博時,、大成、富國、長盛等基金公司率先披露旗下基金2012年年報,。許多基金預(yù)計(jì),，2013年經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇概率較大,，通脹上行成為基金重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險因素之一,。
從已披露年報看，多只基金去年支付銷售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費(fèi)即尾隨傭金,，出現(xiàn)同比下降,。例如，博時主題基金去年支付銷售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費(fèi)同比下降11%,，大成創(chuàng)新,、東吳雙動力分別減少24%和17%。去年基金投資者結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,，多只基金機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比呈不同程度下滑,。例如，富國天豐截至2012年底機(jī)構(gòu)投資者份額占比為50%,，較2011年底下降13個百分點(diǎn),。
對2013年，基金預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇概率較大,，通脹上行成為其重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險因素之一,�,；饘衲耆晖顿Y持樂觀態(tài)度，具有安全邊際的成長股,、具有估值優(yōu)勢的藍(lán)籌股成為其選股重點(diǎn),。
博時主題表示，2013年中國經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇是大概率事件,。非金融企業(yè)上市公司利潤最遲在二季度將實(shí)現(xiàn)同比正增長,。在不實(shí)施大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策情況下，通脹表現(xiàn)將相對溫和,。
大成創(chuàng)新認(rèn)為,，2013年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)度不可預(yù)期過高，今年需要關(guān)注的主要風(fēng)險來自通脹可能超預(yù)期上行,。首先,，國內(nèi)自去年年中以來形成的低通脹環(huán)境并不穩(wěn)定，生活必需品,、房價,、社會融資量等因素都可能驅(qū)動通脹預(yù)期再度上升。其次,，歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)情況可能會好于去年,，但如果更多國家采取量化寬松政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，這種外圍的貨幣環(huán)境對國內(nèi)維持穩(wěn)定的通脹預(yù)期是不利的,。從短期看，經(jīng)濟(jì)周期已進(jìn)入復(fù)蘇階段,，但制造業(yè)長期去產(chǎn)能過程并未結(jié)束,，整體復(fù)蘇過程將比較曲折和復(fù)雜。大成創(chuàng)新預(yù)計(jì),，2013年A股市場主要是階段性投資機(jī)會,，將繼續(xù)控制股票倉位水平，繼續(xù)持有和買入具有安全邊際的成長股,，逢低買入具有估值優(yōu)勢的藍(lán)籌股,。