一個鮮為人知的指標——承貼比的大幅下降,，將銀行監(jiān)管套利的隱秘路徑揭露了出來。
《第一財經日報》獲悉,，近年來,，在銀行承兌匯票規(guī)模快速攀升的同時,，商業(yè)銀行票據(jù)“承貼比”從2009年末的53.4%下降到2012年末的21.2%,。
所謂承貼比，是指當期已在銀行貼現(xiàn)的票據(jù)余額除以銀行開立承兌的票據(jù)余額,。這一比例下降,，要么分子變小，要么分母變大,，或者是分子變小且分母變大,。
央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年第一季度,，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加6704億元,，同比猛增4381億元，增量高達189%,，也即承貼比的分母項大幅增長,。
一位接近監(jiān)管層的知情人士稱,，針對票據(jù)業(yè)務而言，特別是“承貼比”的下降,，銀監(jiān)會主席尚福林近日在內部會議上,，點明了票據(jù)業(yè)務的三大風險點。
票據(jù)“空轉”
上述知情人士引述尚福林的話稱,，部分企業(yè)從銀行開立無真實貿易背景的票據(jù),，背書給票據(jù)中介進行“包裝”后套取銀行資金，而一些銀行受派生存款,、中間業(yè)務收益以及調控貸款規(guī)模等因素影響,，盲目草率開票。
“這就是票據(jù)的"空轉",�,！币晃谎睾５貐^(qū)國有大行人士稱，銀行承兌匯票本來是作為一種支付工具出現(xiàn)的,，但由于其最長期限能長達6個月,，現(xiàn)實中，銀行承兌匯票往往被異化為融資的工具,。
所謂銀行承兌匯票,，是商業(yè)匯票的一種，由出票人簽發(fā),，銀行承諾按照約定期限向收款人無條件兌付的票據(jù),。它是企業(yè)之間貿易往來的結算工具，銀行開票過程中,，會要求企業(yè)繳納一定比例的保證金,，目前通常為30%左右。
記者獲得的某國有大行沿海地區(qū)一支行的數(shù)據(jù)顯示,，目前,，該支行貸款余額80多億元，而表外資產為40億元,，其中銀行承兌匯票規(guī)模高達36億元,。
“由于成本低廉，企業(yè)進行支付或者短期融資往往喜歡用銀行承兌匯票,�,！鄙鲜鰢写笮腥耸糠Q，企業(yè)開立銀行承兌匯票成本由兩部分構成,。其一,，萬分之五的手續(xù)費（如1000萬的承兌匯票，只收5000元的手續(xù)費）；其二,，每張票據(jù)紙張費0.28元。但值得注意的是,，企業(yè)存入銀行的保證金還能獲得活期利息,。
而典型的票據(jù)“空轉”模式為：企業(yè)存入保證金，申請簽發(fā)銀行承兌匯票,，收款人往往是關聯(lián)企業(yè),，關聯(lián)企業(yè)進行票據(jù)貼現(xiàn)，貼現(xiàn)資金返還出票人,，由其再行存入銀行作為保證金,，再簽發(fā)銀行承兌匯票，隨之貼現(xiàn)……
舉例而言,，企業(yè)存入1000萬的保證金,，若保證金比例為25%，便可開出4000萬的銀行承兌匯票,。企業(yè)再將此票據(jù)貼現(xiàn),，扣除貼現(xiàn)利息后，套現(xiàn)3000多萬,。此后,，又以該筆資金作為保證金開立數(shù)額更高的承兌匯票……如此循環(huán)往復。
一位分析人士稱,，這種缺乏真實貿易背景的票據(jù)“空轉”脫離了實體經濟,，會給貨幣政策帶來擾動，使貨幣信貸成幾何級數(shù)被放大,。
但在某種程度上,，票據(jù)“空轉”對于銀行和企業(yè)而言，可謂各得其所,。企業(yè)能以相對較低的成本獲得資金,；銀行方面，滾動簽發(fā)銀行承兌匯票,，能增加更多的派生存款,、派生貸款，并且能獲得中間業(yè)務收入,，可謂一舉三得,。
“按規(guī)定，承兌匯票的開具須有真實貿易背景,，出票人需出具交易雙方購銷合同書和增值稅發(fā)票,。”上述沿海地區(qū)國有大行人士稱，而出于考核達標的需要,，基層行員工有時會有意無意地忽視對票據(jù)真實貿易背景的認真審查,。
資產出表
根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，銀行開具銀行承兌匯票,，不納入信貸規(guī)模,，屬于表外業(yè)務；而一旦銀行對承兌匯票貼現(xiàn)之后,，就納入信貸規(guī)模,，重新歸入銀行表內。
上述國有大行人士稱,，票據(jù)“空轉”也會消耗銀行的信貸額度和占用銀行資本,。這種情況下，將票據(jù)資產轉讓出表,，對銀行而言至關重要,。
接近監(jiān)管層的知情人士引述尚福林的話稱，部分已經由銀行貼現(xiàn)的票據(jù)通過跨業(yè)合作等渠道從銀行表內轉出,，實質由銀行理財資金購買,。
事實上，這種票據(jù)資產的“出表”,，就是當前極其流行的銀行借道信托,、券商等“通道商”模式，本質上實現(xiàn)銀行理財資金投資于銀行票據(jù)資產的模式,。如此一來,，銀行將票據(jù)資產轉讓出去，規(guī)避貸款規(guī)模約束,。更有甚者,，可以通過精確控制理財產品的到期日，達到沖時點,、降低存貸比的訴求,。
在談到票據(jù)業(yè)務需要高度關注的第三個風險點時，該知情人士還引述尚福林的話稱,，少數(shù)銀行業(yè)金融機構仍在違規(guī)通過不規(guī)范的會計核算方式,，隱藏票據(jù)等信貸資產規(guī)模，并規(guī)避資本監(jiān)管,。
事實上,，早在此前，一些地區(qū)的農信社曾出現(xiàn)過不規(guī)范的會計核算方式,，而監(jiān)管層也曾全面叫停過商業(yè)銀行為“逃規(guī)�,！彼龅牟灰�(guī)范的票據(jù)業(yè)務,。
具體來看，這種規(guī)避監(jiān)管的模式涉及到票據(jù)賣斷和票據(jù)正回購以及不規(guī)范的會計核算三個概念,。
票據(jù)賣斷,，即指票據(jù)轉貼現(xiàn)業(yè)務，指銀行將未到期的票據(jù)拿給另一家機構進行貼現(xiàn),，它實際上是一種票據(jù)轉讓行為,。而票據(jù)正回購，指一方以票據(jù)作抵押融入一定規(guī)模的資金,，然后在未來某一時間將票據(jù)購回的操作。
新的,、規(guī)范的會計處理方式對于票據(jù)賣斷和正回購操作進行了區(qū)分,，銀行將票據(jù)賣斷，就不再計入貸款規(guī)模,，即為銀行騰出了信貸空間,。而做票據(jù)正回購則不能減少信貸規(guī)模。
此前,，由于部分農信社等機構仍沿用老的會計記賬方式,，對于票據(jù)賣斷和回購科目不分。因此,，無論是票據(jù)賣斷還是正回購,，部分農信社等機構可以消掉信貸規(guī)模，這就給了其他銀行與之合作,，進而規(guī)避監(jiān)管的機會,。
總體來看，一方面,，票據(jù)“空轉”帶來的直接結果是,，承貼比分子、分母項的同時上漲,；另一方面,，另外兩個風險點則可幫助銀行實現(xiàn)表內的票據(jù)資產轉向表外。如此一來,，承貼比一降再降在所難免,。