“人民幣要成為全球性貨幣必須實現(xiàn)全面可兌換,。雖然這需要一個過程，但中國決策者越來越有信心來加快這一進程,�,！眳R豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家兼經(jīng)濟研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌18日表示，中國近期一些金融改革措施將推動人民幣在五年內(nèi)實現(xiàn)完全可兌換,，而其前提條件就是進一步完善國內(nèi)金融市場的深度和廣度,。
屈宏斌認為，人民幣完全可兌換的“機會窗口”顯現(xiàn),。中國貿(mào)易不平衡的狀況已得到改善,，并且人民幣匯率也越來越接近均衡水平。此外,，中國的利率市場化和其他金融改革正如火如荼地展開,。通過進一步擴大QFII和QDII額度以及取消對個人投資者跨境資本流動的限制，將為開放資本賬戶鋪平道路,。結(jié)合中國對直接投資的流入和流出的開放,，這些舉措將推動人民幣未來五年內(nèi)實現(xiàn)完全可兌換。雖然仍可能存在一些限制,，但人民幣一旦實現(xiàn)完全可兌換將對中國和全球帶來深遠的影響,。
從兩年半之前美國推動量化寬松政策、進而全球擔(dān)憂美元的未來走勢開始,，匯豐就預(yù)見,，人民幣國際化進程開始。而過去兩年多的發(fā)展現(xiàn)實,，人民幣“一飛沖天”,，或已經(jīng)成為全球增長最快的貨幣。
匯豐提供的數(shù)據(jù)顯示,，2011年6月有900家國際金融機構(gòu)開展了人民幣業(yè)務(wù),；而如今，這一數(shù)字已經(jīng)超過10000家,。三年前才建立的離岸人民幣資金池現(xiàn)今已達到近9000億人民幣的規(guī)模,，中國以人民幣結(jié)算的進出口額已增長近6倍,，占進出口總額的比例達到12%。
匯豐堅持此前預(yù)測,，至2015年中國三分之一的貿(mào)易量將以人民幣結(jié)算,，其體量將使人民幣成為全球三大貿(mào)易結(jié)算貨幣之一。同時,，人民幣跨境資本流動已經(jīng)起步,。2012年人民幣外國直接投資增長了近兩倍，而對外人民幣投資則增長了50%,說明國際社會對人民幣的接受度已經(jīng)從貿(mào)易結(jié)算延伸到了投資領(lǐng)域,。
此外,，匯豐續(xù)稱，從以人民幣計價的外匯,、債券市場和新興離岸中心,，到合格境外投資者(RQFII)股市投資安排、外國直接投資(FDI)以及對外直接投資(ODI)等,，隨著中國政府不斷開放金融渠道,，雙向流動不斷增強。
屈宏斌說,，離岸人民幣市場從2010年起步,，至2012年其流動性激增了2.5倍，并仍在強勁增長,。同時,，人民幣產(chǎn)品廣泛推出，對于有對沖,、融資和投資需求的市場參與者而言意義重大。例如,，一些跨國公司正準(zhǔn)備通過蓬勃的中國香港點心債市場參與人民幣投資,。中國香港已經(jīng)成為真正的人民幣離岸中心，一些新興的離岸中心也正在形成,，如倫敦緊隨其后,，此外，近期已批準(zhǔn)在中國臺灣和新加坡等市場建立人民幣清算銀行,。所有這些因素將進一步促進人民幣國際化的進程,，并反映出中國的經(jīng)濟實力和人民幣的崛起。
對于推動相關(guān)工作,，屈宏斌建議,，中國需要進一步完善國內(nèi)金融市場的深度和廣度，降低進入門檻,，這是人民幣完全可兌換的前提條件,。雖然中國股市的市值已位列世界第三,，但仍然有一些問題和違規(guī)行為需要解決。證監(jiān)會已推出了一系列重大改革措施,。債市相對于股市和中國快速的經(jīng)濟發(fā)展水平而言還相當(dāng)落后,，但今后幾年地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施項目上迫切的融資需求，可能會刺激債券市場的進一步擴張,。更為重要的是,，中國必須建立起一個更加有力的制度和監(jiān)管框架，以改善市場效率和控制金融風(fēng)險,�,？傊谕耆_放資本賬戶之前,，中國必須先完善國內(nèi)金融體系,。