4月最后一個(gè)交易日,，滬指收于2177.91點(diǎn),，創(chuàng)出2013年來收盤新低。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，在PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下跌的同時(shí),，近期部分國際評級機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看空國內(nèi)市場的言論,，惠譽(yù)、穆迪相繼下調(diào)中國信用評級和展望,，而A股投資者對IPO重啟等問題仍有擔(dān)憂,。
上述復(fù)雜因素到底將如何影響節(jié)后A股市場？為此,，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者邀請到挺浩投資總經(jīng)理康浩平,、神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇、國誠投資總監(jiān)黃道林,、龍騰資產(chǎn)董事長吳險(xiǎn)峰和景良投資董事長廖黎輝等相關(guān)人士進(jìn)行了討論,。
記者注意到，不止一位私募人士談及對今年行情看法時(shí),，都認(rèn)為是“上下兩難”,，但仍然看好部分板塊和個(gè)股行情，且有私募表示,，如果IPO重啟,，管理層在之前或出臺(tái)利好。
談?wù)撸夯蛟谛滦统擎?zhèn)化有所動(dòng)作
NBD：5月1日公布的國內(nèi)4月制造業(yè)PMI指數(shù)為50.6%,，較3月環(huán)比降0.3個(gè)百分點(diǎn),。各位對這一數(shù)據(jù)的變動(dòng)有何看法？各位如何看待國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景？
康浩平：個(gè)人認(rèn)為,，國內(nèi)基本沒有衰退的概念,，因?yàn)榇饲跋喈?dāng)長的時(shí)間都保持著年均8%以上的經(jīng)濟(jì)增速，目前屬于增速減緩階段,。
陳宇：PMI數(shù)據(jù)回落顯示出目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不明朗,。
黃道林：PMI低于預(yù)期與A股下跌有一定關(guān)系，但關(guān)系應(yīng)該不是很大,。A股下跌有內(nèi)在原因,，當(dāng)然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也是誘因之一。對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景,，還是要看政策扶持力度,，尤其是貨幣政策和產(chǎn)業(yè)政策。如果沒有出臺(tái)有力的政策,，那么經(jīng)濟(jì)要達(dá)到真正意義上的復(fù)蘇,，還有一定難度。
廖黎輝：PMI指數(shù)今年1月就開始環(huán)比下降,，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是一個(gè)較長的過程,，不會(huì)很快結(jié)束的。
吳險(xiǎn)峰：A股市場下跌肯定有經(jīng)濟(jì)不達(dá)預(yù)期的因素存在,，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不會(huì)太差,。
NBD：4月25日召開的政治局會(huì)議研究了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作，有分析人士認(rèn)為,，會(huì)議發(fā)出了穩(wěn)增長的強(qiáng)烈信號,，可能在政策上會(huì)有行動(dòng)。對此各位怎么看,？
黃道林：中央層面的政策主要是從宏觀角度來把控的,。個(gè)人推測，假設(shè)要推出某些政策,，可能將在貨幣寬松和新型城鎮(zhèn)化上有所動(dòng)作,。經(jīng)濟(jì)要真正復(fù)蘇，需要一些實(shí)實(shí)在在的東西,。
NBD：政治局會(huì)議還指出,，金融領(lǐng)域潛在的風(fēng)險(xiǎn)需要加強(qiáng)防范，聯(lián)系到近期對債市以及銀行理財(cái)產(chǎn)品的整頓,，金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)波及到A股,？
康浩平：A股本輪下跌行情顯得過于疲弱，金融領(lǐng)域潛在的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)對A股有所影響,。
