對于白酒板塊而言,，今年冬季的寒意似乎要比往年濃得太多,。傳統(tǒng)的銷售旺季，傳統(tǒng)的行情上漲周期在這個冬天遭遇了一次前所未有的顛覆,。塑化劑事件影響,，之前漲幅過高的調(diào)整訴求……種種原因疊加讓它們四季度以來整體市值蒸發(fā)達到1525.29億元,，扎堆持有的基金最多則可能浮虧179.44億元。
塑化劑寒風(fēng)吹走1525億市值
當(dāng)一股名為“塑化劑”的寒風(fēng)吹過,，能在冬日暖人的白酒板塊開始感到凜冽的刺骨之痛,。酒鬼酒塑化劑事件爆發(fā)以來，白酒板塊遭遇前所未有的大暴跌,。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，今年四季度以來白酒板塊21只個股的市值已經(jīng)累計蒸發(fā)1525.29億元。
塑化劑這一指標(biāo)在相當(dāng)長時間內(nèi)都難以與白酒行業(yè)掛鉤,，然而正是這種幾乎不可能的超標(biāo)結(jié)果讓白酒行業(yè)在這個冬日遭遇了當(dāng)頭棒喝,。消息傳出白酒板塊整體暴跌,，酒鬼酒更是在復(fù)牌之后連續(xù)上演四個跌停的“壯觀”景象。市值蒸發(fā)大賽由此拉開序幕,。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，四季度以來白酒板塊21只個股中僅有伊力特跟老白干酒兩只個股股價總體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，各自市值分別增長5.51億元和3.63億元,。其余19只個股則沒有實現(xiàn)市值的增長,，不同的只是蒸發(fā)的多與少。兩市唯一的一只百元股貴州茅臺雖然四季度以來跌幅只有17.69%,，但是其市值蒸發(fā)高達451.50億元,，當(dāng)之無愧地成為行業(yè)市值“縮水王”。緊隨其后的洋河股份四季度以來市值蒸發(fā)374.44億元,，五糧液蒸發(fā)306.71億元位列第三,。
顯然這一次的黑天鵝事件影響遠遠超出之前A股市場所有的同類事件，群體效應(yīng)極為明顯,。對此,，不少業(yè)內(nèi)人士在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時都認(rèn)為這與白酒板塊今年以來過高的漲幅不無關(guān)聯(lián)。滬上某公募基金人士就對本報記者稱,，塑化劑事件只是一個引子,，其本身并不會導(dǎo)致白酒板塊個股如此強烈的殺跌，“一二季度的漲幅讓行業(yè)板塊本身面臨估值調(diào)整訴求,，塑化劑事件出現(xiàn)之后不少資金開始撤離最終導(dǎo)致市值大蒸發(fā),。”
基金嗜酒現(xiàn)醉態(tài)
在A股市場中公募基金毫無疑問是飲酒大戶,。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，截至今年三季度末，21只經(jīng)營白酒業(yè)務(wù)的個股中只有伊力特等三只主營葡萄酒的個股沒有公募基金的身影,，其他18只個股均被扎堆持有,。
截至三季度末，公募基金共計持有白酒股15.26億股,，市值接近940億元,；近500只基金持有白酒股，約占全部基金總數(shù)的一半,�,；饘o州老窖的持倉比例已達到21.74%，在金種子酒,、沱牌舍得等五只股的持倉也超過15%,。有些基金前十大重倉股中有五只是白酒股，占基金凈值比例超過20%,。
由于白酒品種多進入基金重倉股榜單,，白酒板塊的表現(xiàn)直接決定著基金凈值表現(xiàn),，僅以貴州茅臺為例，超過237只基金在三季度末持有該股,，合計市值超過310億元,。本報記者查閱基金三季報發(fā)現(xiàn)，多只基金前十大重倉股中都讓白酒股占據(jù)了大多數(shù)的席位,。鵬華消費優(yōu)選前十大重倉股中6個席位為白酒股,；廣發(fā)聚瑞5只白酒股進入前十大重倉股名單；工銀量化策略重倉5只白酒股……
從持有市值方面來看,，廣發(fā)聚豐以持有白酒股總市值31.5億元傲視群雄,；南方成份精選持有14.8億元；嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)持有14億元,。而隨著四季度以來白酒股的連續(xù)下跌,，這些基金的凈值也出現(xiàn)了大幅縮水。僅以廣發(fā)聚豐為例從四季度初的每份0.6341元一度跌至每份0.577元,，跌幅達到9%,。而據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，四季度以來白酒板塊已經(jīng)造成公募基金最多179.44億元的浮虧,。
扎堆持股反思
“其實真的不能怪我們扎堆持有白酒股,，在這樣的市場中，白酒股顯然是最好的選擇之一,！”對于扎堆持有白酒股，南方某公募基金人士對本報記者如是表示,。只是擺在公募基金界面前的一個問題是,，層出不窮的黑天鵝事件已經(jīng)讓太多的投資者接受不了公募的這種抱團做法。
今年以來酒類股事件其實可謂層出不窮,，最早的張裕事件,，后來的古井貢酒涉嫌勾兌事件，再到最新的酒鬼酒塑化劑事件,，但是公募基金對于白酒股的青睞態(tài)度依然不改,。“市場偏弱的情況下,，大消費類個股的防御性備受基金關(guān)注,，所以出現(xiàn)扎堆持有，只是塑化劑事件讓大家都有點猝不及防,！”上述基金人士稱,。
但是無論如何基金扎堆抱團的做法近年來依舊讓不少公募基金受傷，尤其是同門基金的抱團可謂一榮俱榮一損俱損,。早前的雙匯瘦肉精事件讓興業(yè)全球基金中招,，重慶啤酒疫苗夢滅讓大成基金受傷慘重……
早前滬上某公募基金高管在接受記者采訪時表示,，扎堆持股似乎是目前公募基金界的通病，一方面是由于特定時期內(nèi)好的投資標(biāo)的相對較少,，另外一方面就是當(dāng)前基金業(yè)高速發(fā)展帶來的人才相對緊缺的后果,。該人士稱，經(jīng)驗偏少的基金經(jīng)理多數(shù)時候操作手法都是看同行,，而不是看自己,，這樣就會出現(xiàn)別人怎么配就類似配置。值得慶幸的是記者在采訪過程中發(fā)現(xiàn)近些年的踩雷事件已經(jīng)讓部分基金管理公司開始反思這種集中持股的負(fù)面效應(yīng),，只是在避免集中持股之前,，公募基金要做的是真正做好調(diào)研，挑選出最安全的業(yè)績穩(wěn)定增長的投資標(biāo)的,。