因素還是市場信心不足。如果近期國內(nèi)外政府不出臺新的經(jīng)濟刺激措施,，市場信心仍難以聚集,，期價上漲的難度也比較大。
綜上所述,，個人認為近一段時間國內(nèi)期市將以低位震蕩為主,，出現(xiàn)單邊行情的可能性不大,，建議場外激進資金短線介入，穩(wěn)健資金繼續(xù)持幣觀望,。
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