“如果今天市場上漲，我們要跟隨,，方向是強周期行業(yè)和個股,。”12月5日上午9時,，廣深地區(qū)一家基金公司晨會中,，投資總監(jiān)布下任務。
冷空氣正在廣東境內(nèi),，卻讓在座的基金經(jīng)理和研究員在數(shù)月中感受到少有的激情,。過去數(shù)周，該公司的策略是在收縮,、減倉——這也是全行業(yè)的行為,。據(jù)好買基金研究測算，上周末,，偏股型基金的平均倉位為71.73
%,，較前一周下跌了3.69%，與前一月相比倉位則減少了7.1%,。這一倉位已低于歷史平均水平,。
加倉基金公司不止一家，據(jù)多位基金經(jīng)理透露,，12月5日這一天,，或多或少加了點倉。
12月5日,，A股迎來了久違的反彈,，成交量突破1506億元，滬指漲幅2.87%,，深成指漲幅3.72%,。
報告齊看多
是什么力量讓一些基金公司一夜之間改變了策略？
回到12月4日,。當晚,，除了傳出中央政治局會議召開的信息，基金經(jīng)理們還收到了署名安信證券首席策略分析師程定華發(fā)送的報告或短信：“市場經(jīng)過前期大幅下跌,，已消化了部分不確定性,，我們建議投資者在12月逐步加倉�,！背潭ㄈA的策略團隊在機構(gòu)投資者中聲望頗高,，連續(xù)兩年（2011年,、2012年）獲得新財富策略研究團隊亞軍，2010年則為第三名,。
“上個月程定華來我們公司路演提到12月要逐步加倉,，但昨天報告顯得更堅定�,！庇谢鸾�(jīng)理評價,。
給基金經(jīng)理們注入興奮劑的還有其他研究機構(gòu)對后市的看好。瑞銀證券預計A股2013年回報率將達20%左右,；高盛亞洲香港策略分析師劉勁津則稱,，明年A股走勢全年回報率將優(yōu)于港股。
但讓基金經(jīng)理們敢于加倉的動力還來自于自己,。
一個動力是過往經(jīng)驗,�,！懊磕暌患径榷紩幸徊ㄐ星�,，趁機布局�,！�12月5日,，廣州一位基金經(jīng)理說。
第二個動力來自年底排名壓力,�,！把劭词袌錾蠞q，又到年底排名關(guān)鍵時期,，即便錯了也得跟上大部隊,。”北京一家基金公司的基金經(jīng)理表示,，如果未能跟上反彈,，其后果可能是排名快速下降；但即便抄底失敗也能隨大流,，相對排名不會發(fā)生太大變化,。
第三個動力是調(diào)倉沖動。此前市場成交低迷,，一些個股和行業(yè)基本面發(fā)生變化,，但有些謹慎的基金經(jīng)理并不愿意快速調(diào)倉，因為會帶來更多沖擊成本,，而大漲讓成交量活躍,，調(diào)倉成為可能。
程定華在報告中提到建議超配的行業(yè),，包括：“1.供應收縮的地產(chǎn),、電力；2.庫存相對較輕、周期性行業(yè)中基本面較好的重卡,、水泥,；3.PPI反彈，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的銀行,；4.防御類的醫(yī)藥,。主題投資推薦農(nóng)業(yè)機械、環(huán)保和安防,�,！�
“我們今天配置了水泥、建筑,、銀行等板塊,。”有基金經(jīng)理稱,，其想法是如果市場反彈,，強周期行業(yè)會率先表現(xiàn),。
這或是12月5日，強周期板塊出現(xiàn)久違上漲的原因,。
12月仍謹慎
“慎多”——廣州一家基金公司的基金經(jīng)理給出了他的看法,。即便他在12月5日加倉,，但仍然謹慎：“我們加倉幅度不大�,！彼J為，一些利空面依然沒有得到改善,，比如IPO的重啟，流動性的惡化,。
采訪中,，基金經(jīng)理普遍有類似做法,�,！凹恿艘稽c點,。”這是北京一家基金公司混合型基金經(jīng)理的原話,。
在他看來，12月5日大漲是多種短期利好因素共振造成,，比如政治局會議、市場超跌等,，但市場悲觀面并沒改變,�,！�12月由于資金面緊張，也難有大行情,�,！�
一些基金公司公開的觀點也閃爍著謹慎,。大成基金預計后市仍維持結(jié)構(gòu)性分化格局,，中小市值公司業(yè)績有不達預期的風險,。
匯豐晉信判斷,，不排除在季節(jié)因素消失或維穩(wěn)力度下降后經(jīng)濟重新走弱的可能，經(jīng)濟走向需更多數(shù)據(jù)驗證,。
“基金經(jīng)理長期的空頭思維還是很難通過一天行情反轉(zhuǎn),�,！北本┠郴鸸净鸾�(jīng)理稱。