3月4日,，地產(chǎn)股暴跌背后，泥炒俱下,。當(dāng)天早盤，受到周末地產(chǎn)調(diào)控升級的利空消息影響,，當(dāng)日早間開盤兩市并未延續(xù)上周升勢,，雙雙大幅跳空低開。
其中,，上證指數(shù)以2332.08點開盤,，向下跳空低開27.43點。開盤后,，在瞬間摸至2333.54點后就一路震蕩走低,。截至終盤，滬指暴跌3.65%,，失守2300點大關(guān),，收報2273.40點，并創(chuàng)下2010年11月12日以來的單日最大跌幅,；深成指跌幅更大,，全日跌幅高達5.29%，終盤報收9139.75點,。
當(dāng)天盤中,，受地產(chǎn)股拖累，銀行,、保險,、水泥、券商等一眾周期類股遭連鎖反應(yīng)重創(chuàng),，進一步加劇了市場的拋售壓力,。全天，滬深兩市成交量激增至2767.2億元,，呈現(xiàn)出放量大跌的走勢,。
“A股暴跌背后，主要是受房地產(chǎn)調(diào)控政策超預(yù)期影響,，特別是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的周期股遭遇投資者‘多殺多’情緒性拋售,，疊加融資盤和股指期貨的影響,，權(quán)重藍籌股和大盤指數(shù)也受連累被波及�,！睂Υ�,，興業(yè)證券策略分析師張憶東表示。
從滬深兩市資金面來看,，當(dāng)日兩市股指均呈現(xiàn)出主力資金大幅流出跡象,。據(jù)同花順即時資金流向顯示，全天兩市共計有高達250億元資金恐慌出逃,。其中，滬市資金凈流出
142億元,，深市資金凈流出108億元,。
基金“88魔咒”再現(xiàn)
值得一提的是，此前屢屢被市場靈驗的基金“88魔咒”再一次神奇顯現(xiàn),。據(jù)好買倉位測算模型顯示,，上周偏股型基金的持股倉位再度上浮，平均提升了117個基點,，當(dāng)前倉位為88.19%,。
其中，主動股票型基金的倉位漲幅較大,，上漲至92.19%,，標(biāo)準混合型的倉位也增長了107個基點，至81.22%,。
此前,，在A股市場，一直流傳著“88魔咒”之說：即當(dāng)偏股型基金基金倉位達到88%或以上時,，A股將會見頂回落,。
歷史經(jīng)驗顯示，在基金倉位由低變高時,，基金掛出的大量買單會不斷推動A股上漲,，其造成的財富效應(yīng)則會引來更多場外資金流入；但當(dāng)基金倉位達到一定“高度”時,，其買入能力已近枯竭,，善“見風(fēng)使舵”的投資者會搶先一步落袋為安，高企的股價出現(xiàn)回落,，市場開始由漲轉(zhuǎn)跌,。
日信證券首席策略分析師徐海洋也稱，根據(jù)日信證券策略組的測算,，截至上周末公募主動管理的偏股型基金(股票型+偏股混合型+平衡混合型)平均倉位為87.2%,，比春節(jié)前最后一周上升1.0
個百分點,，已連續(xù)第2 周處于警戒線之上。
與此同時,，從基金公司最新的倉位變動情況來看,，大部分基金公司的平均倉位上升。參與統(tǒng)計的69
家基金公司中,，平均倉位上升的公司數(shù)量為47 家,，下降的僅有15
家，持平的是6家,。
一般來說,，基金高倉位的狀態(tài)下市場要持續(xù)上漲，需要有大量資金申購新基金,，這往往出現(xiàn)在經(jīng)濟強勁復(fù)蘇或基本面有重大變化的背景下,，例如2007
年。
“在大多數(shù)情況下,，一旦基金倉位接近契約規(guī)定的上限,，預(yù)示著市場拋壓劇增，往往成為階段性頂部的信號,�,！毙旌Ｑ笳J為。
對此,，廣州證券一位策略分析師稱,，當(dāng)天A股的大跌其實在市場預(yù)期之內(nèi)，主要是因為地產(chǎn)新政重挫了投資者的預(yù)期,，尤其是關(guān)于銀行股,、地產(chǎn)股的估值復(fù)蘇預(yù)期。受此影響,，游資熱錢正在陸續(xù)加速撤離銀行股,、地產(chǎn)股以及建材股。
再加上前期大盤已經(jīng)上漲了500點,，市場本身積蓄了比較多的做空能量,。假如中線資金撤離，特別是超級主力從金融,、地產(chǎn)股票中撤退的話,，A股行情的發(fā)展很難樂觀。
“從當(dāng)前情況看,，轉(zhuǎn)融通做空機制的推出,，也將對市場情緒可能造成一定新的負面影響，操作上盡量減少倉位,�,！痹摲治鰩煆娬{(diào),。
關(guān)注“兩會”投資熱點
不過，另有市場人士表示,，對于當(dāng)天A股市場的暴跌,，投資者也無需過度悲觀。隨著“兩會”的開幕,，圍繞經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)展開的討論和制定的政策將為市場帶來不少的熱點,，相關(guān)主題和概念或?qū)⒎磸?fù)活躍。
中金公司策略分析師王慧稱,，在本輪市場震蕩盤整結(jié)束后,，A
股有望在3 月下旬到4
月初再次迎來一波回升行情的機會，因此,，投資者仍可以在當(dāng)前的市場震蕩走勢中積極尋找逢低買入的機會,。
另據(jù)中金公司統(tǒng)計，從歷史上看,，兩會期間股指上漲的概率要遠大于下跌，機會大于風(fēng)險,。統(tǒng)計表明,，A股股市在1995
年至2012 年18 次“兩會”中，“兩會”召開的前兩周以及會議結(jié)束后一個月上漲的概率遠大于下跌,；在“兩會”召開的前兩周,，18 次中僅有5
次是下跌，漲幅中值為1.8%,；在“兩會”結(jié)束后的一個月,，18 次中僅有4
次是下跌，漲幅中值為6.1%,。
“隨著人事變更的基本完成,，新一屆政府對于未來經(jīng)濟工作的重點也將變得更為清晰，市場對相關(guān)主題的討論也會增多,，那么相關(guān)的主題性投資機會可能會再次成為市場熱點,。”王慧認為,。
金鷹行業(yè)優(yōu)勢基金經(jīng)理何曉春則對本報記者表示,，從近期梳理的情況看，值得關(guān)注的主題投資機會可能包括,，京津冀地區(qū)監(jiān)測出大量危險含氮的顆粒物,，濰坊地下排污事件等環(huán)境污染事件已經(jīng)造成了廣泛關(guān)注，環(huán)保板塊還將有持續(xù)催化的因素,，很有可能繼續(xù)得到資本市場的持續(xù)關(guān)注,。
同時,，中央一號文鼓勵資本下鄉(xiāng)，首提發(fā)展家庭農(nóng)場,，土地流轉(zhuǎn)政策的不斷完善為資本進入創(chuàng)造了良好的環(huán)境,，家庭農(nóng)場的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營理念將推動大型種植業(yè)的進一步發(fā)展，因此農(nóng)業(yè)板塊的催化劑在“兩會”期間可能持續(xù),。
此外,，朝鮮核試、釣魚島,、火控雷達等事件的短期反復(fù)摩擦,，使得周邊局勢不斷呈現(xiàn)緊張局面。從大國崛起的角度思考,，國防軍工的加速建設(shè)顯得更加重要,，不排除軍工概念股也繼續(xù)得到市場的追捧。