2012理財產(chǎn)品贏了數(shù)量輸了質(zhì)量
銀行理財產(chǎn)品憑借其低風險,、高收益的特性贏得了眾多投資者的青睞,。但是2012年度,，受資本市場低迷,、《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》正式實施,、降息,、存款準備金率下調(diào)等因素影響,，今年的理財產(chǎn)品并未
出現(xiàn)大家所預期的高收益,；而“掛鉤型”產(chǎn)品的投向,，則決定了產(chǎn)品的投資收益。
今年整體收益率降低
社科院發(fā)布《中國金融發(fā)展報告（2013）》（金融藍皮書）預計,，2012年全年的發(fā)售量將不低于3萬款,，募集資金規(guī)模流量不低于20萬億元；2011年時,，共有94家商業(yè)銀行發(fā)售銀行理財產(chǎn)品20270款,，募集資金規(guī)模流量不低于16萬億元。從2012年前三季度來看,，發(fā)售銀行理財產(chǎn)品23858款,，就已經(jīng)遠超了2011年的發(fā)行總量。
贏了數(shù)量卻輸了質(zhì)量,。記者發(fā)現(xiàn),，今年以來銀行理財產(chǎn)品收益率普遍低于去年，2011年度銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率在6％左右,，而今年大都在4％~5％,，尤其隨著銀監(jiān)會下發(fā)鼓勵商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新等規(guī)定,，銀信理財產(chǎn)品都比較暢銷的背景下，但這些并沒有挽回理財產(chǎn)品低收益的殘局,。目前銀信產(chǎn)品平均收益率達到4.47％,。
而從銀行理財產(chǎn)品發(fā)行期限來看，據(jù)記者統(tǒng)計,，2012年短期理財產(chǎn)品依然是熱銷的主力,，特別是三個月內(nèi)產(chǎn)品比去年大幅增加。在2011年度時,，熱銷的“前三甲”主要集中在半年以內(nèi)短期產(chǎn)品,，其中發(fā)售的1~3個月產(chǎn)品和一個月以內(nèi)產(chǎn)品占比幾乎均等，分別為35.86％和32.09％,，3~6個月產(chǎn)品占了20.27％,；而2012年度，熱銷的“前三甲”主力則主要集中在1年以內(nèi)期限的產(chǎn)品,，其中1~3個月產(chǎn)品相比大幅提高,，占比高達60.04％，其次是3~6個月產(chǎn)品占比21.79％,，6~12個月產(chǎn)品占比10.07％,。
而從年化收益來看，今年也主要集中在年化收益率為3％~5％的產(chǎn)品中,，占比高達68.29％（見附圖）,。“此類短期產(chǎn)品,，主要是為了保證流動性,，保證客戶產(chǎn)品能更好地銜接上，而且多為結構性理財產(chǎn)品,�,！便y行業(yè)人士向記者表示。
掛鉤產(chǎn)品取向決定了投資收益
從理財產(chǎn)品獲益途徑來看,，主要是購買各種貨幣市場產(chǎn)品,，如銀行間票據(jù)和信貸類產(chǎn)品，這些債券,、票據(jù)的收益為投資者帶來資金的增值,。值得一提的是，隨著國債指數(shù),、企債指數(shù)直線上揚,，國債銷售也異常火爆,，公司債和企業(yè)債發(fā)行也均創(chuàng)了歷史新高,。
從到期獲益最高的理財產(chǎn)品來看,，主要還是一些“掛鉤型”產(chǎn)品。據(jù)記者了解,，這些掛鉤型理財產(chǎn)品能夠獲得的收益,，并不一定直接取決于所投向的市場，而是與產(chǎn)品預先設定的掛鉤前提條件相關,。從目前到期收益較高的產(chǎn)品來看,，主要集中在信托、債券,、保本型指數(shù)基金,、抗通脹金屬保本投資產(chǎn)品上。其中,，獲得收益較高的有光大銀行（601818）推出的“陽光理財A+計劃2012年第四期產(chǎn)品”,，實際收益13.5％；東莞銀行發(fā)行的“2010年‘玉蘭理財’價值成長系列之債券3號理財產(chǎn)品（次級）”,，實現(xiàn)了11.24％年化收益。還有東亞銀行發(fā)行的兩款保本固定型產(chǎn)品,，“2010年‘牛熊增盈’高增長區(qū)域指數(shù)型基金保本投資產(chǎn)品”,，年化收益率達到10.50％；其余年化收益率在6％左右的理財產(chǎn)品也比比皆是,。
此外,，在外幣貨幣體系中，整體年化收益率較高的主要集中在澳元理財產(chǎn)品中,。其中民生銀行（600016）發(fā)行的兩款“非凡資產(chǎn)管理（外匯增利型）理財產(chǎn)品”,，年化收益率達到8.25％、7.70％,。而招商銀行（600036）和中國銀行（601988）發(fā)行的多款澳元理財產(chǎn)品年化收益率均在6％以上,。中恒銀行客戶經(jīng)理就介紹道：“公司收益最高的就是這些掛鉤產(chǎn)品，其中H股及港股基金等收益最為可觀”,。
順應市場 選擇適宜的投資品種
從未來投向來看,，記者請教了江山財富理財中心總經(jīng)理羅杰，據(jù)他介紹：“順應市場投向,，可關注三類：1,，證券類，目前大盤在2200點左右,，可長期配置一些股票,。2，建議關注低風險信托類理財產(chǎn)品,，尤其是標桿型人物王亞偉復出成立私募基金公司,，以及首只產(chǎn)品“外貿(mào)信托”20億元的成功募資后,，這都對市場起到風向標作用�,？申P注如基建類信托,，優(yōu)質(zhì)工商企業(yè)貸款類信托等。3,，企業(yè)債,，其除了受政策鼓勵外，收益一般也在5％~7％,，其信息透明度相對較高,，自然受到市場的青睞。