受美國3月就業(yè)數(shù)據(jù)奇差,、朝鮮半島局勢緊張,、H7N9禽流感疫情爆發(fā)等多重因素的影響,，清明節(jié)后首個交易日,，滬指跳空低開，直接擊穿年線,，收盤報2211.59點，沒能收復(fù)年線,。
事實上,，到3月底的時候，滬指基本上已經(jīng)回吐了今年以來的漲幅,，原本投資者的樂觀預(yù)期已經(jīng)悄然發(fā)生改變,，現(xiàn)在投資者普遍對后市謹(jǐn)慎，股市的成交量大幅下降,。以下七大方面利空將壓制二季度行情上揚：
首先是實體經(jīng)濟,。自去年四季度起，來自實體經(jīng)濟的數(shù)據(jù)不斷向好,，給人一種很強烈的經(jīng)濟已見底回升的印象,。但最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟是處于弱復(fù)蘇階段：3月中國PMI為50.9%,，較上月上升0.8個百分點,，連續(xù)6個月保持在50%以上，創(chuàng)11個月新高,。今年3月新訂單指數(shù)為52.3%,，環(huán)比2月上漲1.5個百分點，表明制造業(yè)市場需求繼續(xù)回暖,，但經(jīng)濟復(fù)蘇力度低于季節(jié)性,，顯示目前國內(nèi)經(jīng)濟仍處于弱復(fù)蘇階段。
進入2013年以來,，一方面,，國內(nèi)煤炭市場依舊難改疲軟局面，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)連續(xù)十三周下跌,，累計降幅已達23元/噸,，618元/噸的價格也創(chuàng)下該指數(shù)新低。另一方面,，今年1－2月份國內(nèi)用電量同比增速僅5.5%,，其中，2月份全社會用電量3374億千瓦時,，同比下滑12.5%,。雖然3月份國內(nèi)用電量同比增速加快，但回升較為溫和,，從另一個側(cè)面反映出,，國內(nèi)經(jīng)濟處于弱復(fù)蘇階段,，復(fù)蘇力度和可持續(xù)性可能難以達到之前大家的預(yù)期。
其次是金融股,、房地產(chǎn)股上漲乏力,。在去年年底以來的行情中，銀行和房地產(chǎn)是兩大龍頭,，也是推動大盤走高的最主要因素,。新“國五條”和銀監(jiān)會的“八號文”對這兩個板塊構(gòu)成壓力，令行情的重要發(fā)動機熄火,。
第三,，環(huán)保股、部分醫(yī)藥股等強勢品種已開始補跌,，現(xiàn)階段很難找到可持續(xù)的強勢品種,。
第四，市場資金大幅流出,。中登公司數(shù)據(jù)：3月25日至3月29日,，滬深兩市新增A股開戶數(shù)為18.8萬戶，再創(chuàng)一年以來新高,。期末持倉A股賬戶數(shù)約5489.33萬戶,，較前一周增加5.22萬戶。與之形成鮮明對照的是,，同期,，A股交易結(jié)算保證金凈流出550億元。截至3月29日,，A股交易結(jié)算資金余額5746億元,，比前一周大幅減少842億元，上上周結(jié)算資金凈流出156億元,，顯示出有資金從二級市場抽逃,，這就不難理解為何滬深兩市成交量持續(xù)萎縮。如果沒有大量增量資金的介入,，大盤很難出現(xiàn)趨勢性上漲行情,。
第五，國債期貨的推出也進入倒計時,，市場擔(dān)心國債期貨推出后分流市場資金,。
第六，突然而至的H7N9禽流感,，讓投資者對后市將變得更加謹(jǐn)慎,。
第七，技術(shù)上,，2300點之上的壓力已顯,。
總之,，在剛進入二季度的時候，市場環(huán)境是相對嚴(yán)峻的,，滬指或向下尋找2100點支撐,。