中信證券楊輝和萬家基金鄒昱兩位固定收益負責(zé)人近日接連被查,，在震驚了證券市場的同時,，也為債券市場敲響了警鐘,。
多位業(yè)內(nèi)人士認為,，這兩起案件只不過是固定收益領(lǐng)域違規(guī)舞弊的冰山一角。
4月17日晚間,，有消息稱齊魯銀行金融部徐大祝也被公安調(diào)查拘留,。與之前落馬的楊輝,、鄒昱一樣,，徐大祝也是債券市場的大佬級人物,。
“為了讓銀行間債券市場更合規(guī)地發(fā)展，監(jiān)管層必將掀起一場整肅風(fēng)暴,！其實,，早在4月上旬，就已有銀行人士透露,，央行將對銀行間債券市場進行大規(guī)模檢查,，時間從5月份開始，為期四個月,。但后來也有人說,，已提前至3月份，目前正在檢查當中,�,！�4月17日,，一家券商固定收益部負責(zé)人告訴記者,。
拔出蘿卜帶出泥，銀行間債券市場將迎來一場強勁的整肅風(fēng)暴,。
調(diào)查門曝出代持養(yǎng)券黑幕
萬家基金再度發(fā)布公告,，證實基金經(jīng)理鄒昱確已因個人行為被公安機關(guān)帶走調(diào)查。不過,，事件并未因此而平息,，反而繼續(xù)發(fā)酵，隨后,，中信證券固定收益部執(zhí)行總經(jīng)理楊輝在一個月前被調(diào)查的消息也被“挖掘”出來,。
雖然并無確切證據(jù)證明兩起案件有所關(guān)聯(lián)，但兩人同為機構(gòu)固定收益負責(zé)人，又同被傳出因“代持養(yǎng)券”利益輸送而遭調(diào)查,，實在讓人難以信服只是巧合而已,。
據(jù)悉，楊輝受調(diào)查是因其利用其妻子的賬戶買入債券,，然后再高價賣給中信證券固定收益部獲得高額收益,，也就是通過丙類賬戶方式牟取個人利益。而諸多業(yè)內(nèi)人士認為,，鄒昱此番被調(diào)查,，也是與利用丙類賬戶利益輸送有關(guān)。
在銀行間市場,，丙類賬戶多是指一些投資類型的公司,，它們的注冊門檻較低，一般擁有豐富的渠道資源,，在企業(yè)發(fā)債時,，可通過承銷團拿到新券，然后再在二級市場上賣出,，賺取差價,。
值得一提的是，有不少丙類戶都是“空手套白狼”,，借銀行墊資代持來賺取債券“點差”,。
一位私募債券基金負責(zé)人告訴記者，市場上確實存在有的債券基金經(jīng)理或券商資管人士憑借自己的職務(wù)便利,，自己在外面注冊成立丙類賬戶公司參與銀行間債券交易,，或收受丙類賬戶公司的商業(yè)賄賂。
銀行間丙類賬戶一直是債券市場中的一個風(fēng)險點,，一家大型國有銀行金融市場部交易主管表示,，此前富滇銀行曝出的倒券風(fēng)波就與丙類賬戶有關(guān)。該行金融市場部原總經(jīng)理李坤,、原副總經(jīng)理付淦等五六人通過朋友的公司申請非金融機構(gòu)法人的丙類戶,，由富滇銀行為其代理債券結(jié)算業(yè)務(wù)，實施利益輸送,。
固收領(lǐng)域監(jiān)管不斷升級
近年來,，監(jiān)管部門對權(quán)益類產(chǎn)品“老鼠倉”一直給予嚴厲打擊，但由于固定收益領(lǐng)域?qū)I(yè)性較強,，不好監(jiān)管,，因此很多違法違規(guī)事件并未被亮
到臺面之上。
但業(yè)內(nèi)人士都知曉,，這一領(lǐng)域目前存在不小的問題,。
多位券商人士曾向記者感嘆，盡管一直有機會進入固收領(lǐng)域，也知道更有前途和“錢途”,，但就是怕把持不住自己做出違規(guī)之事,，而遲遲不敢涉足。從表象來看,，固定收益類產(chǎn)品呈現(xiàn)出低風(fēng)險,、低收益特征，但由于實際操作中,，存在許多人為放大風(fēng)險的現(xiàn)象,，并且這些風(fēng)險的放大常常游離在監(jiān)管之外。
