假如從2003年算起,，中國藝術(shù)品市場的這一輪行情,，已經(jīng)持續(xù)近十年了。盡管十年間有大漲也有回調(diào),，但“長�,！壁厔莼疚醋�,。即使在2008年全球金融危機(jī)的沖擊之下，也出人意料地迅速復(fù)蘇,、強(qiáng)勁反彈,。2013年將延續(xù)2012年的市場調(diào)整趨勢，對于投資者或藏家而言，今年正處于一個(gè)可以抄底的時(shí)間區(qū)間,。
誰在助推“長�,！毙星�
深究起來，中國藝術(shù)品市場近十年來的這波“長�,！毙星�,，之所以能夠持續(xù)這么久，最重要的推力是人民幣的流動(dòng)性過剩,。因此,，中國藝術(shù)品市場的屢創(chuàng)新高實(shí)際上是個(gè)典型的因?yàn)榱鲃?dòng)性過剩所推動(dòng)的藝術(shù)資產(chǎn)重估過程：資金要找出路，要流向回報(bào)率高的地方,。這其實(shí)是個(gè)簡單易懂的貨幣經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,。同股市和房市相比，藝術(shù)品市場的政策風(fēng)險(xiǎn)最小,，監(jiān)管力度最弱,。同樣數(shù)量的資本,，在金融市場
可以說是微不足道,，但在藝術(shù)品市場上則足以興風(fēng)作浪。
總的來看,，藝術(shù)品市場的這波“長�,！毙星榈那按蟀攵问且蛄鲃�(dòng)性過剩而導(dǎo)致的包括股票、房產(chǎn)和藝術(shù)品在內(nèi)的各類資產(chǎn)重估的具體表現(xiàn)之一,，后小半段則是在股市低迷和房市調(diào)控之下“被凸顯”出來的一個(gè)可以容納貨幣的“池子”,。但問題是，越往后走,，維持牛市的難度就越大,。因?yàn)閹缀跛虚T類的藝術(shù)品價(jià)格都在屢創(chuàng)新高。所謂“水漲船高”,，水得源源不斷流進(jìn)藝術(shù)品市場這個(gè)“池子”才能保持這種漲勢,。這就是說，隨著時(shí)間的推移,，維持藝術(shù)品“牛市”的成本將越來越高,。而回調(diào)在所難免。
今年“抄底”區(qū)間已現(xiàn)
即使去年藝術(shù)品市場大幅回調(diào),，拍賣交易總額遭遇腰斬,，中國藝術(shù)品市場的未來依然前景廣闊。因?yàn)楣沤裰型�,，藝術(shù)品價(jià)格都是經(jīng)濟(jì)增長的函數(shù),。從長期來看，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和通貨膨脹，具有稀缺性的珍貴藝術(shù)品總是不斷升值的,。就短期而言,，很多人在判斷藝術(shù)品市場景氣程度時(shí)，往往將目光聚焦于總成交額指標(biāo)和“天價(jià)”拍品的單價(jià),。但在筆者看來,，更應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的是成交率指標(biāo)，這是反映藝術(shù)品市場“人氣”的最直觀指標(biāo),。所以,，只要這個(gè)指標(biāo)在真正變大，就意味著市場在回暖,。為什么總成交額指標(biāo)和“天價(jià)”拍品單價(jià)指標(biāo)不可靠呢,？因?yàn)樗囆g(shù)品是不易“變質(zhì)”的商品，假如不是事出有因,，成熟的賣家不大會急于套現(xiàn),。因此，藝術(shù)品市場的所謂回調(diào)很多時(shí)候其實(shí)只是“虛跌”,，有“價(jià)”無“市”,。總成交額是下降了,，但原因可能是賣家根本無意出貨,，或者是保留價(jià)定得太高。市場上沒有好東西露面,，怎么會有“天價(jià)”拍品,？如何會有高成交額？事實(shí)上,，即使在2012年的中國藝術(shù)品市場回調(diào)期,，一些中低價(jià)位藝術(shù)品的成交狀況還是非常好的。只要是好東西,，跌下來總有懂行的藏家接盤,，這是來自收藏界的“剛需”。
2009年初,，在全球金融危機(jī)的大背景下,，筆者提出了藝術(shù)品市場底部的“區(qū)間論”，認(rèn)為藝術(shù)品市場的“底”不是一個(gè)“點(diǎn)”,，而是一個(gè)“區(qū)間”,。因此，假如有意在藝術(shù)品市場上“抄底”的話,，就不能一直坐等所謂的價(jià)格最低點(diǎn)出現(xiàn),，而應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注有沒有好的藝術(shù)品現(xiàn)身市場,，價(jià)格是否合適。因?yàn)楫?dāng)市場行情過于低迷的時(shí)候,，如果不是由于特殊原因的話,，賣家根本不會出貨，買家也很難以低價(jià)買到“好東西”�,，F(xiàn)在,，筆者再一次鄭重提醒收藏者和投資者，中國藝術(shù)品市場的這一輪回調(diào)是值得隨時(shí)關(guān)注和及時(shí)把握的又一次買入良機(jī),。有潮起,，就有潮落。退潮是為了下一輪的漲潮,，這是自然規(guī)律,，也是經(jīng)濟(jì)規(guī)律。
(上海證券報(bào)
系資深藝術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家,，北京大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院副研究員)