假如從2003年算起,，中國藝術(shù)品市場的這一輪行情,，已經(jīng)持續(xù)近十年了,。盡管十年間有大漲也有回調(diào),，但“長牛”趨勢基本未變,。即使在2008年全球金融危機的沖擊之下,，也出人意料地迅速復蘇、強勁反彈,。2013年將延續(xù)2012年的市場調(diào)整趨勢,，對于投資者或藏家而言，今年正處于一個可以抄底的時間區(qū)間,。
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深究起來,，中國藝術(shù)品市場近十年來的這波“長�,！毙星椋阅軌虺掷m(xù)這么久,，最重要的推力是人民幣的流動性過剩,。因此，中國藝術(shù)品市場的屢創(chuàng)新高實際上是個典型的因為流動性過剩所推動的藝術(shù)資產(chǎn)重估過程：資金要找出路,，要流向回報率高的地方,。這其實是個簡單易懂的貨幣經(jīng)濟現(xiàn)象。同股市和房市相比,，藝術(shù)品市場的政策風險最小,，監(jiān)管力度最弱,。同樣數(shù)量的資本，在金融市場
可以說是微不足道,，但在藝術(shù)品市場上則足以興風作浪,。
總的來看，藝術(shù)品市場的這波“長�,！毙星榈那按蟀攵问且蛄鲃有赃^剩而導致的包括股票,、房產(chǎn)和藝術(shù)品在內(nèi)的各類資產(chǎn)重估的具體表現(xiàn)之一，后小半段則是在股市低迷和房市調(diào)控之下“被凸顯”出來的一個可以容納貨幣的“池子”,。但問題是,，越往后走，維持牛市的難度就越大,。因為幾乎所有門類的藝術(shù)品價格都在屢創(chuàng)新高,。所謂“水漲船高”，水得源源不斷流進藝術(shù)品市場這個“池子”才能保持這種漲勢,。這就是說,，隨著時間的推移，維持藝術(shù)品“牛市”的成本將越來越高,。而回調(diào)在所難免,。
今年“抄底”區(qū)間已現(xiàn)
即使去年藝術(shù)品市場大幅回調(diào)，拍賣交易總額遭遇腰斬,，中國藝術(shù)品市場的未來依然前景廣闊,。因為古今中外，藝術(shù)品價格都是經(jīng)濟增長的函數(shù),。從長期來看,，隨著經(jīng)濟發(fā)展和通貨膨脹，具有稀缺性的珍貴藝術(shù)品總是不斷升值的,。就短期而言,，很多人在判斷藝術(shù)品市場景氣程度時，往往將目光聚焦于總成交額指標和“天價”拍品的單價,。但在筆者看來,，更應(yīng)該重點關(guān)注的是成交率指標，這是反映藝術(shù)品市場“人氣”的最直觀指標,。所以,，只要這個指標在真正變大，就意味著市場在回暖,。為什么總成交額指標和“天價”拍品單價指標不可靠呢,？因為藝術(shù)品是不易“變質(zhì)”的商品，假如不是事出有因,，成熟的賣家不大會急于套現(xiàn),。因此,，藝術(shù)品市場的所謂回調(diào)很多時候其實只是“虛跌”，有“價”無“市”,�,？偝山活~是下降了，但原因可能是賣家根本無意出貨,，或者是保留價定得太高,。市場上沒有好東西露面，怎么會有“天價”拍品,？如何會有高成交額,？事實上，即使在2012年的中國藝術(shù)品市場回調(diào)期,，一些中低價位藝術(shù)品的成交狀況還是非常好的,。只要是好東西，跌下來總有懂行的藏家接盤,，這是來自收藏界的“剛需”,。
2009年初，在全球金融危機的大背景下,，筆者提出了藝術(shù)品市場底部的“區(qū)間論”,，認為藝術(shù)品市場的“底”不是一個“點”，而是一個“區(qū)間”,。因此,，假如有意在藝術(shù)品市場上“抄底”的話，就不能一直坐等所謂的價格最低點出現(xiàn),，而應(yīng)該時刻關(guān)注有沒有好的藝術(shù)品現(xiàn)身市場,，價格是否合適。因為當市場行情過于低迷的時候,，如果不是由于特殊原因的話,，賣家根本不會出貨，買家也很難以低價買到“好東西”�,，F(xiàn)在,，筆者再一次鄭重提醒收藏者和投資者，中國藝術(shù)品市場的這一輪回調(diào)是值得隨時關(guān)注和及時把握的又一次買入良機,。有潮起,，就有潮落,。退潮是為了下一輪的漲潮,，這是自然規(guī)律，也是經(jīng)濟規(guī)律,。
(上海證券報
系資深藝術(shù)經(jīng)濟學家,，北京大學文化產(chǎn)業(yè)研究院副研究員)