12月4日,，中共中央政治局會(huì)議定調(diào)城鎮(zhèn)化將成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向,，與城鎮(zhèn)化相關(guān)的水泥,、建筑建材等行業(yè)迎來(lái)利好,。二級(jí)市場(chǎng)上,，早周期的水泥板塊近期也有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),。多位接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的投資人士表示，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升,、新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)等因素推動(dòng)水泥,、建材快速上揚(yáng)，隨著經(jīng)濟(jì)基本面的逐步改善,，水泥板塊階段表現(xiàn)會(huì)向好,。
周期板塊是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇先鋒
上海鼎鋒資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)張高告訴證券時(shí)報(bào)記者，四季度以來(lái),，宏觀經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)如采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)改善,。如果經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，水泥,、建材這些早周期的板塊就比較容易上漲,。不過(guò)，截至三季度,，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并沒(méi)有明顯改善,，因而現(xiàn)在還是處于預(yù)期復(fù)蘇階段。
深圳一位基金經(jīng)理認(rèn)為,，新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)是影響水泥,、建材板塊最近走勢(shì)的重要因素，水泥,、建材屬于周期性較強(qiáng)的行業(yè),，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將率先在這些行業(yè)得到反映。
東方證券相關(guān)行業(yè)研究員表示,，水泥,、建材板塊最近快速上漲也是正常的，因?yàn)锳股前段時(shí)間太悲觀了,，從9月到11月份,，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都在好轉(zhuǎn)，但A股市場(chǎng)都沒(méi)有漲,，在利好累積的情況下,，只要稍微有外界因素推動(dòng)一下，市場(chǎng)就會(huì)上漲,，而周期性的品種往往會(huì)率先上漲,。
深圳市晟泰投資公司投資總監(jiān)付羽也認(rèn)為，近日市場(chǎng)的上漲與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好和認(rèn)知度有關(guān),，在市場(chǎng)上漲過(guò)程中,，水泥,、建材等周期性板塊往往率先發(fā)力。
水泥行業(yè)最壞時(shí)候已過(guò)去
東方證券研究員認(rèn)為,，水泥行業(yè)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去,。今年8月份水泥價(jià)格跌到非常低的水平，但從9月開始到11月,，水泥價(jià)格有所上升,，且升幅超出市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)然現(xiàn)在淡季水泥價(jià)格又有所回落,。就業(yè)績(jī)而言,，今年四季度水泥行業(yè)上市公司盈利會(huì)有所改善，明年盈利預(yù)計(jì)會(huì)比今年好,。
國(guó)泰君安證券研究員韓其成認(rèn)為,，預(yù)計(jì)2013年水泥全國(guó)供需關(guān)系好轉(zhuǎn)，明年受益地產(chǎn)開工回暖和基建復(fù)蘇刺激,，水泥行業(yè)盈利將好于今年,，部分地區(qū)進(jìn)入修復(fù)通道，二季度部分水泥公司盈利開始正增長(zhǎng),，下半年好于上半年,。
韓其成認(rèn)為，明年水泥行業(yè)預(yù)計(jì)有兩次波段行情：一是明年一季度末,，地產(chǎn)開工回暖,，基建投資高增長(zhǎng)，3月份“兩會(huì)”前后政策維穩(wěn)預(yù)期也將構(gòu)成宏觀支持,，此外,，水泥價(jià)格在二季度旺季開始回暖上升，水泥板塊會(huì)有一波上漲行情,；二是明年10月,，十八屆三中全會(huì)上新一屆政府的施政綱領(lǐng)將細(xì)化，加之基建旺季來(lái)臨,，水泥價(jià)格有望上漲,。
海螺水泥和中國(guó)建材兩家公司的管理層今年10月底都曾表示，預(yù)計(jì)未來(lái)5至10年中國(guó)水泥需求將持續(xù)增長(zhǎng),，但增速應(yīng)從兩位數(shù)降至個(gè)位數(shù),。兩家公司預(yù)計(jì)，受現(xiàn)有基建與房地產(chǎn)項(xiàng)目重啟,、新獲批項(xiàng)目開工以及農(nóng)村地區(qū)建設(shè)推動(dòng),，2013年水泥需求將增長(zhǎng)5%~8%。
上海鼎鋒資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)張高認(rèn)為,，從三到五年這么一個(gè)長(zhǎng)周期來(lái)看,，水泥板塊的發(fā)展還需觀察,，但從半年到一年的短周期來(lái)看，行業(yè)的增長(zhǎng)是可能持續(xù)的,，如今年下半年房地產(chǎn)成交量比較活躍,，加上基建如軌道交通的帶動(dòng)，可以判斷早周期的水泥,、建材需求提升,。
看好低估值龍頭企業(yè)
上述深圳基金經(jīng)理認(rèn)為,，雖然水泥行業(yè)一直以來(lái)產(chǎn)能供大于求,，但最近狀況相對(duì)好轉(zhuǎn)。對(duì)于具體上市公司,，要具體分析,，最重要的還是要看公司估值，像一些龍頭企業(yè)估值優(yōu)勢(shì)較為明顯,，按照重置成本來(lái)估算,，還是比較合理。另外,，現(xiàn)在行業(yè)有環(huán)保與能耗要求,，落后產(chǎn)能要淘汰，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，行業(yè)集中度會(huì)有所提升,，行業(yè)龍頭還是有很好投資機(jī)會(huì)。
東方證券相關(guān)行業(yè)研究員也表示,，從明年供需面來(lái)考慮,，中西部的需求量高，但有些地方供給量更大,。如果明年水泥價(jià)格有所提升,，龍頭企業(yè)更值得關(guān)注，因?yàn)楫a(chǎn)能大,，業(yè)績(jī)提升也會(huì)較快,。
國(guó)泰君安證券研究員韓其成表示，明年行業(yè)配置首選新增產(chǎn)能壓力小,、業(yè)績(jī)有上升空間,、符合新政策主題、估值合理的公司,，建議首先關(guān)注華東地區(qū),，其次關(guān)注華中地區(qū)，再次關(guān)注華北和東北地區(qū),。