陳宇：會(huì)有影響,。
黃道林：肯定會(huì)波及到A股市場,，因?yàn)樵诮鹑谑袌鲋校▽袌�,、銀行產(chǎn)品的清理,，實(shí)質(zhì)上都是對金融領(lǐng)域不良狀況打預(yù)防針。金融領(lǐng)域一些弊端已經(jīng)比較大了,，如果處理不好,，也可能會(huì)導(dǎo)致一場危機(jī)。
廖黎輝：我個(gè)人認(rèn)為,，清理整頓主要是防患于未然,，倒不會(huì)影響到股市。說不定對股市還是一個(gè)利好,，因?yàn)橐恍┵Y金可能會(huì)流向股市。
論IPO：重啟前或出利好
NBD：各位對于證監(jiān)會(huì)高層有何評價(jià)與期待,？
康浩平：不排除肖鋼主席有重大舉措出臺(tái),，但目前還暫時(shí)看不出。
陳宇：沒有措施就是對市場最好的回應(yīng),。當(dāng)前市場不需要太多的措施,，而需要逐漸建立市場的信心。
黃道林：肖鋼主席上任后顯得比較低調(diào),，他可能已在著手做一些實(shí)事,，但沒有高調(diào)公布。從最近一些動(dòng)作來看的話,，還是較有力度的,，包括對債市、銀行理財(cái)產(chǎn)品的清理和對擬IPO企業(yè)的繼續(xù)審查,，都做得比較嚴(yán),。
廖黎輝：我認(rèn)為肖鋼主席可能目前對金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)控制更為關(guān)注。相對來說,，肖主席顯得更謹(jǐn)慎一些,。
NBD：在A股休市期間，海外市場高歌猛進(jìn),，其中標(biāo)普指數(shù)創(chuàng)出歷史新高,。海外市場節(jié)節(jié)攀升對A股是否會(huì)有提振作用？
康浩平：此前美國連續(xù)大漲對A股也沒有很大影響,，外資近期也在做空,、唱空國內(nèi)市場。
同時(shí),，由于歷史原因,，A股市場存在一種信任危機(jī),，不少反彈都是曇花一現(xiàn)，因此對外圍市場走強(qiáng)對A股所產(chǎn)生的提振作用不能太樂觀,。
陳宇：當(dāng)前A股與外圍市場沒有太大的關(guān)聯(lián)性,，未來對A股走勢不太看好。
黃道林：外盤近一年來都在不斷向上,，主要對應(yīng)的是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期,，美元的走強(qiáng)也對資金回流美國產(chǎn)生了一定的影響。從全球資金流向而言,，更多的是選擇美國而不是中國,，所以我們看到，美股指數(shù)不斷走強(qiáng),，但A股指數(shù)仍處于弱勢,。
廖黎輝：A股市場可能還會(huì)調(diào)整一下，與外圍市場沒多大關(guān)系,�,？赡蹵股漲一段時(shí)間又跌下去了。
NBD：近期國際上,，形成了一股做空,、看空國內(nèi)市場的風(fēng)潮，比如近期多家國際評級機(jī)構(gòu)發(fā)布看空國內(nèi)市場的言論,，惠譽(yù),、穆迪相繼下調(diào)中國信用評級和展望，這是否會(huì)壓制A股向上空間,？
康浩平：我個(gè)人認(rèn)為,，話語權(quán)不能被國際評級機(jī)構(gòu)所壟斷，但市場信心較低迷,，會(huì)對A股有所壓制,。
黃道林：國際評級機(jī)構(gòu)對中國進(jìn)行的信用評級也是有一定依據(jù)的，因?yàn)閲鴥?nèi)面臨的問題確實(shí)不少,，國際評級機(jī)構(gòu)看到這些問題之后的態(tài)度就顯得比較直白,。
廖黎輝：國際評級機(jī)構(gòu)的態(tài)度也沒多大用處，因?yàn)閲鴥?nèi)畢竟是一個(gè)相對封閉的市場,。人民幣也還沒有自由兌換,。
NBD：有分析人士認(rèn)為，進(jìn)入5月,，距離IPO重啟的時(shí)間點(diǎn)或又前進(jìn)了一步,。目前市場是否已消化了對IPO重啟的擔(dān)憂？
康浩平：IPO遲早會(huì)重啟,，這不算大利空,。資本市場有融資與投資功能,，IPO暫停一樣沒有挽救市場。不過如果二季度行情沒有明顯好轉(zhuǎn),，IPO不會(huì)輕易推出,。
陳宇：IPO重啟會(huì)對當(dāng)前被熱炒的中小市值股形成壓制，IPO重啟后會(huì)讓投資者對股市整體走勢產(chǎn)生回落預(yù)期,。
黃道林：資本市場如果沒有融資功能,，就不叫資本市場了，IPO重啟不是問題,，問題在于怎么重啟,。如果還是像以前那樣靠包裝和利益輸送來做業(yè)績，肯定是不被市場所接受的,。但如果都是好公司,，能給股民帶來回報(bào)，那當(dāng)然會(huì)受到歡迎,。
