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兩會期間,，各界人士對中國經(jīng)濟(jì)未來走勢眾說紛紜，但投資者最關(guān)心的還是未來的資本市場行情會如何演繹,。為此,，記者采訪了目前正在發(fā)行的農(nóng)銀匯理低估值高增長股票型基金的擬任基金經(jīng)理曹劍飛。在采訪中，他表示,，“今年的經(jīng)濟(jì)基本面好于去年,，投資環(huán)境也相應(yīng)會有改善�,！�
曹劍飛指出,，去年為了控制通脹，流動性持續(xù)收緊,，經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了大幅回落,，而目前則趨于企穩(wěn)。同時,，十八大和中央經(jīng)濟(jì)工作會議都已經(jīng)落幕,，政策環(huán)境較為穩(wěn)定，因此,，與去年進(jìn)行比較,，今年的投資環(huán)境相應(yīng)會有改善。
去年三季度經(jīng)濟(jì)見底信號明顯,，從各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,，經(jīng)濟(jì)開始弱復(fù)蘇，外圍經(jīng)濟(jì)恢復(fù)持續(xù),，由此股市啟動了一波行情,。曹劍飛認(rèn)為這一波行情主要有以下四點原因：首先，今年房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資增速好于去年,，同時由于去年國內(nèi)凈出口對GDP貢獻(xiàn)為負(fù),，今年出口會好于去年；第二,，去年第三季度開始央行實行逆回購,，人民幣貶值預(yù)期逐漸消除，流動性逐漸寬裕,；第三,，從經(jīng)濟(jì)政策而言，十八大以及中央經(jīng)濟(jì)工作會議之后,，經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期穩(wěn)定，給予市場一定信心,；第四,，新股暫時停發(fā)，也對市場產(chǎn)生一定正面影響,。
2013年的通脹也是投資者關(guān)注的一大方面,。曹劍飛表示，上半年不必憂慮，特別是現(xiàn)在央行正在采用的正回購措施,，有利于通脹預(yù)期的改善,。“農(nóng)產(chǎn)品中最重要的是豬肉價格,，一些業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為到下半年8,、9月份才有可能明顯上漲。因為豬肉價格具有周期性,，去年下半年至今一直處于調(diào)整周期,，供給并沒有衰減，因此豬肉價格不可能漲幅過快,，所以上半年不用對通脹太過擔(dān)心,。”
流動性方面,，曹劍飛表示,，去年央行收緊流動性，人民幣貶值預(yù)期引起外匯占款及資金池外流,，而12月份開始外匯占款增長,，又使得流動性趨于寬裕。但從現(xiàn)在的數(shù)據(jù)分析來看,，流動性最寬松的頂點已經(jīng)過去,。不過整體而言今年及未來幾年形勢將好過去年，因為“新的經(jīng)濟(jì)周期,、政治周期將開始”,。
具體到行業(yè)和板塊上，曹劍飛觀察認(rèn)為,，城鎮(zhèn)化將成為新的經(jīng)濟(jì)周期的主線,，因此，對于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也將繼續(xù)進(jìn)行�,，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中,，有相當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，包括鋼鐵,、水泥,、玻璃等，卻還有一部分產(chǎn)業(yè)處于稀缺中,，包括機(jī)械設(shè)備等,。他分析指出，很多行業(yè)由于各種因素進(jìn)入后周期,，經(jīng)濟(jì)見底后仍在調(diào)整中,，以紡織服裝,、食品飲料等尤為突出，但目前這些行業(yè)的主要策略就是消化庫存,，只要庫存周期調(diào)整完畢,，就會迎來新的投資機(jī)遇。
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