本輪大盤從1949到2440反彈近500點(diǎn),，有基金信心出現(xiàn)動(dòng)搖,，機(jī)構(gòu)持有為主的ETF近期持續(xù)遭到贖回,。2月4日至6日A股連續(xù)3日高位盤整，基金等大資金對獲利盤壓力的擔(dān)憂有所顯現(xiàn),。站在或進(jìn)或退的十字路口，有基金由金融股轉(zhuǎn)戰(zhàn)煤炭,、有色等周期股,，選擇“煤飛色舞”過蛇年春節(jié)。
2500點(diǎn)關(guān)隘軍心動(dòng)搖
自上證綜指去年觸底1949點(diǎn)至2月4日盤中最高達(dá)2440點(diǎn),，反彈近500點(diǎn),，力度超出很多基金經(jīng)理預(yù)期。盡管去年12月以來基金整體逐步加倉,，至上周末倉位已升至歷史高位，逼近88魔咒點(diǎn),，但2500點(diǎn)卻成為部分基金經(jīng)理的反彈心理上線,，擔(dān)心獲利盤壓力會(huì)導(dǎo)致春節(jié)前后市場出現(xiàn)回調(diào)。近來市場高位盤整似乎也一定程度印證了基金的憂慮,。
南方基金首席分析師楊德龍表示,，這波上漲主要是由藍(lán)籌股中的金融、地產(chǎn)等帶動(dòng),，其他個(gè)股反彈并不明顯,。自1949點(diǎn)-2400多點(diǎn)，反彈幅度已經(jīng)比較大,，超出市場預(yù)期,。目前存在回調(diào)壓力，未來在獲利盤壓力下可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào),。春節(jié)前后大盤可能會(huì)在2300點(diǎn)-2400點(diǎn)左右震蕩,。有基金經(jīng)理認(rèn)為，2月份市場震蕩的概率大,。不過,，也有基金經(jīng)理認(rèn)為，2400點(diǎn)輕松過關(guān)后,，3月份可以大膽放開手開車,。
2月4日大盤高位盤整現(xiàn)十字星，同時(shí)市場放量,，煤炭,、有色、鋼鐵等板塊領(lǐng)漲,，2月5日早盤煤炭股依然逆勢上漲,。業(yè)內(nèi)人士分析，反彈過400點(diǎn)時(shí)基金等機(jī)構(gòu)就開始調(diào)結(jié)構(gòu),，了結(jié)前期漲幅過高的金融,、地產(chǎn),，轉(zhuǎn)而增配煤炭、有色,。金融股瘋狂后,，春節(jié)后相對看好非銀行周期股，期待“煤飛色舞”,。
一位基金經(jīng)理指出,，此前參股金融企業(yè)的相關(guān)股票表現(xiàn)非常活躍,。不過,，金融股估值可能會(huì)回歸，并且回歸應(yīng)該是漸進(jìn)式過程,，春節(jié)后相對看好非銀行周期股,。“有人預(yù)期經(jīng)濟(jì)是弱復(fù)蘇,，我認(rèn)為會(huì)更強(qiáng),。3月份回暖，那些之前反彈中沒怎么動(dòng)的上游,、中游行業(yè)將會(huì)啟動(dòng),，例如水泥、煤炭,、工程機(jī)械等,。在周期性回暖下，煤炭板塊中更看好焦煤,，鋼鐵行業(yè)中的龍頭企業(yè)相對值得關(guān)注,。”
提防“煤飛”變“煤灰”
盡管煤炭行業(yè)在2月4日的“天量星”下領(lǐng)漲呼應(yīng)了基金“煤飛色舞”過大年的態(tài)度,，然而對于普通投資者,，2月4日龍虎榜中機(jī)構(gòu)的賣出席位似乎已經(jīng)預(yù)示著昨日煤炭股下跌的宿命。
2月4日煤炭股中的國投新集,、有色中的云鋁股份均以漲停身份登上當(dāng)日龍虎榜,。從數(shù)據(jù)不難看出機(jī)構(gòu)逢高出貨，這兩只個(gè)股賣出金額前五中均出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)專用席位,。具體來看,，國投新集2月4日漲停，一家機(jī)構(gòu)專用席位賣出3754.38萬元,，假設(shè)以均價(jià)10.6元每股計(jì)算,，該席位大約賣出354萬股。從該股去年三季度末十大流通股股東名單中看到，其中有4只主動(dòng)型公募基金,，有業(yè)內(nèi)人士推測可能是某基金逢高出貨,。
從云鋁股份異動(dòng)中也可窺見機(jī)構(gòu)心態(tài)。2月4日,，該股賣出金額前5名中出現(xiàn)2個(gè)機(jī)構(gòu)席位,，分別以3576.2萬元和592.88萬元位居賣出排名的第一和第三。假設(shè)以均價(jià)5.71元每股計(jì)算,，兩個(gè)席位大約賣出626.3萬股和103.83萬股,。從該股去年三季度的十大流通股股東名單中也發(fā)現(xiàn)了1只主動(dòng)型基金的身影。
業(yè)內(nèi)人士表示,，投資者尤其是此前踏空反彈的投資者不要盲目跟風(fēng),，以免沒有追上煤飛色舞反而成了機(jī)構(gòu)的“煤灰”。某基金公司研究總監(jiān)也認(rèn)為對于煤炭有色能否延續(xù)仍須觀察,，具體要看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度,。“如果經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇,，那么此類股票行情難以持續(xù)；如果后續(xù)披露的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期,，那么可能會(huì)繼續(xù)演繹,。”