歐元下跌源于弱勢經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和政局不利的雙重壓力,，且不易化解,，故操作上宜回避歐元,。美元方面，強(qiáng)勢或較難持續(xù),，因本周稍晚即將公布的美就業(yè)指標(biāo)未必有利,，不建議追漲,。
歐元受經(jīng)濟(jì)政治雙殺
上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和意大利選情均對歐元空前不利,，形成“雙殺”局面。在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面,，利空數(shù)據(jù)之一是歐元區(qū)失業(yè)率創(chuàng)歷史新高,，利空之二是通脹數(shù)據(jù)遠(yuǎn)弱于預(yù)期。
在上周之前,，不少商業(yè)銀行陸續(xù)歸還LTRO貸款,，這一度被市場視為經(jīng)濟(jì)回升信號，殊不料市場看走了眼,，多數(shù)人并沒想到金融市場已和實(shí)體經(jīng)濟(jì)完全脫節(jié),。歐央行所釋放的多余貨幣只是在金融體系打轉(zhuǎn)，不進(jìn)入實(shí)體,，從長遠(yuǎn)看,，這非但沒有解決實(shí)質(zhì)性問題，反而起到鼓勵(lì)投機(jī)的作用,。
意大利政局方面,，因反對財(cái)政緊縮的選民人數(shù)超預(yù)期，所以該國產(chǎn)生了“懸浮議會(huì)”,，即無單一政黨在議會(huì)中占有絕對優(yōu)勢,。這樣的局面將使得未來推出任何對抗金融危機(jī)的政策難產(chǎn)。
意大利大選給出的信號意義不容小覷,，因這可能暗示歐元區(qū)重整財(cái)經(jīng)紀(jì)律的努力行不通,。如果真是這樣，任何對付金融危機(jī)的措施也頂多是拖延,。
投資者目前對意大利局勢十分悲觀,，該情緒已推升了意大利國債的收益率，這勢必使得其未來的融資成本上升,。如果該局勢得不到扭轉(zhuǎn),，歐洲債務(wù)隱憂就會(huì)重燃，這將持續(xù)壓制歐元,。
美元不宜追漲
美元上漲一大部分原因是歐元走弱,。歐元在美元指數(shù)中權(quán)重過半，所以當(dāng)歐元走弱時(shí),，美元指數(shù)在絕大多數(shù)情況下容易上漲,，更何況其余的權(quán)重貨幣英鎊、日元等基本面疲弱難改,。
上周發(fā)生另一件大事是美國政客們未在截止日前達(dá)成預(yù)算協(xié)議,，從而使自動(dòng)節(jié)支措施生效,。據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測，美國今年的850億美元自動(dòng)節(jié)支措施有可能使今年美國GDP增長率減少至少0.5個(gè)百分點(diǎn),，而這將拖累全球經(jīng)濟(jì)。該預(yù)測使風(fēng)險(xiǎn)幣種承壓,，相對有利美元,。此外，上周美國公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相當(dāng)不俗,，所以美元漲勢顯得更為扎實(shí),。數(shù)據(jù)顯示，美國2月份制造業(yè)采購經(jīng)濟(jì)指數(shù)升至54.2,，其中新訂單指數(shù)更由53.3暴升至57.8,。另外，2月份美國消費(fèi)者信心指數(shù)亦見回升,，反映美國復(fù)蘇步伐理想,。
美聯(lián)儲官員如今已在考慮量寬政策的成本和副作用，因此雖然市場不敢預(yù)期量寬政策迅速退出,，但至少敢于預(yù)期“未來量寬政策不再加碼”,。
美聯(lián)儲的態(tài)度處于動(dòng)態(tài)之中，而就業(yè)指標(biāo)為其態(tài)度變動(dòng)的最重要征兆,。本周稍晚美國就將公布包括2月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)在內(nèi)的一系列就業(yè)類指標(biāo),，市場高度緊張。
假如美國就業(yè)指標(biāo)確實(shí)不理想,，則美元這輪升勢極難維持,，本周稍晚出現(xiàn)些震蕩或回調(diào)的機(jī)會(huì)也會(huì)較大，故操作上不宜過度追漲,。
澳元短線或反彈
本周二澳央行將召開利率會(huì)議,，雖然市場人士預(yù)期其將維持基準(zhǔn)利率于3%暫時(shí)不變，但對澳元所提供的支撐有限,，因投資者仍然認(rèn)為年內(nèi)澳央行會(huì)降息,。最近有跡象顯示，澳洲采礦業(yè)投資放緩,，不過其非礦業(yè)經(jīng)濟(jì)部門有所回暖,，加上通脹有所抬頭，所以該國央行或許不會(huì)馬上降息,。
除澳央行外,，本周另有加拿大、日本,、英國,、歐元區(qū)央行議息,，市場非常關(guān)注這些事件。
澳元自1月下旬起開始陰跌,，迄今未有走穩(wěn)跡象,。從月線圖看，似乎呈現(xiàn)“三角形整理走到末段并向下突破”格局,，值得重視,。本周一同上時(shí)間，澳元暫跌0.57%至1.0138美元,，已六連陰,，創(chuàng)下八個(gè)月來最低，弱勢十分明顯,。
澳元弱勢和中國經(jīng)濟(jì)弱勢相關(guān),，上周中國公布的制造業(yè)PMI指數(shù)50.1，臨近50的分界線,。本周一澳元跌速有所加快,，明顯和中國新出臺樓市調(diào)控政策相關(guān)。當(dāng)然,，恰好于本周一公布的疲弱的澳洲建筑業(yè)數(shù)據(jù)也是壓力之一,。
澳元雖弱，但短線明顯超跌,，不排除利率會(huì)議消息明朗后出現(xiàn)些反彈的機(jī)會(huì),。不過就中線而言，由于中國經(jīng)濟(jì)很難產(chǎn)生起色,，澳元弱勢很難徹底改觀,，操作上可待澳元反彈后大膽布局空單。