隨著基金牌照的放開，基金公司殼資源進一步弱化,，股權(quán)價格也是一路走低,。近日萬家基金公告稱，公司原股東上海久事公司,、深圳市中航投資公司分別將其持有的公司20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新疆國際實業(yè)公司,，轉(zhuǎn)讓價格僅為2.08億元，折合每1%股為520萬元,，這不及此前華夏等基金公司的一個零頭,。有分析師表示，基金股權(quán)今后可能會呈現(xiàn)兩極分化的局面,，小公司的股權(quán)價值會進一步下降,。
萬家基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓“便宜”
新疆國際實業(yè)收購萬家基金股權(quán)一事終于落下了帷幕。日前萬家基金公告稱,，公司原股東上海久事公司,、深圳市中航投資公司分別將其持有的公司20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新疆國際實業(yè),。這意味著，新疆國際實業(yè)擁有了萬家基金40%的股權(quán),，成為萬家基金的第二大股東,。
昨日信息時報記者了解到，本次國際實業(yè)購得萬家基金40%的股權(quán),，花費僅為2.08億元,，即每1%股權(quán)僅值520萬元。對于這個金額,，業(yè)內(nèi)人士表示“頗為便宜”,。
基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓也不是什么稀罕事，可以對比的是,，2011年12月15日,，中信證券獲證監(jiān)會核準(zhǔn)將所持的華夏基金51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給南方工業(yè)資管公司、山東省農(nóng)村經(jīng)濟開發(fā)公司,、加拿大鮑爾集團,、山東海豐國際航運集團公司、無錫市國聯(lián)發(fā)展公司,。轉(zhuǎn)讓后,，中信證券持股49%，南方工業(yè)資管公司持股11%,，山東省農(nóng)村經(jīng)濟開發(fā)公司持股10%,，POWER
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CANADA持股10%，山東海豐國際航運集團公司持股10%,，無錫市國聯(lián)發(fā)展公司持股10%,。該次華夏基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價總計83.44億元，相對于此前中信證券給出的資產(chǎn)評估價值75.63億元溢價了10%,。在受讓股權(quán)的5家機構(gòu)中,，國資的4家企業(yè)所支付的對價等額，分別為每1%股份支付1.6億元,，而外資的加拿大鮑爾集團所接盤的10%股權(quán)則略有提價,，以17.84億元取得。也就是說,，平均下來華夏基金每1%股份的價值高達1.64億元,，作價是萬家基金的31.5倍。當(dāng)然作為行業(yè)龍頭,，華夏基金的含金量自然要高于其他公司,。
早在2009年，同樣為國內(nèi)排名前列的博時基金公司,，其24%的股權(quán)最終以26.28億元成交,，已經(jīng)掀起了基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格高漲的一輪熱潮,。
此外，國泰基金,、工銀瑞信以及外資參股的友邦華泰,、海富通、申萬巴黎等基金公司之前都進行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓,，轉(zhuǎn)讓價格都很“可觀”，基本上每1%股權(quán)都在億元的層面上,。
“對于國內(nèi)基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價,，要考慮不同基金公司的過往收益水平、預(yù)期收益能力,、管理資產(chǎn)規(guī)模增長能力和公司成長性等因素,，從而確定溢價或折價的程度。另外,，在具體的轉(zhuǎn)讓中,，收購方愿意支付的溢價水平還會受到國家政策、新設(shè)基金公司成本與收購成本對比,、收購后控制權(quán)程度等因素的影響,。”業(yè)內(nèi)資深人士趙迪對記者表示,。
基金股權(quán)價格大不如前
對于萬家基金股權(quán)此次低價“促銷”,，一位基金分析師表示，前兩年基金大幅虧損,，不少人普遍認(rèn)為行業(yè)谷底將會繼續(xù),，短期之內(nèi)在經(jīng)營上難以出現(xiàn)改觀，因此目前公募基金行業(yè)的股權(quán)溢價水平已大不如前,。
記者查閱資料顯示,，可能是受股權(quán)振蕩影響，去年萬家基金僅發(fā)行了萬家14天等兩只基金,，不過截至目前,，該基金公司的資產(chǎn)規(guī)模約為342.19億元，在79家基金公司中排名第34名,。
其實從2012年開始,，隨著市場的“插水”，基金公司的殼資源也越來越不值錢,。2012年3月,，金元比聯(lián)基金公司股東比利時聯(lián)合資產(chǎn)將持有的49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給香港惠理基金，轉(zhuǎn)讓金額為4050萬元,，這比其原本7350萬元的出資額減少3300萬元,，折合每1%的股權(quán)僅82.65萬元,。6年時間，A股市場經(jīng)歷了一輪牛熊大轉(zhuǎn)換,。相伴相隨的是,，基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格也從當(dāng)時的每1%股權(quán)上億元跌至80余萬元�,；鸸镜墓蓹�(quán)價格,，也呈現(xiàn)出“牛貴熊賤”的周期性特征。
好買基金的分析師曾令華對記者表示,，以后,，基金行業(yè)這種“大魚吃小魚”的現(xiàn)象還會增多�,！笆聦嵣�,，基金公司目前的轉(zhuǎn)讓價格已經(jīng)背離了市場�,！痹钊A說,，同樣的基金公司，同樣的規(guī)模,，但由于市場行情的不同,，轉(zhuǎn)讓價格也不盡相同。
還有業(yè)內(nèi)人士表示,，由于基金牌照的放開,，現(xiàn)在基金公司已經(jīng)接近80家，而且這種趨勢仍在上演,，兩年內(nèi)突破百家也是指日可待,。基金公司股權(quán)的價格可能會越來越市場化,，80余萬元也許不是底,，如果業(yè)績不好，這個價格可能還會再往下壓,。