上市銀行2012年度業(yè)績進入集中披露期,，從整個行業(yè)來看,，由于處于資產質量及盈利增速的拐點時期,，這一財年的業(yè)績表現令市場格外關注,。
3月26日,，中國農業(yè)銀行2012年度業(yè)績發(fā)布會于香港中環(huán)的農行新辦公大樓舉行，副董事長,、行長張云坐鎮(zhèn),，北京會場與之視頻連線。
農行這份成績單在四大行中頗具亮點,，主要表現在：凈利潤增速或居首位,；不良貸款余額、比率持續(xù)雙降,；資本及核心資本充足率雙升,；負債業(yè)務穩(wěn)定性及凈息差優(yōu)勢突出；貸存比維持低位,，可見股改紅利仍在釋放,。
年報披露，農行2012年實現凈利潤1451.31億元,，同比增長19%,；不良貸款余額較上年末減少15.1億元，不良率下降0.22個百分點至1.33%,；年末資本充足率12.61%,，核心資本充足率9.67%，分別同比提高0.67,、0.17個百分點,；ROA、ROE分別提高至1.16%和20.74%,，每股收益0.45元,。
發(fā)布會答問環(huán)節(jié)伊始，張云先起身深鞠一躬,，以示謝意，他在此后的發(fā)言中難掩滿面笑容,，表示,，“對去年取得的業(yè)績感到欣慰�,！�
截至2012年末,，農行總資產達到13.2萬億，比上年增長13.4%,。各項存款及貸款分別達到10.86億元和6.43億元,，分別增長12.9%和14.1%。張云表示,，2013年該行的貸款增速“會和貨幣供應量的增長幅度保持相對應的狀態(tài)”,。
持鐵道部貸款,、債券1606億
“中國銀行業(yè)不良資產情況總體處于比較低的水平和可控的范圍，雖然不良資產有所變化,，但這種變化和經濟周期的波動有一定關系,，總體而言還是在可控范圍�,！睆堅剖紫然卮鹆吮緢笥浾哧P于資產質量的問題,。
數據顯示，截至2012年末,，農行不良貸款余額858.48億元,，較上年末下降15.1億元，不良率下降0.22個百分點至1.33%,，這種雙降趨勢在可比銀行中較為少見,。已發(fā)布年報的建行、中行均出現不良貸款余額上升局面,。
此外,，從關注類貸款的變化趨勢看，在宏觀經濟減速,，銀行業(yè)資產質量承壓的情況下,，農行貸款質量保持穩(wěn)定。該行年末關注類貸款余額2954.51億元,，較上年末下降192.06億元,；關注類貸款占比4.59%，下降0.99個百分點,。
農行對此解釋為,，及時調整信貸政策，推行限額管理,、客戶名單制管理及停復牌管理,，創(chuàng)新和應用風險管理的新技術和新工具；加強貸后管理和不良貸款清收處置,，等等,。
2012年末，農行撥備覆蓋率提升至326.14%,，撥貸比達4.35%,，遠高于監(jiān)管要求的2.5%的水平。
不過,，相比不良貸款,，逾期貸款的反彈壓力更為直觀迫切，對于當前的銀行業(yè)來說,，逾期貸款余額上升并超過不良貸款余額的情況比較普遍,。這一點在農行也有所顯現,，農行2012年末逾期貸款余額為879億元，較上年增加約144億元,。張云稱,，逾期貸款的上升首先和宏觀的經濟周期變化有關，其次和農行嚴格信貸分類,、真實反映資產狀況也有很大關系,。
張云指出，不良貸款的變化從區(qū)域及行業(yè)來看,，主要反映在沿海地區(qū),，和光伏產業(yè)、制造業(yè)及一些批發(fā)零售業(yè),，但“這些變化也會隨著中國經濟周期的逐步調整回歸正常區(qū)間”,。
如何應對未來新的資產質量風險，張云表示,，最重要的是要認真分析經濟形勢的變化,，同時“要嚴格信貸準入；要真實反映信貸的資產質量狀況,；要采取嚴格的風險撥備政策,，使之能夠及時地抵御經濟周期風險”。
新的資產質量風險的擔憂還來自于鐵道部的拆分及債權關系的轉移,，以及鐵路貸款風險權重可能發(fā)生變化,。目前四大國有銀行常年在鐵道部系統(tǒng)積累了大量的鐵路貸款和鐵路債，貸款集中度高,、期限過長,、議價能力低等問題備受關注。
農行風險管理部總監(jiān)宋先平在發(fā)布會上披露,，鐵道部的貸款和債券是農行風險敞口最大的一項信用業(yè)務,，“到現在為止，農行有鐵道部貸款和債券共1606億元,，在四大銀行中,，我們排在第三位，其中貸款是1059億,，債券是547億”。
