證監(jiān)會20日公布《私募證券投資基金業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》,，對合格投資者、管理人資格等做出明確要求,。業(yè)內人士表示,，征求意見稿的規(guī)定將有效排除風險承受能力較低的投資者,，有利于保護投資者,。
去年12月底全國人大通過修訂后的《證券投資基金法》,，將于今年6月1日起施行。權威人士表示,，修訂后的《證券投資基金法》約有13處需相關部門出臺配套細則,，預計6月1日前細則將密集公布。
有效防止變相公募
根據征求意見稿,，在合格投資者方面,，自然人需符合個人或家庭金融資產合計不低于200萬元、最近3年個人年均收入不低于20萬元,、最近3年家庭年均收入不低于30萬元三項條件中的任一條件,；合格投資者投資于單只私募基金的金額不得低于100萬元。
原全國人大財經委法案室主任朱少平表示,，私募本身就是向風險承受能力較高的投資者募集資金,，但目前實踐中有投資者借錢投資私募的現象，導致私募成為變相的公募。征求意見稿對合格投資者的規(guī)定將有效遏制此類不規(guī)范行為,，保證私募的本質,，從而保護投資者利益。
一些受訪的私募從業(yè)人士表示,，合格投資者的標準并不高,，相關規(guī)定有利于實施，減少行業(yè)糾紛,。北京星石投資首席策略師楊玲表示,，私募行業(yè)的進入門檻較低，私募基金的投資風險較大,，僅允許合格投資者進入能有效減少糾紛和社會性風險,。
征求意見稿規(guī)定，公司,、企業(yè)等機構投資者需滿足凈資產不低于1000萬元的條件,。上海某大型私募高級合伙人認為，目前私募行業(yè)的企業(yè)客戶不多,，但隨著行業(yè)的規(guī)范,，將有更多企業(yè)風險控制部門認可私募，從而為私募行業(yè)帶來資金“活水”,。
促使地下私募淡出
在基金管理人登記方面,，征求意見稿要求證券資產管理規(guī)模超過1億元的機構應當到基金業(yè)協會登記。此類機構不僅包括陽光私募,，還包括PE,、VC等機構。只要其管理的產品中投資于公開發(fā)行的股份有限公司股票,、債券,、基金份額以及證監(jiān)會規(guī)定的其他證券及其衍生品種的規(guī)模累計在1億元以上，即應當進行登記,。
楊玲表示,，這意味著灰色的地下私募將逐漸淡出。一方面,，證券資產管理規(guī)模超過1億元的機構如果不到協會登記,，將面臨違規(guī)風險，一旦被舉報很可能受到警告和處罰,。另一方面,，投資者也會對未登記的私募公司產生懷疑和不信任，此類機構即使業(yè)績突出也很難得到擴張的機會,。
征求意見稿規(guī)定,，申請登記的機構還須滿足實繳資本在1000萬元以上,、最近三年沒有違法違規(guī)行為記錄、有兩名持牌負責人和一名合規(guī)風控負責人等條件,。上海睿信投資董事長李振寧表示,，“兩名持牌負責人”意味著私募可能需經過資格考核才能獲取相關牌照，意味著更嚴格的監(jiān)管,。