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兩會期間，各界人士對中國經(jīng)濟(jì)未來走勢眾說紛紜,，但投資者最關(guān)心的還是未來的資本市場行情會如何演繹,。為此，記者采訪了目前正在發(fā)行的農(nóng)銀匯理低估值高增長股票型基金的擬任基金經(jīng)理曹劍飛,。在采訪中,，他表示，“今年的經(jīng)濟(jì)基本面好于去年,，投資環(huán)境也相應(yīng)會有改善,。”
曹劍飛指出,，去年為了控制通脹,，流動性持續(xù)收緊，經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了大幅回落,，而目前則趨于企穩(wěn),。同時,，十八大和中央經(jīng)濟(jì)工作會議都已經(jīng)落幕，政策環(huán)境較為穩(wěn)定,，因此,，與去年進(jìn)行比較，今年的投資環(huán)境相應(yīng)會有改善,。
去年三季度經(jīng)濟(jì)見底信號明顯,，從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)開始弱復(fù)蘇,，外圍經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持續(xù),，由此股市啟動了一波行情。曹劍飛認(rèn)為這一波行情主要有以下四點(diǎn)原因：首先,，今年房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增速好于去年,，同時由于去年國內(nèi)凈出口對GDP貢獻(xiàn)為負(fù)，今年出口會好于去年,；第二,，去年第三季度開始央行實(shí)行逆回購，人民幣貶值預(yù)期逐漸消除,，流動性逐漸寬裕,；第三，從經(jīng)濟(jì)政策而言,，十八大以及中央經(jīng)濟(jì)工作會議之后,，經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期穩(wěn)定，給予市場一定信心,；第四，新股暫時停發(fā),，也對市場產(chǎn)生一定正面影響,。
2013年的通脹也是投資者關(guān)注的一大方面。曹劍飛表示,，上半年不必憂慮,，特別是現(xiàn)在央行正在采用的正回購措施，有利于通脹預(yù)期的改善,�,！稗r(nóng)產(chǎn)品中最重要的是豬肉價格，一些業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為到下半年8,、9月份才有可能明顯上漲,。因?yàn)樨i肉價格具有周期性，去年下半年至今一直處于調(diào)整周期,，供給并沒有衰減,，因此豬肉價格不可能漲幅過快,，所以上半年不用對通脹太過擔(dān)心�,！�
流動性方面,，曹劍飛表示，去年央行收緊流動性,，人民幣貶值預(yù)期引起外匯占款及資金池外流,，而12月份開始外匯占款增長，又使得流動性趨于寬裕,。但從現(xiàn)在的數(shù)據(jù)分析來看,，流動性最寬松的頂點(diǎn)已經(jīng)過去。不過整體而言今年及未來幾年形勢將好過去年,，因?yàn)椤靶碌慕?jīng)濟(jì)周期,、政治周期將開始”。
具體到行業(yè)和板塊上,，曹劍飛觀察認(rèn)為,，城鎮(zhèn)化將成為新的經(jīng)濟(jì)周期的主線，因此,，對于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也將繼續(xù)進(jìn)行�,，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，有相當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩,，包括鋼鐵,、水泥、玻璃等,，卻還有一部分產(chǎn)業(yè)處于稀缺中,，包括機(jī)械設(shè)備等。他分析指出,，很多行業(yè)由于各種因素進(jìn)入后周期,，經(jīng)濟(jì)見底后仍在調(diào)整中，以紡織服裝,、食品飲料等尤為突出,，但目前這些行業(yè)的主要策略就是消化庫存，只要庫存周期調(diào)整完畢,，就會迎來新的投資機(jī)遇,。
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