“估計(jì)現(xiàn)在開始到三月底,，飛機(jī)和高鐵上會(huì)擠滿投行人了,。”一位保薦人戲謔地表示,。自去年IPO審核停滯至今，IPO堰塞湖不斷積容，投行人士預(yù)期,，隨著證監(jiān)會(huì)的“突擊檢查”,，IPO企業(yè)在今年將遭遇“最嚴(yán)”審核，券商及保薦人壓力大增,。
堰塞湖高懸
自2012年8月以來,，IPO審核兩次斷檔，十一假期過后曾短暫開啟,，但兩家公司上會(huì)后又重新停滯至今,。“堰塞湖”之困未解,，又有新公司加入了排隊(duì)大軍,。2012年12月28日至2013年1月4日，共有32家公司的首次公開發(fā)行申請(qǐng)獲受理,。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1月5日公布的首發(fā)申報(bào)企業(yè)情況顯示,，排隊(duì)IPO企業(yè)已經(jīng)從837家增加至882家，IPO“堰塞湖”的壓力有增無減,。其中滬深主板,、中小板共541家，創(chuàng)業(yè)板341家,，過會(huì)待發(fā)企業(yè)89家,。
2012年12月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》,，規(guī)定目前正在排隊(duì)的800多家IPO企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)必須在今年3月31日前遞交自查報(bào)告,，證監(jiān)會(huì)將在自查報(bào)告審核基礎(chǔ)上，開展重點(diǎn)抽查工作,。這一舉措被中介機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為是為排解IPO“堰塞湖”壓力,，在年底提高審核要求，因?yàn)檫@樣一來,，不符合要求的企業(yè)將知難而退,。
接受本報(bào)記者采訪的保薦人表示，接到通知后,，排隊(duì)企業(yè)確實(shí)都在忙著自查,，不過就跟之前業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)的那樣，大約有200多家申請(qǐng)企業(yè)會(huì)因?yàn)樨?cái)務(wù)不達(dá)標(biāo)等原因而主動(dòng)撤回申請(qǐng),。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的信息,，2012年12月28日至2013年1月4日，共有32家公司的首次公開發(fā)行申請(qǐng)獲受理,，新華網(wǎng),、舟山港、無錫農(nóng)村商業(yè)銀行等加入了IPO排隊(duì)大軍。同時(shí),，于2008年4月通過發(fā)審委審核但一直未發(fā)行的遵義鈦業(yè)終止審查,。
在這32家公司中，申報(bào)主板（含中小板）的公司占據(jù)絕對(duì)主力,，其中14家申請(qǐng)于上交所上市,；15家申請(qǐng)于深交所上市；四川百利天恒藥業(yè),、蘇州斯迪克新材料科技,、新鄉(xiāng)日升數(shù)控軸承裝備3家企業(yè)則申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市。
此外,，值得一提的是證監(jiān)會(huì)公布了2013年IPO申請(qǐng)終止審查企業(yè)名單,，史上過會(huì)時(shí)間最長(zhǎng)的遵義鈦業(yè)不幸成為唯一一家在列企業(yè)。
2008年初,，遵義鈦業(yè)IPO遞交申請(qǐng),，同年4月，其IPO發(fā)行申請(qǐng)順利過會(huì),，但由于2008年A股經(jīng)歷一波大熊市,，外部又受次貸危機(jī)影響，雙重壓力之下,，監(jiān)管層有意放緩新股發(fā)行,，同年9月，IPO完全暫停,，遵義鈦業(yè)上市之路也就此擱淺,，在2009年IPO重啟后也未能成功上市。
