來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示,，2013年1月,，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)利好等因素的影響,，人民幣對美元匯率持續(xù)升值，并創(chuàng)下歷史新高,，衍生品匯率振蕩趨強(qiáng)；貨幣市場利率總體維持在較低水平,，債券市場收益率曲線及利率互換曲線均呈陡峭化走勢,。
統(tǒng)計顯示，1月銀行間市場成交規(guī)模達(dá)30.0萬億元,，同比增長102%,。其中，貨幣市場成交17.7萬億元,，同比增長95.2%,；債券市場成交8.0萬億元，同比增長159.6%,；人民幣利率衍生品市場成交2723.5億元,，同比增長166%,；外匯現(xiàn)貨市場成交3837.5億美元，同比增長53.4%,；外匯衍生品市場成交2540.2億美元,，同比增長61.7%。截至1月末,，銀行間本幣市場成員5536家,，較去年末增加132家；外匯市場會員361家,，較上年末增加2家,。
貨幣市場利率維持在較低水平
1月份銀行間市場最大的亮點是央行啟用公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具。為進(jìn)一步完善公開市場操作機(jī)制,，提高公開市場操作的靈活性和主動性,，促進(jìn)銀行體系流動性和貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行，央行宣布從1月18日起啟用公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO）,，作為公開市場日常操作的必要補(bǔ)充,，在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相機(jī)使用。
從資金面看,，1月份央行公開市場操作凈回籠資金3000億元,，但市場流動性基本保持寬松，加上SLO帶來的市場對流動性的樂觀預(yù)期,，總體資金面表現(xiàn)平穩(wěn),，雖然臨近月末受春節(jié)臨近及月末效應(yīng)影響，市場利率有所抬頭,，但漲幅不大,。資金利率較上月有顯著下行，1月31日,，隔夜信用拆借收于2.33%,，較1月4日下降24個基點；7天質(zhì)押式回購收于3.25%,，較月初下降79個基點,。而SLO工具的推出，也進(jìn)一步促進(jìn)貨幣市場成交活躍,，日均成交量8053.9億元,，同比增長50.8%。
與此同時,，受資金面寬松影響,，1月銀行間短期限債券收益率顯著下行，中長期限債券收益率小幅上行，收益率曲線呈陡峭化趨勢,。債券市場成交量顯著上漲,，成交集中于10年期以下品種。從投資者結(jié)構(gòu)及資金投向看,，國有商業(yè)銀行是最大的凈買入方,，凈買入金額為364.4億元；城市商業(yè)銀行是最大的凈賣出方,，凈賣出金額為402.0億元,。從期限結(jié)構(gòu)看，10年期及以下品種共成交79340.1億元,，市場占比達(dá)99.1%,。政策性金融債、中期票據(jù)和企業(yè)債是成交占比前三位的券種,，成交金額分別為22866.0億元,、20283.6億元和13515.2億元，市場占比分別為28.6%,、25.3%和16.9%,。
人民幣對美元即期匯率創(chuàng)歷史新高
1月初，美國國會參眾兩院在最后時刻通過了避免財政懸崖的協(xié)議,，令市場振奮,，避險情緒減弱，國際外匯市場上美元對歐元匯率由1月初的1.30持續(xù)走弱至1月末的1.36,，美元指數(shù)也由1月初的80走弱至1月末的79,，創(chuàng)2012年10月以來的新低。