廖黎輝：我個(gè)人覺得,，IPO如果真的要重啟，說不定牛市就來了,，短期可能還是利好。因?yàn)楣墒懈悴簧先�,，新股也就發(fā)不出去,。所以，管理層真要同意IPO重啟股票,，可能之前就會(huì)出利好,。
說市場：上下兩難 高拋低吸
NBD：目前上證綜指和深成指都報(bào)出年度收盤新低，但創(chuàng)業(yè)板指卻依然高高在上,，各位如何看待這種局面,？中小市值個(gè)股是否風(fēng)險(xiǎn)更大？
康浩平：創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出新高,，主要是市場太弱而游資又不甘寂寞,。目前來看，中小市值個(gè)股存在一定的風(fēng)險(xiǎn),。
陳宇：中小市值個(gè)股未來可能會(huì)回落,。
黃道林：創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)新高主要是因?yàn)樗麄兪切屡d行業(yè)，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題主要是周期性行業(yè)不景氣,，而新興產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期影響相對弱一些,，所以我們看到，新興產(chǎn)業(yè)聚集的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股屢創(chuàng)新高,。
另外這與外盤也有關(guān)系,，外盤一些科技股走得很牛,，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板也存在跟風(fēng)因素。
廖黎輝：很明顯,，市場缺錢,，因此只能折騰中小市值股，創(chuàng)業(yè)板股票其實(shí)也沒什么投資價(jià)值,，肯定是游資炒作起來的,。
NBD：從2013年全年行情來看，各位怎么評價(jià)目前點(diǎn)位,？
康浩平：全球股市都在漲,，唯獨(dú)A股下跌，熊冠全球,。
陳宇：目前行情或?qū)θ旯墒羞\(yùn)行中樞有所調(diào)整,，全年行情或在2200點(diǎn)上下150點(diǎn)范圍波動(dòng)，目前股市處于上下兩難階段,。
黃道林：2200點(diǎn)附近向下的空間不大,，三大評級機(jī)構(gòu)不管如何做空A股，最終也沒打下來多少,，主要是大盤絕對點(diǎn)位很低,。所以全年而言，指數(shù)上下兩難,，但部分行業(yè)和個(gè)股或有較大機(jī)會(huì),。
廖黎輝：A股本身處于低位，下半年應(yīng)該會(huì)起來,，相對而言比較樂觀,。
吳險(xiǎn)峰：今年總體是一個(gè)震蕩筑底行情，而去年和前年的行情是震蕩探底�,，F(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)位我認(rèn)為不算高,。
NBD：各位中期投資策略是什么？
康浩平：持股待漲,。
陳宇：因?yàn)樯舷聝呻y,，所以高拋低吸。
黃道林：我們基本上會(huì)圍繞一些具有新技術(shù),、新材料,、新盈利模式的版塊和個(gè)股考慮，對所謂高新產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局,。
我們基本上已經(jīng)摒棄了周期類行業(yè),，重倉位押注新興產(chǎn)業(yè)，進(jìn)行波段交易,。
吳險(xiǎn)峰：今年行情或?yàn)檎袷幹�,，相對而言風(fēng)險(xiǎn)較低,，漲跌空間都不太大，更多是結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì),。大的機(jī)會(huì)還是在新興產(chǎn)業(yè),，但估值又偏高，因此要特別關(guān)注成長性,。
NBD:各位有無看好,、看空的行業(yè)或個(gè)股？
康浩平：看好電力,、金融地產(chǎn),、證券板塊。因?yàn)榻?jīng)過長時(shí)間下跌,，很多板塊都存在機(jī)會(huì),，因此沒有過分看空的板塊。
黃道林：看好新興產(chǎn)業(yè)部分個(gè)股,，可以不受經(jīng)濟(jì)景氣度影響,，迅速做大。
陳宇：看好大消費(fèi),、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型預(yù)期等品種,；看空中低檔出口類、重污染,、房地產(chǎn)等品種,。
吳險(xiǎn)峰：我們還是看好大新興產(chǎn)業(yè)和大消費(fèi)。