宋先平指出,，按照新的資本管理辦法,，銀監(jiān)會規(guī)定對鐵道部這樣公用企業(yè)的債券和貸款將來不存在什么優(yōu)惠，按照客戶的評級來決定加權風險資產的多少,，所以從資本計量的角度來說,，不會對農業(yè)銀行的資本充足率有影響,。“我們現在對鐵道部客戶的評級是AAA+,，應該沒有什么影響,。”
宋先平表示,，目前為止該類貸款仍是農行風險比較低的業(yè)務,，也未曾發(fā)現鐵道部有違約的情況，此外,，鐵路貸款的議價能力有所提高,。“貸款定價方面,，改變了過去向下浮動的趨勢,，逐步提高了按基準利率放款的比重�,！�
料凈息差二季度見底
利率市場化的推進對于銀行業(yè)傳統(tǒng)的利差盈利模式帶來挑戰(zhàn),。農行數據顯示，該行2012年凈利息收益率較上年下降0.04個百分點至2.81%,，凈利差收窄0.06個百分點至2.67%,，但在可比同業(yè)中仍具有領先優(yōu)勢。
農行財務會計部總經理張克秋表示,，農行保持息差優(yōu)勢的基本面沒有改變,，主要表現在，其一,，存款的付息率遠低于同業(yè)水平,，其二，新發(fā)放貸款的利率也領先同業(yè),。
對于今年息差走勢的判斷,，張克秋認為，今年和去年會有一些變化,，不同銀行之間主要的差異在于資產和負債重定價的結構,。“今年一季度,，特別是可能在二季度時,，（凈息差）會到一個階段性的低位，因為一季度要完成貸款重定價,�,！睆埧饲锉硎荆岸掳肽觊_始會繼續(xù)反彈,�,！�
涉及到去年兩次降息的影響,，張克秋指出，兩次降息對農行去年的影響相對較大,，但對今年的影響,，農行相對同業(yè)壓力較小，“因為我們三個月以內的重定價貸款占比是最高的,�,！�
總體而言，由于存款付息率和貸款定價的優(yōu)勢,，加上今年前兩個月的情況來看,，市場流動性好于預期、貨幣市場的收益率基本穩(wěn)定,，張克秋料農行今年凈息差將基本穩(wěn)定或小幅下降,，并且相信可以優(yōu)于同業(yè)。
今年開始中國銀行業(yè)開始實行新的資本管理辦法,。農行董事會秘書李振江表示,，為實施資本新規(guī)及做好達標工作，農行去年通過了一項新的資本規(guī)劃,，提出了三年目標,。該規(guī)劃總體原則是，“以內生性的資本補充為主,，保持一個合理,、適度、穩(wěn)定的資本充足率水平,。做到既能夠滿足監(jiān)管要求,，又能夠支持業(yè)務發(fā)展和滿足股東的回報�,！�
在這一原則之下,，農行調整了資產的結構，如控制加權風險資產增長的速度,，努力提高資本收益率的水平,。并且穩(wěn)定分紅的比例，將留存收益作為補充資本的主要渠道,。此外,，農行也在探索新的資本工具，“包括一級和二級資本,，具體哪一種,，要根據監(jiān)管部門批準的情況來擇機決定。”李振江表示,。
農行再次重申，目前為止,，該行沒有進行股權再融資的計劃,。
參與城鎮(zhèn)化進程避險方式
“城鎮(zhèn)化推進”對于2013年的銀行業(yè)究竟是機會還是新壓力，是否會有新一輪融資平臺貸款巨額債務形成,，是市場普遍關心的銀行業(yè)新問題,。
張云指出，中國的城鎮(zhèn)化發(fā)展對于農行這一城鄉(xiāng)聯動的大型銀行,，具有更多戰(zhàn)略機遇,。但“守住風險底線十分重要�,！睆堅祁A期,，未來中國城鎮(zhèn)化發(fā)展的過程中，金融的競爭將會更趨激烈,，要“體現自身差異化的競爭能力,。”
而如何避免新一輪政府投融資平臺貸款的快速增長,，張云認為,，城鎮(zhèn)化推進過程中，既有政府的投入,，但更多的參與主體是企業(yè),、居民等其它投資者，這類投資者并不會形成平臺貸款需求,�,！捌髽I(yè)是主要的承載主體，對于他們的支持,，我相信不會形成新的平臺貸款的需求,。”此外,，銀行也可以采用購買政府發(fā)行債券的方式取代以往的融資平臺貸款,，這一新的模式參與城鎮(zhèn)化進程。
“與此同時,，銀監(jiān)會對城鎮(zhèn)化建設過程中對政府投融資平臺的貸款,，制定了一系列嚴格的管理辦法。銀行可以按照管理辦法的要求,，提供合理的信貸需求,。”張云補充道。