12月10日，A股延續(xù)上一交易日的反彈之路,，上證綜指漲幅超過1%,，逼近2100點(diǎn)大關(guān)。對于前期低點(diǎn)1949點(diǎn)能否成為A股的底部,，能否終結(jié)5年“漫漫熊途”,，市場人士認(rèn)為還需要反復(fù)觀察，在經(jīng)濟(jì)內(nèi)在復(fù)蘇力量有限的情況下,，12月將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對明年經(jīng)濟(jì)政策的定調(diào)將是影響未來A股走勢的最重要的變量,。
經(jīng)濟(jì)見底反彈
12月10日，上證綜指收報(bào)2083.77點(diǎn),，上漲21.98點(diǎn),，漲幅為1.07%，成交814.7億元,；深證成指收報(bào)8265.79點(diǎn),，上漲76.11點(diǎn)，漲幅為0.93%,，成交712.9億元,。稀土永磁、美麗中國,、農(nóng)業(yè)以及頁巖氣概念股大幅上漲,，金融股依舊強(qiáng)勢，水泥,、工程機(jī)械等城鎮(zhèn)化概念股延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn),。
促成A股連續(xù)反彈的當(dāng)屬近期不斷累積正能量的消息面。12月6日至8日,，中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清率調(diào)研組赴江蘇,、上海調(diào)研時(shí)表示,，對中國資本市場充滿信心不是空洞的口號，更不是說教,，有著多個(gè)方面的根據(jù)和理由,，相信各種積極因素的能量會(huì)持續(xù)長久地釋放出來。
而11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令投資者看到了較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)見底反彈預(yù)期,。國泰君安指出,，11月工業(yè)增速為10.1%，遠(yuǎn)超第三季度的9.1%,，預(yù)示第四季度GDP增速將回升至7.8%以上。11月投資增速20.7%保持穩(wěn)定,，新開工投資增速升至49%,，預(yù)示投資仍能穩(wěn)定增長。
“大盤本輪反彈是從12月4日跌至1949.46點(diǎn)開始展開的,�,！鄙虾Ｒ晃凰侥蓟鹜顿Y經(jīng)理向《國際金融報(bào)》記者指出，“2100點(diǎn)附近套牢盤壓力不容小覷,，應(yīng)該密切關(guān)注后期量能配合,。”
1949是底部,？
今年曾發(fā)表2132點(diǎn)為“鉆石底”觀點(diǎn)的英大證券研究所所長李大霄,，日前又高呼大盤的連續(xù)大漲已是反轉(zhuǎn)信號，1949點(diǎn)極可能成“鉆石尖”,。
李大霄列舉了1949點(diǎn)成為階段底部的“五大力證”,。他指出，首先宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)奠定了股市形成底部的基礎(chǔ),；其次市場估值水平已處底部,，以上證綜指1949點(diǎn)計(jì)算，滬深300的市盈率（PE）不足10倍,；三是供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn)促進(jìn)底部形成,，A股IPO事實(shí)上已經(jīng)暫停，隨著QFII及RQFII額度增加,，在市場低位很多高質(zhì)量籌碼已被外資抄走,；四是防止新增泡沫從認(rèn)識上得到提高，監(jiān)管層已意識到高價(jià)發(fā)行及高價(jià)上市對二級市場投資者的侵害,，投資者的信心會(huì)有所加強(qiáng),；五是積極股市政策的累積效應(yīng)促進(jìn)底部形成，今年以來,，從稅收政策的調(diào)整與減免的研究推進(jìn),、交易稅費(fèi)的降低,、推動(dòng)上市公司強(qiáng)化分紅、推進(jìn)股權(quán)文化的提升,、完善市場制度建設(shè)等,，都潛移默化地影響著市場。
更有券商人士認(rèn)為,，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步好轉(zhuǎn),，宏觀經(jīng)濟(jì)政策延續(xù)積極財(cái)政與穩(wěn)健的貨幣政策，針對股市頑疾的改革也將展開,，長達(dá)5年的熊市有望終結(jié),，A股的融冰之旅已經(jīng)正式開啟。
政策主導(dǎo)走勢
雖然連續(xù)的反彈令不少股民信心大增,，但市場阻礙A股繼續(xù)走高的因素仍然不少,，包括2013年滬深兩市解禁股數(shù)同比增加近兩倍，解禁市值增加七成多,，解禁總市值接近2萬億元等,。
“中線向好趨勢未改，但從技術(shù)上看,，滬綜指突破60日均線并接近2100點(diǎn)關(guān)口,，或有技術(shù)休整要求�,！眹鹱C券財(cái)富管理中心分析師馬晉表示,，“投資者還需要維持倉位，注意把握熱點(diǎn)運(yùn)行節(jié)奏,�,！�
“我們判斷此次反彈屬于政策利好刺激下的超跌反彈，對于此輪低點(diǎn)1946點(diǎn)能否成為中期底部,，我們認(rèn)為仍然需要觀察,，底部的形成通常并不是一蹴而就的，是一個(gè)反復(fù)震蕩筑底的過程,�,！睎|海證券分析師鮑慶認(rèn)為，當(dāng)前尚有一些諸如新股發(fā)行,、創(chuàng)業(yè)板解禁和美國財(cái)政懸崖等負(fù)面因素尚未釋放出來,。
而對于未來決定A股走勢的重要因素，鮑慶認(rèn)為,，在經(jīng)濟(jì)內(nèi)在復(fù)蘇力量有限的情況下,，政策的實(shí)施方向?qū)⑹怯绊懨髂闍股走勢的最重要的變量。
鮑慶認(rèn)為：“總體而言，明年的經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)仍然是朝著適度寬松的方向發(fā)展,，對于經(jīng)濟(jì)增長和股市運(yùn)行都較為有利,。臨近年末，關(guān)于明年工作部署的會(huì)議比較多,，政策面的變動(dòng)或?qū)⑹俏磥韼字苤鲗?dǎo)市場走勢的關(guān)鍵變量,。”