12月4日,，中共中央政治局會(huì)議定調(diào)城鎮(zhèn)化將成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，與城鎮(zhèn)化相關(guān)的水泥,、建筑建材等行業(yè)迎來利好,。二級(jí)市場上，早周期的水泥板塊近期也有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),。多位接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的投資人士表示,，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)等因素推動(dòng)水泥,、建材快速上揚(yáng),，隨著經(jīng)濟(jì)基本面的逐步改善，水泥板塊階段表現(xiàn)會(huì)向好,。
周期板塊是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇先鋒
上海鼎鋒資產(chǎn)管理公司董事長張高告訴證券時(shí)報(bào)記者,，四季度以來,，宏觀經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)如采購經(jīng)理人指數(shù)出現(xiàn)改善。如果經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),，水泥,、建材這些早周期的板塊就比較容易上漲。不過,，截至三季度,，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并沒有明顯改善，因而現(xiàn)在還是處于預(yù)期復(fù)蘇階段,。
深圳一位基金經(jīng)理認(rèn)為,，新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)是影響水泥、建材板塊最近走勢(shì)的重要因素,，水泥,、建材屬于周期性較強(qiáng)的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將率先在這些行業(yè)得到反映,。
東方證券相關(guān)行業(yè)研究員表示,，水泥、建材板塊最近快速上漲也是正常的,，因?yàn)锳股前段時(shí)間太悲觀了,，從9月到11月份，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都在好轉(zhuǎn),，但A股市場都沒有漲,，在利好累積的情況下，只要稍微有外界因素推動(dòng)一下,，市場就會(huì)上漲,，而周期性的品種往往會(huì)率先上漲。
深圳市晟泰投資公司投資總監(jiān)付羽也認(rèn)為,，近日市場的上漲與市場風(fēng)險(xiǎn)偏好和認(rèn)知度有關(guān),，在市場上漲過程中，水泥,、建材等周期性板塊往往率先發(fā)力,。
水泥行業(yè)最壞時(shí)候已過去
東方證券研究員認(rèn)為，水泥行業(yè)最壞的時(shí)候已經(jīng)過去,。今年8月份水泥價(jià)格跌到非常低的水平,，但從9月開始到11月，水泥價(jià)格有所上升,，且升幅超出市場預(yù)期,，當(dāng)然現(xiàn)在淡季水泥價(jià)格又有所回落。就業(yè)績而言，今年四季度水泥行業(yè)上市公司盈利會(huì)有所改善,，明年盈利預(yù)計(jì)會(huì)比今年好。
國泰君安證券研究員韓其成認(rèn)為,，預(yù)計(jì)2013年水泥全國供需關(guān)系好轉(zhuǎn),，明年受益地產(chǎn)開工回暖和基建復(fù)蘇刺激，水泥行業(yè)盈利將好于今年,，部分地區(qū)進(jìn)入修復(fù)通道,，二季度部分水泥公司盈利開始正增長，下半年好于上半年,。
韓其成認(rèn)為,，明年水泥行業(yè)預(yù)計(jì)有兩次波段行情：一是明年一季度末，地產(chǎn)開工回暖,，基建投資高增長,，3月份“兩會(huì)”前后政策維穩(wěn)預(yù)期也將構(gòu)成宏觀支持，此外,，水泥價(jià)格在二季度旺季開始回暖上升,，水泥板塊會(huì)有一波上漲行情；二是明年10月,，十八屆三中全會(huì)上新一屆政府的施政綱領(lǐng)將細(xì)化,，加之基建旺季來臨，水泥價(jià)格有望上漲,。
海螺水泥和中國建材兩家公司的管理層今年10月底都曾表示,，預(yù)計(jì)未來5至10年中國水泥需求將持續(xù)增長，但增速應(yīng)從兩位數(shù)降至個(gè)位數(shù),。兩家公司預(yù)計(jì),，受現(xiàn)有基建與房地產(chǎn)項(xiàng)目重啟、新獲批項(xiàng)目開工以及農(nóng)村地區(qū)建設(shè)推動(dòng),，2013年水泥需求將增長5%~8%,。
上海鼎鋒資產(chǎn)管理公司董事長張高認(rèn)為，從三到五年這么一個(gè)長周期來看,，水泥板塊的發(fā)展還需觀察,，但從半年到一年的短周期來看，行業(yè)的增長是可能持續(xù)的,，如今年下半年房地產(chǎn)成交量比較活躍,，加上基建如軌道交通的帶動(dòng)，可以判斷早周期的水泥,、建材需求提升,。
看好低估值龍頭企業(yè)
上述深圳基金經(jīng)理認(rèn)為，雖然水泥行業(yè)一直以來產(chǎn)能供大于求，但最近狀況相對(duì)好轉(zhuǎn),。對(duì)于具體上市公司,，要具體分析，最重要的還是要看公司估值,，像一些龍頭企業(yè)估值優(yōu)勢(shì)較為明顯,，按照重置成本來估算，還是比較合理,。另外,，現(xiàn)在行業(yè)有環(huán)保與能耗要求，落后產(chǎn)能要淘汰,，長遠(yuǎn)來看,，行業(yè)集中度會(huì)有所提升，行業(yè)龍頭還是有很好投資機(jī)會(huì),。
東方證券相關(guān)行業(yè)研究員也表示,，從明年供需面來考慮，中西部的需求量高,，但有些地方供給量更大,。如果明年水泥價(jià)格有所提升，龍頭企業(yè)更值得關(guān)注,，因?yàn)楫a(chǎn)能大,，業(yè)績提升也會(huì)較快。
國泰君安證券研究員韓其成表示,，明年行業(yè)配置首選新增產(chǎn)能壓力小,、業(yè)績有上升空間、符合新政策主題,、估值合理的公司,，建議首先關(guān)注華東地區(qū)，其次關(guān)注華中地區(qū),，再次關(guān)注華北和東北地區(qū),。