“今年的經(jīng)濟(jì)很可能是一季度呈現(xiàn)弱復(fù)蘇,，但是二季度可能再次衰退,；三四季度則是再次弱復(fù)蘇,，四季度則是再次弱復(fù)蘇,�,！北本┮患胰藤Y管負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,。該負(fù)責(zé)人認(rèn)為,，年內(nèi)只能投資防御性板塊和轉(zhuǎn)型板塊,，周期性板塊徹底“熄火”,。
上述負(fù)責(zé)人表示,，按照美林投資時(shí)鐘，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的時(shí)候,，資本市場(chǎng)投資防御性板塊,，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)弱復(fù)蘇的時(shí)候，資本市場(chǎng)選擇轉(zhuǎn)型板塊,。
從這種角度看,，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為,，年內(nèi)選擇的公司，主要將是消費(fèi)類(lèi)公司,，尤其是那些產(chǎn)品是必須消費(fèi)的公司,，此外還有金融。如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)弱復(fù)蘇,，電信,、科技等新興產(chǎn)業(yè)也存在機(jī)會(huì)，但是這些行業(yè)更多的是選擇個(gè)股,。
私募看重TMT
由于今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不是太樂(lè)觀,，近期機(jī)構(gòu)都是炒作些業(yè)績(jī)比較確定，而且能高增長(zhǎng)的股票,，因此近期主要是這類(lèi)股票大肆上漲,。
“但是現(xiàn)在的問(wèn)題是，這些被炒作的龍頭股票,，估值基本在60倍,，按照歷史經(jīng)驗(yàn)，60倍市盈率是一道門(mén)檻,�,！币晃徊辉竿嘎缎彰乃侥紝�(duì)記者表示，他表示,，歷史上龍頭股票炒高到60倍市盈率后,，要么橫盤(pán)很長(zhǎng)一段時(shí)間再漲，要么回頭下調(diào),，這種情況下,，龍頭股失去繼續(xù)上漲的動(dòng)力。
而且一季報(bào)現(xiàn)在基本結(jié)束了,，業(yè)績(jī)都已經(jīng)確定,，缺乏進(jìn)一步炒作的想象動(dòng)力，這種情況下,，上述私募認(rèn)為,，五六月份，將是今年股市的“垃圾時(shí)間”,。
“高速增長(zhǎng)而且業(yè)績(jī)確定的公司目前基本集中在TMT板塊,。”山東一位私募對(duì)記者表示,。該私募表示,，私募追求的是絕對(duì)的投資收益，為了賺取穩(wěn)定的收益，今年主要投資TMT板塊和醫(yī)藥板塊,，從消費(fèi)角度看,，這兩個(gè)板塊都是大消費(fèi)概念。
“未來(lái)這兩個(gè)板塊還是機(jī)構(gòu)投資的重要板塊,，在這個(gè)板塊尋找目標(biāo)公司”,。但是該私募對(duì)記者表示，目前這些行業(yè)的龍頭公司已經(jīng)估值很高,，他們只能清倉(cāng)休息,。
該私募表示，隨著三星新型手機(jī)上市,，必然帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條的上市公司,。
金融依然是必選配置
“下半年肯定要重啟IPO，而且有傳言稱已經(jīng)過(guò)會(huì)的上市公司在6月份或許開(kāi)始上市,，但是要想IPO,，必須把股指拉高，那只有依靠金融,�,！北本┮晃还嫁D(zhuǎn)做私募的基金經(jīng)理對(duì)記者表示。
上述私募表示,，他們依然看好金融,，繼續(xù)看好民生銀行�,！敖鹑诘耐顿Y邏輯一直沒(méi)有改變,，雖然春節(jié)前后，銀行板塊大幅上漲,，但是目前估值依然不高”,。
北京一家私募投資總監(jiān)對(duì)記者表示，保險(xiǎn)板塊的估值甚至比H股估值還要低,，他認(rèn)為保險(xiǎn)板塊之所以低估值,，是因?yàn)槟旰蟊ｋU(xiǎn)公司大量贖回手里持有的基金,，導(dǎo)致基金公司不滿,，大肆賣(mài)出保險(xiǎn)公司的股票，導(dǎo)致保險(xiǎn)股的估值一直不高,。
對(duì)于金融板塊的投資存在很大分歧,，北京一家券商資管研究總監(jiān)相比之下更看好券商股。該研究總監(jiān)表示,，同樣1倍多點(diǎn)的市凈率,，買(mǎi)券商還是買(mǎi)銀行？
“當(dāng)然是買(mǎi)券商,，券商不存在出現(xiàn)壞賬問(wèn)題,，但是銀行的壞賬問(wèn)題一直存在,，而且券商在創(chuàng)新改革后，杠桿得到放大,，未來(lái)三年復(fù)合增長(zhǎng)率將在40%上下,。”上述研究總監(jiān)堅(jiān)持看好券商,，他擔(dān)心上市的銀行公司一旦市凈率超過(guò)1倍,，銀行就有進(jìn)一步融資的需求，因此他更多看好券商股,。