去年，一種創(chuàng)新基金產(chǎn)品定期開放債基出爐,，短短一年有14只成立,。進(jìn)入蛇年，定期開放債基發(fā)行依然火熱,，目前基金市場上已發(fā)行5只定期開放債基,。業(yè)內(nèi)人士分析，與普通開放式基金相比,，定期開放債基由于采取封閉運(yùn)作,，可通過回購操作、組合杠桿進(jìn)一步增強(qiáng)投資收益,。
定期開放債基收益超10%
2012年平均8%的回報率,，使得債券型基金的魅力展露無遺。今年,，越來越多的投資人開始關(guān)注并投資債基,。商報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計顯示，債基資產(chǎn)凈值在去年年初只有1293.69億元,，而截至上周末,，債基資產(chǎn)已達(dá)2846.52億元，凈增近120%,；今年以來市場上共發(fā)行了122只基金（A,、B、C分開計算）,，其中債券型基金占36只,。據(jù)統(tǒng)計,，一年以來，有3只定期開放債基基金產(chǎn)品年化收益超過10%,，分別是民生加銀平穩(wěn)增利A為12.58%,、民生加銀平穩(wěn)增利C為11.87%、富國新天鋒（凈值）11.96%,，而國聯(lián)安信心增長A以及國聯(lián)安信心增長B,，年化收益分別達(dá)到9.97%和9.77%。
近期,，定期開放式債基成為了債基的主流品種,。除相繼發(fā)行的泰達(dá)宏利信用合利、嘉實(shí)增強(qiáng)信用及華夏一年定期開放,、萬家歲得利,、申萬菱信定期開放等數(shù)只定期開放債基外，南方基金目前上報了一只一年定期開放債基產(chǎn)品,，工銀瑞信基金則一次上報了兩款定期開放式債基,。業(yè)內(nèi)人士告訴商報記者，近來投資人認(rèn)購定期開放債基非常踴躍,，如泰達(dá)宏利信用合利發(fā)行首日募集額就超過13億元,，更引人注意的是，其97%的銷量來自個人客戶,。
收益高于銀行理財產(chǎn)品
定期開放式債基為何如此受寵,？上海證券基金分析師劉亦千指出，定期開放債基的特點(diǎn)是每個封閉期結(jié)束后進(jìn)入一個開放期,，開放時間不少于一周且最長不超過一個月，封閉期與開放期間隔運(yùn)作,。這種定期開放的運(yùn)作方式,，保證了基金規(guī)模的相對穩(wěn)定，避免資金涌入攤薄原持有人利益,，并且基金經(jīng)理在封閉期內(nèi)免受資金申贖壓力,，而與其他普通開放式基金相比，定期開放債基由于采取封閉運(yùn)作可通過回購操作,、組合杠桿進(jìn)一步增強(qiáng)投資收益,。“目前取得較高收益的定期開放債基,，大多配備企業(yè)債,、私募債等中高評級信用債券品種，并輔以杠桿操作,，使得產(chǎn)品收益遠(yuǎn)超其他債券品種,�,！�
天弘基金高級策略分析師劉佳章接受商報記者采訪時表示，今年債券市場的表現(xiàn)超乎了市場的想象,，資金的流動性推動了債市年初的“小牛市”,，這使定期開放債基博取了更高的超額收益，從而帶動了整體業(yè)績的上升,。以去年4月發(fā)行的南方金利為例,，作為第一只發(fā)行的定期開放式債基，其成立不到一年的時間,，年化收益率已經(jīng)達(dá)到了8.05%,，同時有6只定期開放式債基的收益超出5%，而目前一年期銀行理財產(chǎn)品,，預(yù)期收益率約為3.35%~5%,。定期開放式債基的優(yōu)勢在于，其收益高于銀行理財產(chǎn)品,。
風(fēng)險不大認(rèn)購門檻不高
近期股市震蕩,，可轉(zhuǎn)債指數(shù)也開始步入調(diào)整，前期漲勢勇猛的轉(zhuǎn)債基金近期漲幅亦有所收窄,。統(tǒng)計顯示,，從去年年底以來，債券基金平均凈值增長率為3.24%,，但是春節(jié)后至上周末,，債券基金平均凈值增長率則收窄至0.4%，其中定期開放式債基的業(yè)績也受到一定影響,。
對此,，劉佳章表示，近期由于市場震蕩,，債券市場有所調(diào)整,，短期內(nèi)定期開放債基的收益將下行，但長期看,，可轉(zhuǎn)債和信用債將面臨較好的波段投資機(jī)會,。因此，這類產(chǎn)品在開放期到來時,，仍有可能取得較高的收益水平,。債券市場的走向，與資金流動性密切相關(guān),�,！敖衲杲�(jīng)濟(jì)處于底部企穩(wěn)，在經(jīng)濟(jì)增速溫和回升的過程中，通脹全年均值預(yù)計在3%附近,，將呈現(xiàn)前低后高的格局,。總體來看,，貨幣政策趨向溫和穩(wěn)定,，債市環(huán)境良好�,！�
劉亦千介紹,，由于目前多數(shù)定期開放債基認(rèn)購門檻低，只需1000元就可購買,，適合投資金額較少且追求穩(wěn)健的普通投資者,，建議近期可選擇抗跌性與收益率都較強(qiáng)的定期開放債券基金產(chǎn)品，作為輔助投資的品種,。
鏈接
定期開放債基
指采用“封閉管理+定期開放”的運(yùn)作模式,，每封閉一段時間集中開放申贖。在投資范圍上不直接買入股票,、權(quán)證等權(quán)益類金融工具,，封閉期的投資組合久期與封閉期剩余期限進(jìn)行適當(dāng)匹配，屬于風(fēng)險較低的基金產(chǎn)品,。債券基金封閉式運(yùn)作,，可以降低頻繁申購、贖回帶來的流動性沖擊,，也有益于提高基金投資組合久期的穩(wěn)定性,，提高基金收益。但封閉期內(nèi),，也給資金的流動性需求提出了一定條件,。