在美國經(jīng)濟(jì)好過其他經(jīng)濟(jì)體,，同時日本大幅寬松導(dǎo)致日元持續(xù)貶值的形勢下,，2013年的全球貨幣強(qiáng)弱格局基本以美元走強(qiáng)而非美貨幣走弱為主,，大宗商品則將走出分化行情。
外匯
美元或?qū)⑹俏磥硪欢螘r間所有貨幣中表現(xiàn)最佳的幣種,。美聯(lián)儲預(yù)測美國2013年經(jīng)濟(jì)增速將為2.3%-2.8%,，同時失業(yè)率將降低至7.3%-7.5%。盡管美聯(lián)儲多數(shù)官員表示在短時間內(nèi)不會馬上退出寬松政策,，但這一部分寬松預(yù)期已經(jīng)被市場消化,。但歐元區(qū)、英國和日本的形勢將不容樂觀,，瑞銀預(yù)測這些國家的經(jīng)濟(jì)將維持停滯,，最多是微弱的增長，同時歐洲央行,、英國央行和日本央行在2013年很可能進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模,。
歐元的形勢并不樂觀,，盡管市場預(yù)計歐洲央行會用強(qiáng)力來控制風(fēng)險，歐元將受其支撐而不至于崩潰,。歐洲央行極有可能最終激活OMT計劃來使歐元企穩(wěn),，但歐元恐怕將在短暫反彈之后繼續(xù)下跌，這一疲軟趨勢在2013年恐怕難以改變,，歐元兌美元匯率年線恐將出現(xiàn)大陰,。
日本政府依然有可能繼續(xù)擴(kuò)大寬松貨幣政策，日元匯率將繼續(xù)承壓,，韓國的出口與日本相似度高,，在貨幣形勢嚴(yán)峻的情況下，韓元貶值的可能性非常高,。高盛預(yù)測日元兌美元匯率將在2013年跌破100的水平,，甚至下跌到112。
相比之下,，人民幣有可能以震蕩走勢為主,，不會有明顯的趨勢行情。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出企穩(wěn)回升的跡象,，對熱錢的吸引力提高從而帶來人民幣升值壓力,，但同樣會有熱錢因國內(nèi)資產(chǎn)泡沫風(fēng)險加劇而選擇逃離。人民幣緊盯美元的特性將在美元指數(shù)走強(qiáng)的情況下導(dǎo)致人民幣相對于其它貨幣被迫升值,，又會對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生負(fù)面影響,。
在美國和中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前提下，作為原材料出口大國的澳大利亞將出現(xiàn)出口改善的情形,，澳元很可能有相對強(qiáng)勢的表現(xiàn),。但澳大利亞自身的經(jīng)濟(jì)狀況不佳，澳元下行壓力依舊突出,。
大宗商品
由于歐元區(qū),、日本的經(jīng)濟(jì)狀況依然悲觀，全球范圍大宗商品的總體需求依然難以恢復(fù),，價格缺乏上漲動能,。美元升值之后會首先令那些以美元計價的大宗商品價格下跌，但受到中美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期影響,，部分商品價格將由于需求變大而獲得支撐,。預(yù)計未來一段時間大宗商品的格局會出現(xiàn)分化，整體依然偏空,。對于期貨交易者來說,，可能將長期面對震蕩行情，對沖操作和區(qū)間操作或?qū)⒊蔀橹髁鳌?BR> 金屬在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下將逐漸失去金融屬性，價格將回歸到供求關(guān)系,，代表品種則是白銀,，其在2013年極有可能出現(xiàn)下跌趨勢，且幅度可能超過黃金,。銅價在全球需求無法恢復(fù)之前將難有起色,，更多跟隨美元指數(shù)做反方向波動。而螺紋鋼,、焦炭,、玻璃等建材類商品對國內(nèi)城鎮(zhèn)化的預(yù)期行情已被市場消化殆盡，在中國房地產(chǎn)調(diào)控趨緊的形勢下,，再次依靠投資拉動而漲價的可能性不大,，美國房地產(chǎn)市場如果加快復(fù)蘇,，將緩慢帶動國際建材價格回升,，橡膠、PTA等工業(yè)品價格也會有類似的走勢,。
相對而言,，農(nóng)產(chǎn)品的價格將相對穩(wěn)定，但會出現(xiàn)分化,。受全球繼續(xù)寬松導(dǎo)致的通脹預(yù)期加劇的影響,，糧食類商品的價格還有可能上漲。但與消費(fèi)密切相關(guān)的棉花和油脂類商品依然無力,，除非中美兩國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動消費(fèi)整體提升,，這類商品才會有樂觀的走勢，否則難有改變,，而消費(fèi)增強(qiáng)是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后更為滯后的宏觀變化,，短期內(nèi)影響實(shí)在有限。
盡管美國經(jīng)濟(jì)可能復(fù)蘇,，原油價格卻未必會受其帶動,，原因是美國的頁巖技術(shù)革命將使美國在長期上最終達(dá)到原油的自給自足，這對國際原油價格上漲將形成長期的壓力,，美國國內(nèi)的油價將更加獨(dú)立于國際原油,。有分析指出，除了北美地區(qū)以外,，幾乎所有產(chǎn)油國的石油產(chǎn)量都在減少,，未來美國油價與國際原油價格的差距將逐漸拉大，前者將更加便宜,。目前來看非美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況將影響原油的需求,，地緣政治因素則繼續(xù)帶來不確定因素。