伴隨大量資金開始重新回流估值洼地,，歐洲股市來到了兩年左右的高位，不管是西班牙,、意大利還是葡萄牙,，今年的發(fā)債都獲得了市場熱烈響應(yīng)，舉債成本驟降,。
本周,，歐元站上了自2011年12月以來的最高點(diǎn)，歐元凈多頭倉位還在不斷增加,。難怪野村證券全球貨幣策略主管諾德維格高呼：“最后一個(gè)歐元空頭已經(jīng)繳械了,。”
英國《金融時(shí)報(bào)》周二引用荷蘭國際集團(tuán)（ING）的數(shù)據(jù)報(bào)道稱,，去年年底,，有總計(jì)近1000億歐元民間資金回流葡萄牙、愛爾蘭,、意大利,、希臘和西班牙等歐元區(qū)重債國，總規(guī)模占到這五國GDP總和的9%,。
千億歐元資金回流歐洲五國
ING數(shù)據(jù)顯示,，去年最后四個(gè)月，凈流入歐元區(qū)外圍國家的資金達(dá)到930億歐元,。
與此形成鮮明對比的是,，2012年前8個(gè)月，上述五個(gè)國家資金外流的總額達(dá)到了4060億歐元,，幾乎是這些外圍經(jīng)濟(jì)體國內(nèi)生產(chǎn)總值的20%,。2011年全年，外圍國家資金外流的總額為3000億歐元,。
ING經(jīng)濟(jì)學(xué)家范維利特說,，歐元區(qū)要走出危機(jī)還有很長路要走，但從資本流動(dòng)的角度來看,，情況有了重大逆轉(zhuǎn),。如果看去年前8個(gè)月，資金出逃歐元區(qū)可以用“恐慌”來形容,。
歐洲央行行長德拉吉去年7月首次表示,，央行將“竭盡所能”維護(hù)歐元區(qū),，這被視為一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)了投資人對歐元區(qū)的信心,。
摩根大通歐洲利率交易主管諾里表示,，當(dāng)前的市場反彈并非簡單地歸功于大量廉價(jià)流動(dòng)性的注入，而是因?yàn)橥饨鐚τ跉W元區(qū)作為一個(gè)整體的信心再度回升,，外部投資人對歐元區(qū)資產(chǎn)的熱情日益高漲,。
歐洲股市債市齊受追捧
伴隨資金回流的是資產(chǎn)價(jià)格的不斷上升。各項(xiàng)泛歐股市指標(biāo)都已創(chuàng)下階段新高,。斯托克歐洲600指數(shù)目前位于23個(gè)月高點(diǎn)附近,，而代表績優(yōu)股的斯托克歐洲50指數(shù)也在本周一觸及18個(gè)月新高。今年迄今,，斯托克歐洲600指數(shù)已上漲3.5%,。
估值仍是歐洲股市一個(gè)優(yōu)勢，不少人依然繼續(xù)看多歐洲后市,。瑞銀的計(jì)算顯示,，按2013年預(yù)期收益計(jì)算，歐洲股市目前的市盈率約為11.3倍,，較30年平均水平低15%,。而ING統(tǒng)計(jì)的歐洲股市市盈率也不過12.5倍左右，遠(yuǎn)低于長期均值,。
隨著投資人對歐元區(qū)資產(chǎn)的需求升溫,，西班牙、意大利等重債國的舉債成本都已顯著下滑,，今年以來,，歐元區(qū)企業(yè)和銀行債的發(fā)行也獲得市場熱捧。
上周,，西班牙進(jìn)行了2011年以來的首次長債發(fā)行,，結(jié)果獲得了意想不到的熱烈反響。西班牙拍賣的10年期國債吸引了史無前例的高需求,，累計(jì)發(fā)行70億歐元,，投資者的認(rèn)購規(guī)模高達(dá)230億歐元。
旺盛的市場需求讓西班牙的舉債成本大幅下降,，此次發(fā)行的新債收益率只有約5.43%,，而去年7月時(shí)10年期西班牙國債的收益率一度高達(dá)7.68%。
不僅是西班牙,，曾因債務(wù)危機(jī)接受外部援助的葡萄牙,，也在上周高調(diào)重返國際資本市場，成功發(fā)債融資25億歐元。
在外匯市場,，本周一,，歐元以貿(mào)易加權(quán)計(jì)算的匯價(jià)來到了自2011年12月以來的高點(diǎn)。美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,，上周歐元凈多頭倉位達(dá)到了2011年夏季以來的最高水平,。
難怪野村證券全球貨幣策略主管諾德維格高呼：“最后一個(gè)歐元空頭已經(jīng)繳械了�,！