從國內(nèi)看,，1月發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟(jì)回暖明顯,，這也令人民幣的升值壓力有所增加。1月14日人民幣對美元詢價匯率一度升值至6.2124,，創(chuàng)歷史新高。1月下半月,，隨著春節(jié)臨近,，銀行客盤結(jié)售匯需求降低，市場行情總體表現(xiàn)清淡,，人民幣對美元中間價和交易匯率均保持相對穩(wěn)定,。1月末，人民幣對美元匯率收盤價為6.2186,，較2012年12月末（6.2301）升值0.2%,。1月末，人民幣對美元中間價報6.2795，全月升值0.1%,。此外,，人民幣對美元交易匯率在遠(yuǎn)離中間價的升值區(qū)域波動，但全月所有交易日均未觸及漲停,，交易匯率盤中波動趨于溫和,，市場交投活躍。全月人民幣對美元即期市場交易規(guī)模為3595億美元,，較上月（2510億美元）增長43.2%,。
值得關(guān)注的是，在對美元升值的同時,，人民幣對日元匯率也持續(xù)升值,，并創(chuàng)歷史新高。由于國際外匯市場日元對美元匯率持續(xù),、大幅貶值,，1月人民幣對日元匯率走強(qiáng)至6.75下方，創(chuàng)歷史新高,，自2012年10月中旬以來人民幣對日元匯率已累計升值近20%,。此外，不僅僅是人民幣對美元即期交易匯率顯著偏離中間價,，日元,、港元、歐元,、英鎊,、澳元、加元交易匯率也都明顯偏離各自的中間價,，并且偏離方向和程度與人民幣對美元交易匯率基本一致,。
衍生品市場交投漲勢明顯
統(tǒng)計顯示，1月份人民幣利率互換成交2722.5億元,，同比大漲180%,，環(huán)比上升18.4%。從期限結(jié)構(gòu)上看,，短期品種的交易依然最為活躍,，1年及1年期以下交易占總成交量的72.1%，其后依次是1至5年期（15.4%）和5至10年期（12.5%）品種,。從參考利率看,，以FR007為浮動端參考利率的品種為交易量最大的利率互換品種，占比達(dá)60.3%,。以Shibor利率為參考利率的品種,，交易量占比為38.5%；此外，還包括了以1年定存利率,，6個月,、1年、3年,、5年及5年以上貸款利率為浮動端參考利率的交易,，合計占比1.2%。
1月份,，銀行間匯率衍生品市場交易進(jìn)一步活躍,，共成交2494億美元，同比增長59.1%,，環(huán)比增長0.7%,。但是，由于銀行間外匯即期市場的交易規(guī)模增長更快,，匯率衍生品的市場比重從去年12月的47.2%回落至39.5%,。此外，外匯期權(quán)交易量增長顯著,。1月外匯掉期市場交易量持續(xù)增長,，共成交2475.3億美元，同比增長72%,，在匯率衍生品市場的占比上升至99.3%,；外匯遠(yuǎn)期成交6.8億美元，同比下降94.7%,；外匯期權(quán)交易量增長顯著,，共成交10.9億美元，同比增長14.6倍,。
衍生品匯率振蕩趨強(qiáng)
綜合1月份數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),，在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇以及人民幣對美元即期匯率升值至歷史新高的帶動下，境內(nèi)外匯率衍生品價格振蕩趨強(qiáng),，隱含的人民幣貶值預(yù)期縮小,。
數(shù)據(jù)顯示，1月上半月,，由于美國暫時避免了財政懸崖,、美元指數(shù)持續(xù)走弱、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭良好,、去年12月銀行對客結(jié)售匯順差大幅增長等因素的共同作用，境外1年期NDF一度出現(xiàn)了短暫的人民幣升值預(yù)期,，但由于1月份下半月陸續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有放緩的跡象,，境外1年期NDF又出現(xiàn)人民幣趨弱走勢。
綜合來看，1月份,，境內(nèi)1年期遠(yuǎn)期報價從6.36至6.39區(qū)域下移至6.31至6.35區(qū)域,，境外1年期NDF報價從6.31至6.33區(qū)域下移至6.28至6.31區(qū)域。以中間價為參照,，境內(nèi)1年期遠(yuǎn)期匯率的隱含人民幣貶值率從上月末的1.2%縮小至本月末的0.7%,，同時，境外1年期NDF和CNH
DF的隱含人民幣貶值率也分別從上月末的0.7%和1.1%縮小至本月末的0.5%和0.7%,。