本周(12月31-1月4日市場)在各種消息面中一波三折,。財政懸崖,、美聯(lián)儲會議紀要及非農(nóng)集體來襲，使得市場波動明顯加大。最終從匯市的周線收盤來看,，美元指數(shù)先抑后揚,，使得多頭局面基本得到確立。
技術(shù)面上,，美元指數(shù)周線圖在下探79.28之后大幅反轉(zhuǎn)走高,，突破此前80.00的區(qū)間頂部之后加速上揚。周內(nèi)最高見于80.88,，最終收于80.48,，漲幅為1.02%。自2012年7月以來,，美元已經(jīng)罕有如此明顯的漲勢了,。預(yù)計后市匯價阻力見于81.45，下方支撐則是80.00,。
一,、美國在最后時刻避免財政懸崖
美國國會在最后關(guān)頭通過了避免掉入財政懸崖的解決方案，也意味著免于觸發(fā)大規(guī)模自動增稅減支措施,，化解了全球最大經(jīng)濟體財政墜崖及其經(jīng)濟衰退的威脅,。美國當?shù)貢r間1日晚間11時(北京時間上午12點)美國國會眾議院以257票贊成、167票反對的表決結(jié)果,，通過了“財政懸崖”議案,。該議案已于當天凌晨獲得參議院通過。這意味著在錯過“財政懸崖”大限23個小時之后,，美國國會終于完成了部分解決“財政懸崖”危機的立法,。該議案將經(jīng)美國總統(tǒng)奧巴馬簽署后生效,。奧巴馬總統(tǒng)稱他將很快簽署該議案已令其生效,。這宣告實現(xiàn)了奧巴馬二次參選總統(tǒng)選舉時關(guān)于上調(diào)美國最富裕階層稅務(wù)的承諾。
美聯(lián)儲下屬機構(gòu)達拉斯聯(lián)儲的經(jīng)濟學家Jason
Saving近日指出,，如果美國國會兩極分化加劇成為常態(tài),，那么財政政策不確定性加大也將成為常態(tài)。Jason
Saving在達拉斯聯(lián)儲的經(jīng)濟信函中寫道,，如果事實如此,，那么當前的財政懸崖可能就是一個前兆。華盛頓方面的不確定性已成為經(jīng)濟的一大沖擊,。2011年和2012年這兩年美國國會和白宮每年都因為財政僵局最后炮制了一些緊急政策,。由于聯(lián)邦政府的財政狀況是如此的脆弱，兩黨議員妥協(xié)的空間少之又少,，因此所謂財政懸崖的風險并未結(jié)束,，而是會越來越大。
二,、美聯(lián)儲紀要意外攪局,，無限量QE前路難料
美聯(lián)儲周四發(fā)布了2012年12月份貨幣政策制定會議的紀要,。紀要顯示，美聯(lián)儲將繼續(xù)收購債券資產(chǎn)以在未來數(shù)個月中繼續(xù)刺激經(jīng)濟增長,，然而,，美聯(lián)儲內(nèi)部也確實有人對此做法存有異議，認為這可能會帶來一些意想不到的風險,。
會議紀要指出,，在進一步擴大美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模一事上，已有越來越多的美聯(lián)儲成員表現(xiàn)出了不置可否的態(tài)度,。多位官員認為,，在2013年底之前開始減小購債規(guī)模，或者停止此類措施,，可能會比較適當,。
據(jù)周四公布的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)12月11日到12日貨幣政策制定會議的紀要文件顯示：“一部分委員表達了一種觀點，即現(xiàn)行的資產(chǎn)購買計劃
很可能在2013年底以前都是合適的”,，而其他一些委員則并未明確指明時間框架,。此外“還有其他幾名委員認為，在遠早于2013年底以前就開始放緩購買資
產(chǎn)的步伐或是停止購買很可能將是適當之舉,，原因是其對金融穩(wěn)定性或(美聯(lián)儲)資產(chǎn)負債表規(guī)模感到擔心”,。
從會議紀要中可以看出，質(zhì)疑QE的聲音出現(xiàn)抬頭,。盡管投資者對新一輪的量化寬松措施(QE3)期望甚高,，但至少從目前來看，這一輪的量化寬松措施并不是真正無限性的,。
事實上,，美聯(lián)儲的官員在推出QE3之后，就一直在對其成本及效果狀況進行評估,。而盡管目前近乎所有的美聯(lián)儲成員都認為QE3自去年9月份被推出以來,，確實在
促進經(jīng)濟成長方面起到了良好的效果，但未來繼續(xù)購債能否再起到如此好的效果,，目前尚難以確定,。但反過來，繼續(xù)購債的風險卻會逐步增加,。
