在A股市場不景氣的情況下,，創(chuàng)新成為基金公司尋求突破的主要路徑,。進入2013年，基金公司創(chuàng)新更加積極,。新年伊始，債券ETF便宣告破冰,。與此同時,，記者獲悉，日前上報的4只黃金ETF以及易方達中債中期票據(jù)ETF也獲得了證監(jiān)會的受理,。此外,，“票據(jù)基金”也破冰在即，4家基金公司獲得了票據(jù)基金的試點資格,。
債券指數(shù)化起航
過去的2012年是基金公司的創(chuàng)新元年,，從年頭到年尾，發(fā)布的都是基金創(chuàng)新的消息,，從短期理財產(chǎn)品到滬深300ETF,、跨市場ETF,、大宗商品ETF,，還有各類封閉和分級產(chǎn)品，以及圍繞著貨幣基金的創(chuàng)新此起彼伏,，目不暇接,。
顯然，在市場行情慘淡的情況下,，創(chuàng)新也給基金公司帶來了規(guī)模的擴張,。進入2013年，基金創(chuàng)新依然行駛在快車道上,，這一次基金的創(chuàng)新則是集中在指數(shù)化產(chǎn)品方面,。
證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，上周共有10只基金獲得準生證,，其中兩只債券ETF尤其引人注意,，國泰國債交易型開放式指數(shù)基金（ETF）及其聯(lián)接基金和博時上證企債30ETF雙雙獲批。這也預示著國內債券ETF將獲得更大的發(fā)展,。
債券ETF一般以復制某一指數(shù)的波動和收益為最終目標,，其發(fā)行的份額在交易所上市交易，交易方式與股票相一致,，在申贖上則是通過指定的一攬子債券,。一般來說，債券ETF每個月返還一次收益(包括應計利息,、其間買賣債券獲得的損益,、融券業(yè)務獲得的利息、其他基金相應的開銷等),，類似于債券的票息,。
據(jù)了解，國債ETF的投資標的為五年期國債，跟蹤指數(shù)初步確定為最新發(fā)布的5年期中債指數(shù),。而博時上證企債30ETF,，也是國內首只企業(yè)債ETF，相較于主動型債券基金,，企業(yè)債ETF在投資標的上更加透明,，一旦ETF份額可進行交易所質押回購，也為投資者交易所杠桿融資提供了流動性佳的新型工具,。
黃金,、票據(jù)ETF均獲證監(jiān)會受理
除了上述創(chuàng)新外，基金公司的投資范圍也得到了進一步的拓寬,，記者從易方達獲得消息,，其日前申報黃金ETF以及易方達中債新中期票據(jù)ETF已經(jīng)獲得證監(jiān)會受理。
事實上,，此前申報的4只黃金ETF均獲得了證監(jiān)會的受理,。作為國際主流的黃金投資產(chǎn)品，黃金ETF具備低成本,、高效率,、掛鉤實物等優(yōu)勢，是國內黃金投資者期盼已久的創(chuàng)新品種,。在未來可預見的歐美量化寬松及全球通貨膨脹周期內,，貴金屬投資受到相當重視，目前國內與黃金相關的投資品種中,，黃金ETF與國際金價變動關聯(lián)最為直接,。
而易方達中債新中期票據(jù)ETF將成為國內首只打通銀行間市場和證券交易所市場的跨市場的債券ETF，是易方達在固定收益領域的一大創(chuàng)新舉措,。
據(jù)了解,，目前國內已上報的債券ETF都是投資交易所債券的，而債券品種的主流在銀行間市場,，易方達中債新中期票據(jù)ETF投資于銀行間市場債券,，使投資者可以通過在證券交易所上市的ETF來間接投資銀行間市場債券，能夠提高投資效率,，促進跨市場資金流動,。
來自海通證券的一份研究報告指出，2008年以來,，全球債券指數(shù)基金規(guī)模一路上漲,，其中被動管理產(chǎn)品占全部債券基金的比重已從2008年的不足10%上揚到12.4%。相對而言,，我國債券基金的被動產(chǎn)品發(fā)展則較為落后,，與國際市場差異巨大,。
幸運的是，四季度以來債券型指數(shù)基金愈發(fā)壯大,。華泰證券金融產(chǎn)品研究評價中心分析認為,，債券基金指數(shù)化投資也是基金產(chǎn)品創(chuàng)新的一種。與普通債券基金相比,，債券型指數(shù)基金的投資更加透明,，可以為投資者提供較為明晰的資產(chǎn)配置。但目前債券型指數(shù)基金仍是稀缺資源,。
“票據(jù)基金”破冰在即
此外,，備受關注的“票據(jù)基金”也破冰在即。有消息顯示,，日前有4家基金公司獲得試點資格,，將以開發(fā)票據(jù)（銀行承兌匯票）為主要投資標的的基金產(chǎn)品。多位業(yè)內人士表示,，此舉將實現(xiàn)銀行,、基金公司、投資者的共贏,，但全面放開票據(jù)市場還需監(jiān)管層進一步協(xié)調,，尚需一段時間。
銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票,，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù),。不過目前到底是哪四家基金公司獲得試點資格尚未透露,，但顯然銀行系基金具有先天的優(yōu)勢。