“內(nèi)地總部那邊到現(xiàn)在還沒有關(guān)于申請RQFII額度的通知�,！�4月22日,，香港一家中資券商高層對本報(bào)記者表示。自上周有關(guān)2000億元RQFII額度放閘的市場消息傳出至今,，尚未收到監(jiān)管機(jī)構(gòu)對券商發(fā)出關(guān)于申請額度的具體通知。
2011年,，第一批RQFII開閘,，初始額度為500億元，去年增加了200億元,，今年年初則進(jìn)一步擴(kuò)大2000億元,。截至目前，RQFII總額已經(jīng)達(dá)2700億元,。
一家中資基金公司人士對記者表示,，此前監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾召集香港主要中資券商就RQFII問題更新信息，要求機(jī)構(gòu)提供現(xiàn)有產(chǎn)品的信息,，并提交擬開發(fā)的產(chǎn)品計(jì)劃等,。
不過，目前來看,，2000億元新額度如何申請,，還有待監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)相關(guān)細(xì)則才能真正啟動(dòng)。
“額度申請和批準(zhǔn)是兩回事,，外管局都說了,，要逐一就個(gè)案具體情況決定批準(zhǔn)額度。盡管總額擴(kuò)容到2000億了,，但現(xiàn)實(shí)情況卻是審批更嚴(yán)了,。”嘉實(shí)基金某駐港負(fù)責(zé)人坦言,。該公司計(jì)劃開發(fā)多款A(yù)股基金產(chǎn)品,，但前提要外管局給予足夠的額度。
市場同樣期待細(xì)節(jié)落實(shí)的還有今年3月初出臺(tái)的《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》（下稱“《辦法》”）,。盡管不少香港和外資機(jī)構(gòu)都表示有興趣申請,，不過,，業(yè)內(nèi)人士對本報(bào)表示，有關(guān)RQFII試點(diǎn)范圍擴(kuò)大的細(xì)則出臺(tái)還需要一定時(shí)間,，可能要推遲到年中,。
股票基金走俏
“早前獲批的30億元RQFII額度已基本用盡。市場對追蹤A股走勢的指數(shù)產(chǎn)品反映良好,，可適時(shí)加推純股票基金,，能否成功推出取決于監(jiān)管層‘放手’的力度�,！鄙鲜黾螌�(shí)基金負(fù)責(zé)人透露,。
曾出席4月9日外管局RQFII北京會(huì)議的業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管層對機(jī)構(gòu)借取甚至倒賣額度的行為極為關(guān)注,。因此,，不同于前兩次足額分配，此次2000億元的新增額度未必會(huì)如數(shù)批出,，具體審批額度將參考產(chǎn)品類別和早前額度的使用情況,，綜合判定,。
去年8月起,，南方、華夏,、易方達(dá)和嘉實(shí)基金陸續(xù)推出A股ETF產(chǎn)品,，均開設(shè)港幣和人民幣雙幣柜臺(tái)，受到市場追捧,。以南方A50為例,，日均成交金額近7億港元，在12月A股拉升時(shí)曾創(chuàng)出近20億港元的單日成交記錄,。
“相比早期的債券基金,，股票ETF的交投量大，足夠的市場波幅也催生了更多衍生工具,，毫無疑問是第三批RQFII發(fā)展的大方向,。之前獲批的9億元額度主要集中于內(nèi)地保本債券市場，銷售較為慘淡,，日后希望開發(fā)全新的股票型基金來扭轉(zhuǎn)頹勢,。”國泰君安國際總裁兼行政總裁閻峰對本報(bào)表示,。
不過,，閻峰認(rèn)為，目前的額度審批機(jī)制不利于股票型基金的發(fā)行,�,！爱a(chǎn)品額度的增加是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程,，極易受到市場情緒左右。外管局對于新產(chǎn)品的審批謹(jǐn)慎,，我也不可能一次性申請數(shù)十億元額度押寶未知的產(chǎn)品,。”
按照目前規(guī)定,，機(jī)構(gòu)首次申請額度后的一年內(nèi)不得重復(fù)申請,，導(dǎo)致一些中小型券商“猶豫不決”。閻峰建議,，央行,、外管局和證監(jiān)會(huì)可采取更為靈活的動(dòng)態(tài)額度審批，讓有意涉足股票基金的券商機(jī)構(gòu)根據(jù)市場反應(yīng)實(shí)時(shí)追加投資額度,。
試點(diǎn)擴(kuò)充待年中
除了額度加碼,，另一項(xiàng)令香港金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的措施是RQFII試點(diǎn)機(jī)構(gòu)范圍何時(shí)擴(kuò)大。
上月證監(jiān)會(huì)公布的《辦法》首次指出,，擬將試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的范圍從初期試點(diǎn)的基金管理公司,、證券公司的香港子公司，擴(kuò)大至境內(nèi)商業(yè)銀行,、保險(xiǎn)公司等香港子公司或注冊地及主要經(jīng)營地在香港地區(qū)的金融機(jī)構(gòu),。
“RQFII從中資機(jī)構(gòu)擴(kuò)展到其他金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)在計(jì)劃之內(nèi),�,！敝行陪y行國際首席經(jīng)濟(jì)師廖群認(rèn)為，相關(guān)細(xì)則有望今年年中或下半年出臺(tái),。
“香港本土券商則已急不可待,。政策出臺(tái)的速度越快越好，本地券商希望在A股估值較低的時(shí)候進(jìn)入,�,！鄙谐思瘓F(tuán)董事兼行政總裁曾慶璘透露。目前,，香港的公司大都在積極推進(jìn)第一和第二代RQFII產(chǎn)品的銷售,。
恒生銀行執(zhí)行董事兼環(huán)球銀行及資本市場業(yè)務(wù)主管馮孝忠也形容試點(diǎn)擴(kuò)充“只欠東風(fēng)”。他表示至今尚未收到來自外管局或其他部門的通知,，對實(shí)施細(xì)則遲遲未能出臺(tái)表示無奈,。
也有機(jī)構(gòu)表示會(huì)相對審慎。美盛環(huán)球資產(chǎn)管理中國及香港業(yè)務(wù)主管曾劭科坦言：
“RQFII額度不是問題,，投資者接受程度是不是高是要考慮的一個(gè)問題,。RQFII確實(shí)是美盛關(guān)注的題材，但競爭者越多,，投資機(jī)會(huì)也可能隨之降低,�,！�
曾劭科表示，現(xiàn)在美盛手上的QFII額度已經(jīng)全部用完,，今年有機(jī)會(huì)再追加申請額度,，但具體金額尚未確定。
曾慶璘則表示,，在投資方向上,，開始都還是會(huì)按部就班�,！叭绻晒ι暾埖絉QFII額度,，即便放寬了資產(chǎn)配置的限制，剛開始還是會(huì)以A股和債券為主,，只是在配置比例上可以自行調(diào)整,。”