一般來講,，過會(huì)的IPO項(xiàng)目,，2個(gè)月左右便能獲得核準(zhǔn)發(fā)行批文，即便受到市場(chǎng)環(huán)境等因素影響,，往往也不會(huì)拖過半年,，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次遵義鈦業(yè)一直未能上市,，除了當(dāng)年IPO暫停的原因,，最主要的可能還是自身內(nèi)部經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了問題，最終導(dǎo)致其未能成功上市,。事實(shí)上，在遵義鈦業(yè)申請(qǐng)IPO時(shí),，業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)下滑,。該公司招股說明書顯示，2007年其主營(yíng)產(chǎn)品海綿鈦價(jià)格出現(xiàn)大幅回落,，平均售價(jià)90.89元/公斤,，較上年下跌44.90%,，受此影響，凈利潤(rùn)較2006年下降69%,。
擠干財(cái)務(wù)水分
自去年IPO審核停滯至今,，IPO堰塞湖不斷擴(kuò)容，隨著證監(jiān)會(huì)的“突擊檢查”,，IPO企業(yè)在今年將遭遇“最嚴(yán)”審核,。
“此次證監(jiān)會(huì)的突擊檢查看來是動(dòng)真格的了�,！币晃槐Ｋ]人對(duì)本報(bào)記者表示,，“監(jiān)管層的思路是，先是自查,，然后監(jiān)管部門組織至少15個(gè)小組,，重點(diǎn)檢查；徹底貫徹以信息披露為中心理念,，改變部分制度安排,；并切實(shí)落實(shí)處罰措施�,！�
“估計(jì)現(xiàn)在開始到三月底,，飛機(jī)和高鐵上會(huì)擠滿投行人了�,！�
上述保薦人表示,，幾百家排隊(duì)IPO的公司確實(shí)都忙壞了。往�,？缒甓鹊呐抨�(duì)企業(yè)只需要向證監(jiān)會(huì)遞交招股說明書等結(jié)論性的材料,，對(duì)于保薦機(jī)構(gòu)的工作底稿并不要求上報(bào)，但此次卻要求上報(bào),。他表示,，由于年前證監(jiān)會(huì)突擊發(fā)布《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》，規(guī)定目前正在排隊(duì)的800多家IPO企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)必須在今年3月31日前遞交自查報(bào)告,，證監(jiān)會(huì)將在自查報(bào)告審核基礎(chǔ)上,，開展重點(diǎn)抽查工作。
根據(jù)《通知》,，明確要求各中介機(jī)構(gòu)在自查報(bào)告中逐項(xiàng)說明對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)問題的落實(shí)情況,、核查過程和核查結(jié)論，并明示具體核查人員,、核查時(shí)間,、核查方式、獲取證據(jù)等內(nèi)容。
此外,，《通知》還要求中介機(jī)構(gòu)特別關(guān)注發(fā)行人是否存在自我交易,、關(guān)聯(lián)方代為支付成本費(fèi)用等、與利益群體
（保薦機(jī)構(gòu),、PE機(jī)構(gòu)等及關(guān)聯(lián)方）發(fā)生交易往來,、體外資金支付貨款、壓低員工薪金,、調(diào)控期間費(fèi)用等十二項(xiàng)粉飾或操縱利潤(rùn)情形,。
由于此前保薦機(jī)構(gòu)對(duì)于上市公司的連帶關(guān)系并不緊密，但這次證監(jiān)會(huì)明確要求保薦機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé),，并且加大了對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的處罰力度,。因此，業(yè)界認(rèn)為,，此次自查,，將在最大程度上擠干擬上市公司的財(cái)務(wù)水分。
“總的來說,，此前工作已經(jīng)做得很扎實(shí)的企業(yè)并不擔(dān)心,，要擔(dān)心的是那些匆忙上市的企業(yè)和業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重的企業(yè)，估計(jì)業(yè)績(jī)嚴(yán)重下滑的企業(yè)會(huì)主動(dòng)撤回申請(qǐng),，而那些匆忙上市企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)最近得忙著細(xì)化相關(guān)的材料,，花更多時(shí)間來彌補(bǔ)之前工作上的不足。從這個(gè)角度講,，自查能促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)作為保薦人的責(zé)任感,。”上述人士表示,。