目前,，債券市場規(guī)模不斷擴大,，監(jiān)管部門對固定收益領(lǐng)域的重視程度也開始增加。4月17日,，有知情人士向記者透露,，楊輝是今年3月監(jiān)管層對券商業(yè)務(wù)進行大檢查時被發(fā)現(xiàn)問題而遭調(diào)查的，而他的違規(guī)也促使監(jiān)管層下定決心對固定收益業(yè)務(wù)進行重點檢查,。
萬家基金鄒昱傳出被調(diào)查消息的這兩日,，不僅是基金公司，上海多家券商也接到監(jiān)管部門緊急通知,，要求在下班前將其債券代持情況上報監(jiān)管部門,。
4月17日，調(diào)查門也蔓延到了銀行領(lǐng)域,。多位消息人士透露,，四大行中有多家銀行都傳出有相關(guān)人士被監(jiān)管部門帶走協(xié)查，還有消息稱某股份制銀行也牽涉其中,，還有一家券商也被調(diào)查,。
而4月17日晚間，坊間傳出消息稱,，齊魯銀行金融部徐大祝也被公安調(diào)查拘留,。
曾于徐大祝打過交道的滬上某貨幣經(jīng)紀公司人事表示，對徐大�,？傮w印象感覺不錯,�,！靶旌苣贻p,，30多歲，是非常健壯的一個人,�,！痹撊耸客嘎丁吧洗稳ニ麄兡抢铮旖o我引見他們的劉總，談的比較多,�,！�
“但是我們后來和齊魯銀行沒有做成業(yè)務(wù)，很多銀行不愿和他們打交道,�,！痹撊耸糠Q，主要原因是齊魯銀行兩年前曾陷高額騙貸案,，廣為業(yè)界詬病,。
“這像是一場多部委聯(lián)手的調(diào)查，目前,，固定收益業(yè)內(nèi)已是風(fēng)聲鶴唳,。”上海一家券商固收負責(zé)人表示,，聽說參與此次調(diào)查的部委包括審計署,、公安部、央行,、證監(jiān)會和銀監(jiān)會,，未來牽涉入內(nèi)的人員或更多。
代持業(yè)務(wù)銀行違規(guī)最多,，而這場調(diào)查最終將發(fā)展成銀行間債券市場的整頓,。
4月17日，一位城商行金融市場業(yè)務(wù)主管透露,，銀行之間代持債券主要基于掩藏虧損的需要,。而銀行間發(fā)債規(guī)模增長迅速，其中就包括代持,、墊資等情況在內(nèi),。此前，二級市場投資交易及結(jié)算代理業(yè)務(wù)比較粗放,，但2011年以來,，交易商協(xié)會已經(jīng)陸續(xù)約談城商行等機構(gòu)，對交易進行規(guī)范,。
此外,，銀行間債券市場還存在期限錯配違規(guī)的問題。由于長期債券的利率高于短期債券利率,，銀行普遍利用長期債券的高利率做短期交易,，這本身也是不合規(guī)的。
上述券商固定收益部負責(zé)人表示,，“相信這個市場里,，最缺乏監(jiān)管的部分已經(jīng)開始慢慢浮出水面,，而整頓清理必有陣痛，每個從業(yè)人員都應(yīng)該保護好自己,，為自己,，為家人，合規(guī)永遠是第一位的,�,！�
上述私募債券人士也認為，現(xiàn)在債券代持逐步暴露問題和風(fēng)險,，變相利益輸送時有發(fā)生,，已經(jīng)嚴重影響正常的市場秩序，整頓勢在必行,。監(jiān)管部門可以借此機會把債券市場加以規(guī)范,，按照交易所股票那樣，納入中央證券登記結(jié)算體系,，這樣可以有效杜絕代持等不規(guī)范現(xiàn)象,。
（本報記者李維亦對本文有貢獻）