開年以來火爆的債市一級(jí)市場幕后主力隱現(xiàn),，廣義基金超越其他眾機(jī)構(gòu)成為持債的絕對(duì)主角,。中債登最新統(tǒng)計(jì)月報(bào)顯示，截至1月末,，廣義基金增持近640億元,，遙遙領(lǐng)先于商業(yè)銀行、保險(xiǎn),、券商等其他機(jī)構(gòu),。隨著公募基金發(fā)行放量,，上述基金配置需求支撐債市發(fā)行持續(xù)走牛,。
基金“變身”拿債主力
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月債券總托管量增加1252億元至23.88億元,，其中廣義基金當(dāng)月增持639.5億元,，占比達(dá)51%，保險(xiǎn)增持227.87億,、商業(yè)銀行僅增67.72億元,，證券公司則比上月同期減少28.64億元。
“基金主要是因?yàn)?月成立數(shù)目較多,�,！睖夏郴鸸竟潭ㄊ找娌控�(fù)責(zé)人告訴記者，基金陸續(xù)進(jìn)入配置期助推了發(fā)行市場供需兩旺,。而以往“吃債”大戶商業(yè)銀行增持債量較少,，一是因?yàn)槠陂g利率債發(fā)行較少，對(duì)其增持行為有所影響,，此外,，年初商業(yè)銀行放貸沖動(dòng)較高，這也制約了其配置債券的需求,。
統(tǒng)計(jì)顯示,，1月公募基金成立規(guī)模為534.91億元，創(chuàng)下基金有史以來1月份成立新高,，與去年同期相比激增近40倍,。上述基金中，貨幣市場類基金發(fā)行17只,，規(guī)模達(dá)464.3億元,，占全部新基金的86.8%,。債券基金發(fā)行4只，保本基金1只,，混合基金1只,，募集規(guī)模分別為58.16億、7.81億及4.64億元,。
隨著上述及去年四季度發(fā)行的固收類產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入成立期,，債券市場配置需求旺盛。今年以來一級(jí)市場持續(xù)呈現(xiàn)火爆局面,，年內(nèi)發(fā)行的國債,、國開行浮息債、福娃債等發(fā)行利率均大幅低于預(yù)期,，而企業(yè)債平均票面利率也降至5.7%左右,，創(chuàng)至近6個(gè)月以來最低水平。
值得一提的是,，上述廣義基金既包括公募基金,，還包括信托、專戶,、基金公司管理的社保,、年金等。
崇尚“養(yǎng)券” 機(jī)構(gòu)熱捧企業(yè)債
除上述原因外,，市場人士認(rèn)為,，廣義基金增持債券量相對(duì)其他機(jī)構(gòu)較多也與企業(yè)債、中票等信用類產(chǎn)品發(fā)行提速有關(guān),。由于在債券產(chǎn)品選擇上限制較少,，公募基金成信用類債券的最大買家。
上述數(shù)據(jù)顯示,，不包括托管在上海清算所的短融及超短融,，1月企業(yè)債和中期票據(jù)增勢迅猛，兩者合計(jì)凈增加近1000億元,，政策性金融債和國債則因到期量相對(duì)較多,，凈增長有限。其中,，金融債當(dāng)月凈增259.2億元,，國債則小幅減少42.45億元。
“公募基金是企業(yè)債拿債大戶,，這些品種商業(yè)銀行是不能買的,。”某證券公司固收自營交易人士指出,，由于保險(xiǎn),、商業(yè)銀行在債券購買方面存在一定限制,，上月企業(yè)債產(chǎn)品大量發(fā)行，也一定程度助推了基金持債量被動(dòng)提高,。
此外,，由于市場普遍預(yù)期今年交易性機(jī)會(huì)不多，機(jī)構(gòu)投資策略主要以“養(yǎng)券”即持有高票息品種吃票息為主,，企業(yè)債發(fā)行因此也受到熱捧,。