雖然農(nóng)業(yè)與城鎮(zhèn)化兩大主題在近期A股的表現(xiàn)平分秋色,，但基金經(jīng)理認(rèn)為，本次反彈較為明確的主線在于新一輪城鎮(zhèn)化引發(fā)的周期股行情,；而農(nóng)業(yè)股每逢年底都會上演炒作行情,，由于投機性質(zhì)強難有持續(xù)性表現(xiàn)。部分持有農(nóng)業(yè)板塊的基金已連續(xù)減持相關(guān)個股,。
農(nóng)業(yè)股在基金經(jīng)理看來一直屬于難以賺錢的行業(yè),，但近期農(nóng)業(yè)股引爆的個股行情一時間令其與城鎮(zhèn)化概念相提并論，農(nóng)業(yè)股一時間身披優(yōu)質(zhì)投資主題的光環(huán),。深圳一家基金公司人士認(rèn)為,，市場追捧農(nóng)林牧漁板塊主要在于資金對明年一號文的樂觀預(yù)期，中國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展速度很快,，年投資增速超過30%,，在中國人力成本不斷上升的背景下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)開始逐步打破原先的人海戰(zhàn)術(shù),，轉(zhuǎn)向機械化是一個大趨勢。在一些基金經(jīng)理看來,，上述邏輯的概念性和故事性太強,，每年年底都會講農(nóng)業(yè)的故事，但實際的操作往往難以把握,，炒作成分更大,，農(nóng)業(yè)股一直是基金投資難以賺錢的行業(yè),。
在市場主要偏重周期板塊的反彈背景下，農(nóng)業(yè)股在此間受資金猛烈攻擊還得益于最新CPI數(shù)據(jù)的支撐,。國家統(tǒng)計局9日公布的數(shù)據(jù)顯示,11月份全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%,結(jié)束了連續(xù)2個月的回落態(tài),，CPI數(shù)據(jù)已呈觸底反彈態(tài)勢。深圳一位社保組合基金經(jīng)理就此指出,，
CPI下行區(qū)間,，對農(nóng)業(yè)股的基本面有壓制，而當(dāng)CPI出現(xiàn)觸底時,，則會出現(xiàn)較好的投資機會,。
但是農(nóng)業(yè)板塊的快速拉升也使部分基金公司人士對此持謹(jǐn)慎態(tài)度�,！敖谑袌鲩g一直被談?wù)摰霓r(nóng)業(yè)股更多是一個主題投資機會,。”博時基金的一位人士認(rèn)為,，無業(yè)績支撐的主題投資持續(xù)性有限,，對這類品種的投資應(yīng)保持慎重。
事實上,，農(nóng)業(yè)板塊中被持續(xù)追捧的一些個股并沒有機構(gòu)積極介入的跡象,，反映出這類品種的參與者可能更多的是游資和私募。根據(jù)深交所披露的交易信息,，信隆實業(yè),、華英農(nóng)業(yè)、金新農(nóng)等均沒有機構(gòu)現(xiàn)身前五大交易席位,，而上述品種的走強在某種程度上也與機構(gòu)未積極持股有關(guān),。根據(jù)上述三只品種公布的2012年前三季度報告，報告期內(nèi)相關(guān)品種均沒有公募基金列入進入前十大流通股股東名單,。由于基金經(jīng)理更多的偏向個股的基本面,，一旦股價預(yù)期在短期就得以兌現(xiàn)，基金經(jīng)理賣出的概率非常大,�,！叭绻麤]有發(fā)生基本面的變化，通常出現(xiàn)一兩個漲停板就應(yīng)該賣,�,！鄙钲谝晃换鸾�(jīng)理坦言，上述因素使得游資拉動的個股行情往往指向機構(gòu)低配品種,。
上述現(xiàn)象也的確在市場上得以反映,，受益于農(nóng)業(yè)板塊的走強，基金持有的輝隆股份近期也連續(xù)上行,。截至今年第三季度末,，博時精選基金,、招商先鋒基金合計持有輝隆股份接近1500萬股。因此該股從第一個漲停板開始便不斷遭到基金減持,，一家機構(gòu)席位于12月6日減持該股650萬金額,，12月7日一機構(gòu)減持1950萬金額，12月10被一機構(gòu)減持530萬金額,，12月10
更同時出現(xiàn)兩家機構(gòu)現(xiàn)身賣出席位,，兩機構(gòu)當(dāng)日合計賣出輝隆股份金額達到3300萬。上述現(xiàn)象極有可能表明博時和招商兩只基金已大幅度減持該股,。
基金逢高減持一方面由于相關(guān)板塊短期內(nèi)股價漲幅過大,，投機性質(zhì)過強，而另一方面部分機構(gòu)也對市場反彈心存疑慮,。深圳一家基金公司人士認(rèn)為,，此輪下跌過程中股市反彈多次，最后的結(jié)果都是以創(chuàng)新低結(jié)束,，對于本次的反彈應(yīng)保持謹(jǐn)慎樂觀,，主要是由于短期內(nèi)尚看不到實質(zhì)性的利好，市場可能還會呈結(jié)構(gòu)性行情,。相比于農(nóng)業(yè)板塊,，基金經(jīng)理似乎更為青睞估值較有吸引力的周期類板塊，尤其是政策主題確定的城鎮(zhèn)化領(lǐng)域,。深圳一位基金經(jīng)理認(rèn)為,，本次反彈的節(jié)奏和路線是比較明確的，銀行股和建材股成為領(lǐng)頭羊,。銀行股的平均市盈率在5到5.5倍左右,，歷史上來看也是比較有吸引力的，新一輪城鎮(zhèn)化的政策也引發(fā)了周期股的反彈,，因此相比于農(nóng)業(yè)板塊的投資機會更具有可靠性,。