通過(guò)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品歸集起來(lái)的資金,，最終流向不清楚,，在一定程度上掩蓋了資產(chǎn)的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，也加大了期限錯(cuò)配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，加大了風(fēng)險(xiǎn)管控的難度,。
在外圍整體環(huán)境欠佳的市場(chǎng)行情下,，收益率較高并且有著良好流動(dòng)性的銀行理財(cái)產(chǎn)品，2012年迎來(lái)了大爆發(fā),。截至去年12月底,，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)到7.6萬(wàn)億元，比上年的4.59萬(wàn)億大幅上漲3萬(wàn)億元。而隨著理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的迅速擴(kuò)大,，其資金池運(yùn)作模式暗藏一定的風(fēng)險(xiǎn),，有必要借鑒公募基金的信息披露模式，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)予以防范,。
銀行理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)迅猛
1月18日,，在本報(bào)舉行的“中國(guó)財(cái)富管理2013高級(jí)論壇”上，銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫透露,，截至2012年12月底,，銀行理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到7.6萬(wàn)億元，比2012年三季度末的6.73萬(wàn)億元再度增加近9000億元,，比2011年末的4.59萬(wàn)億元增長(zhǎng)了3萬(wàn)億元,，增幅接近66%。
據(jù)了解,，理財(cái)客戶投資短期化趨勢(shì)非常明顯,，在銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品中，主要是6個(gè)月以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品,，其中不少是90天以內(nèi)或者30天期限的產(chǎn)品,。財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表明，2012年,，各商業(yè)銀行發(fā)行的32719種理財(cái)產(chǎn)品中,，期限在3個(gè)月以內(nèi)的接近兩萬(wàn)種，其中期限在7天以下的就有466種,，其中3天以內(nèi)的多達(dá)140種,。這種超短期理財(cái)產(chǎn)品的密集發(fā)行，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品資金總流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品的資金余額,，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏教授表示,，整個(gè)商業(yè)銀行在2012年銷(xiāo)售的銀行理財(cái)產(chǎn)品，整體流量達(dá)到20多萬(wàn)億元,。
銀行理財(cái)資金余額年增加3萬(wàn)億元,，使得銀行理財(cái)產(chǎn)品管理規(guī)模已經(jīng)全面超越了公募基金、保險(xiǎn)和信托,。
專(zhuān)家表示,，銀行理財(cái)產(chǎn)品的迅猛發(fā)展，主要源于高收益,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，在股市下行的2011年，選擇公募基金的投資者遭遇了資產(chǎn)的大幅虧損,，而開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的160家銀行卻為投資者創(chuàng)造了1750億元利潤(rùn),。專(zhuān)家表示,，在銀行理財(cái)產(chǎn)品余額大幅增加66%的情況下，預(yù)計(jì)2012年給投資者創(chuàng)造的利潤(rùn)接近3000億元,。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，在2012年發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，期限在5年左右的產(chǎn)品,，年化收益率幾乎全部在10%以上,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行貸款基準(zhǔn)利率；期限在一年左右的產(chǎn)品,，年化收益率大多在5%以上,；期限在1個(gè)月左右的產(chǎn)品收益率也高達(dá)4%左右,；在年末銀行為了存貸比達(dá)標(biāo)的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn),，部分商業(yè)銀行發(fā)行的期限一個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率甚至高達(dá)5.5%,。這些收益率相對(duì)較高,，且流動(dòng)性非常好的短期理財(cái)產(chǎn)品，受到了投資者的歡迎,。
資金池模式暗藏風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)了解,，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品普遍采用的是“資金池”模式，投資者購(gòu)買(mǎi)了銀行理財(cái)產(chǎn)品,，但對(duì)資金的具體投向并不了解,。投資者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，很大原因是銀行渠道數(shù)十年來(lái)樹(shù)立的信譽(yù),，附加了隱形的擔(dān)保,，贏得了投資者的信任。但這種資金池運(yùn)作模式卻暗藏風(fēng)險(xiǎn),。
業(yè)內(nèi)人士表示,，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金池運(yùn)作模式，通過(guò)銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品歸集起來(lái)的資金,，最終流向不清楚,，在一定程度上面掩蓋了資產(chǎn)的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，也加大了期限錯(cuò)配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),，加大了風(fēng)險(xiǎn)管控的難度,。
王巖岫表示，在財(cái)富管理領(lǐng)域,，世界各國(guó)存在幾乎同樣的問(wèn)題,，就是信息披露不夠充分，部分產(chǎn)品不明確資金的投向和比例,，只是簡(jiǎn)單在合同上面聲明要集資的資金將全部投資于合約所規(guī)定的投資品種,，消費(fèi)者難以找到充分的信息,。而在銷(xiāo)售過(guò)程中，存在一定誤導(dǎo)消費(fèi)者的現(xiàn)象,，“片面強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品可能帶來(lái)的高收益,，誤導(dǎo)投資者購(gòu)買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，一旦虧損,，投訴增加,。”
有專(zhuān)家表示,，銀行理財(cái)產(chǎn)品信息不透明,，產(chǎn)品凈值和運(yùn)行情況幾乎不公開(kāi)，已經(jīng)成為問(wèn)題的源頭,。對(duì)于規(guī)模迅猛增加的銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō),，盡快建立信息披露制度是必要的，而公募基金由于有良好的信息披露機(jī)制,，可以提供必要的借鑒,。
據(jù)了解，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林日前在內(nèi)部講話中強(qiáng)調(diào),，將加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的合規(guī)監(jiān)管,，同時(shí)把消費(fèi)者保護(hù)貫穿于監(jiān)管工作全過(guò)程，把產(chǎn)品服務(wù)設(shè)計(jì)審批過(guò)程,，納入到消費(fèi)者保護(hù)相關(guān)條款中,，將消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)內(nèi)容作為市場(chǎng)準(zhǔn)入的必要條件。