三,、非農(nóng)數(shù)據(jù)難言靚麗，就業(yè)情況有待觀察
美國勞工部周五發(fā)布的12月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)人數(shù)增速相比此前已有所放緩,，尤其是失業(yè)率小幅走高使得本次數(shù)據(jù)難言靚麗,。美國整體就業(yè)情況是否可以持續(xù)改善還有待觀察。
數(shù)據(jù)顯示，美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長15.5萬人,，預(yù)期增長14.5萬人,；11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長16.1萬人，初值為增長14.6萬人,。美國12月份失業(yè)率為7.8%,，預(yù)期為7.8%，前值修正為7.8%,，初值為7.7%,。
從整體來看，美聯(lián)儲后續(xù)的貨幣政策選擇肯定不會就因為一次的就業(yè)數(shù)據(jù)而做出明顯調(diào)整,。因此2013年第一季度勞動力市場表現(xiàn)如何可能將成為重中之重,。考慮到美國財政懸崖這個定時炸彈已經(jīng)解除,，美國經(jīng)濟基本面的復(fù)蘇或?qū)榫蜆I(yè)帶來穩(wěn)定的利好推動,。
下周聚焦：英國央行利率決議、歐洲央行利率決議及新聞發(fā)布會
下周(1月7日-1月11日)需要關(guān)注的風險事件主要集中在歐洲兩大央行的利率決議上面,。歐洲央行是否會在2013年第一次會議上透露出降息的暗示將再度成為投資者關(guān)注的焦點,。
一、英國央行利率決議
周四(1月10日)英國央行將照例召開利率決議,。從目前市場主流的觀點來看,，維持利率不變幾乎毫無懸念。而對于擴大量化寬松的預(yù)測,，大多數(shù)經(jīng)濟學家也傾向于英國央行將在2013年第一個月繼續(xù)按兵不動以等待更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)的指引,。
就近期公布的英國PMI等一系列數(shù)據(jù)來看，英國尚未完全擺脫二次衰退的風險,。但是相較于歐元區(qū)其他國家來看,，英國整體還較為靠穩(wěn)。因此在歐洲問題保持靜默的狀態(tài)下,，英國央行很有可能會選擇觀望,，以便在歐洲危機重新冒頭的時候有更多選擇和貨幣政策來應(yīng)對,。
若英國央行意外出現(xiàn)擴大資產(chǎn)購買規(guī)模舉動的話,，英鎊很可能遭受到明顯的拋售壓力。反之,，按兵不動的情況下,，英鎊很有可能窄幅整理為主。
二,、歐洲央行會議及新聞發(fā)布會
周四(1月10日)
歐洲央行會議及新聞發(fā)布會也將再度拉開大幕,。2012年匯市最大“操盤手”歐洲央行行長德拉基將粉墨登場。
投資者目前較為關(guān)注的一個因素是德拉基是否會在本次新聞發(fā)布會中透露任何歐洲央行將進一步降息的暗示。從過去數(shù)次的發(fā)言來看,，歐洲央行顯然還存在降息空間以應(yīng)對難以預(yù)料的尾部風險,。但是何時使用這招絕招還并不確定�,？傮w來看,，目前選擇以“打太極”的方式應(yīng)對市場猜測很有可能成為德拉基的最佳選擇。若他意外透露降息暗示,，則歐元短期或?qū)⒃馐苊黠@打壓,。利差因素及歐美經(jīng)濟基本面差異都會成為歐元2013年大幅走軟的“命門”。
另外一方面,，市場也將留意歐洲央行對于歐元區(qū)內(nèi)部,，尤其是邊緣國的債務(wù)狀況和經(jīng)濟復(fù)蘇狀況的描述。就最近數(shù)月公布的PMI及失業(yè)率數(shù)據(jù)來看,，歐洲很多國家還是面臨二次衰退的巨大風險,，而邊緣國政治及經(jīng)濟的不穩(wěn)定性也顯而易見。因此歐洲央行是否有良好的應(yīng)對策略和考慮來迎接未來的挑戰(zhàn),，將影響到市場整體的信心,。如果德拉基表露出對于歐元區(qū)經(jīng)濟前景的擔憂，則歐元也將受到打擊,。
下周還將有眾多經(jīng)濟數(shù)據(jù)有待公布,，隨著新年假期的結(jié)束，投資者將重回市場,。流動性復(fù)蘇和風險事件逐一到來必定將為2013年匯市添上濃墨重彩的一筆,。