今年以來A股市場持續(xù)頹廢，投資A股市場的基金絕大部分都損失慘重。然而最近三年來一直被“邊緣化”的QDII基金卻一雪“前恥”,，并極有可能登上年度收益冠軍的位置。其中主投港股的大中華QDII主題基金整體表現(xiàn)搶眼,，8只大中華QDII基金年內(nèi)平均收益高達(dá)12.72%。QDII終于開始顯現(xiàn)全球市場資源配置的優(yōu)勢，成為分散國內(nèi)市場風(fēng)險的利器,。
QDII年內(nèi)平均上漲近7%
距離2012年收官戰(zhàn)僅剩下16個交易日,，上證指數(shù)在過去11個月中下跌近10%。覆巢之下,，A股基金也難逃下跌的宿命,。同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至到12月4日,，295只普通股票型基金平均虧損7.30%,，其中36%的產(chǎn)品虧損幅度超過了10%。
然而望眼海外,，則是一片復(fù)蘇的跡象,。在11月A股市場極盡頹勢的期間，美國道瓊斯指數(shù)以及中國香港恒生指數(shù)均走牛,，其中港股市場中的“內(nèi)房股”甚至出現(xiàn)了暴漲,。恒生指數(shù)從7月初18000點(diǎn)的相對低位漲至11月22037點(diǎn)，區(qū)間漲幅逾15%,。國企指數(shù)也出現(xiàn)連續(xù)3個月的上漲,，從9200點(diǎn)附近，漲至10600點(diǎn)之上,。
投資海外市場的QDII基金自成為今年漲勢最好的基金品種,。同花順統(tǒng)計顯示，51只QDII今年以來平均上漲了6.84%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏國內(nèi)偏股型基金,。賺錢的基金達(dá)到43只，只有8只基金虧損,。20只QDII產(chǎn)品凈值漲幅在10%以上,，表現(xiàn)最好的是博時大中華亞太精選股票，今年以來上漲了18.23%,，領(lǐng)先目前的偏股型基金冠軍4個百分點(diǎn),。
大中華區(qū)域整體表現(xiàn)搶眼
由于香港恒生指數(shù)前11個月累計上漲了19.51%，主投香港股市的QDII產(chǎn)品整體表現(xiàn)搶眼,。目前“大中華概念”的QDII基金共有8只,，今年以來平均收益率為12.72%。
而排名榜的前11名中,，投資大中華區(qū)域的QDII產(chǎn)品就包攬了六名,。前兩名均是投資大中華的QDII產(chǎn)品，即博時大中華亞太精選股票,、華寶興業(yè)海外中國股票，今年以來收益率分別為18.23%、17.51%,。
景順長城大中華今年以來收益率為15.51%,，在所有QDII產(chǎn)品中，位居第五,。嘉實海外中國股票,、華安大中華升級，今年以來則均在13%以上,，分別排名第八和第九,、海富通大中華股票凈值則上漲12.61%，排名第11位,。
從投資區(qū)域看,，六只主動管理型的“大中華概念”QDII基金的第一大投資區(qū)域均為香港，并且股票的投資比例遠(yuǎn)超其他國家或地區(qū),。其中,，嘉實海外中國股票和華寶興業(yè)中國成長將超過90%的股票資產(chǎn)投資于香港。此外,，該主題的投資區(qū)域比較集中,，除了博時大中華亞太精選的投資區(qū)域包括香港、日本,、澳大利亞,、韓國、臺灣等九個國家或地區(qū),，其余五只的地區(qū)配置不超過三個,，并且集中在香港、臺灣和美國,。
記者觀察還發(fā)現(xiàn),，擁有境外投資顧問的QDII基金管理優(yōu)勢明顯，例如排名靠前五的QDII基金中80%有境外投資顧問,。比如景順長城大中華,，其境外投資顧問是景順投資管理有限公司，集結(jié)了景順集團(tuán)兩岸三地的投研資源,，具有豐富的大中華區(qū)域投資經(jīng)驗和實力,。
兩奢侈品基金后期“發(fā)力”
近期受益于歐債危機(jī)階段性“和解”和歐美國家年末傳統(tǒng)消費(fèi)旺季等因素，一些區(qū)域性市場和海外消費(fèi)類股等板塊表現(xiàn)較好,，對應(yīng)的QDII基金再度發(fā)力,，相對A股表現(xiàn)出明顯的超額收益。
自10月以來,，截止11月28日,，標(biāo)普全球高端消費(fèi)品指數(shù)上漲高達(dá)7.45%,，而同期標(biāo)普500下跌1.73%，上證綜指下跌5.40%,。而國內(nèi)僅有的兩只奢侈品基金期間分別上漲5.39%,、3.05%。其中富國全球頂級消費(fèi)品股票基金的份額累計凈值達(dá)1.037元,，今年6月份才成立的易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品指數(shù)基金的份額累計凈值達(dá)1.049元,。而今年前三季度，富國全球頂級消費(fèi)品僅實現(xiàn)收益5.58%,。
易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金經(jīng)理費(fèi)鵬表示,，過去十年以“金磚四國”為代表的新興國家財富快速積累，中高收入階層大規(guī)模擴(kuò)軍,，民眾消費(fèi)進(jìn)入“品牌覺醒期”,，推動高端消費(fèi)品銷售持續(xù)增長。除了在08,、09年的次貸危機(jī)期間的短暫回落,，全球高端消費(fèi)長期保持較快增長的態(tài)勢，尤其是2010年以來迅速重拾增長,，高端消費(fèi)品公司的盈利能力穩(wěn)中有升,。長期來看，新興市場有全球最龐大的人口規(guī)模,，隨著經(jīng)濟(jì)增長,，民眾進(jìn)入“品牌覺醒期”之后，對高端消費(fèi)品的需求不僅持續(xù),，而且規(guī)�,？捎^。
新興市場及美國市場仍是投資方向
對于接下來的市場,，眾多分析人士依然是看好投資新興市場和美國市場的QDII產(chǎn)品,。景順長城大中華基金經(jīng)理謝天翎在接受采訪時表示，由于接近年底,，目前市場開始反映2013年的展望,，普遍預(yù)期宏觀環(huán)境較今年有所改善，因此上周亞洲股市進(jìn)一步上漲,，以印度和臺灣漲幅最佳,。此前表現(xiàn)出色的科技行業(yè)有所放緩，醫(yī)藥行業(yè)則因盈利上調(diào)帶動股價上漲,。資金流向出現(xiàn)分化,，臺灣、印度大幅資金流入,，韓國及東南亞市場則流出,。展望后市,，謝天翎認(rèn)為，大中華地區(qū)估值維持低位,，MSCI中國指數(shù)目前為9.7倍,，MSCI香港指數(shù)為15.2倍，MSCI臺灣為14.6倍,，仍低于五年平均，具備一定的空間,。
國金證券也指出,，目前與全球其他類型風(fēng)險資產(chǎn)相比，新興市場仍具有明顯的估值優(yōu)勢,，建議在均衡的風(fēng)格上,，短期傾向積極/周期風(fēng)格，并增配新興市場,，尤其是集中于港股的“大中華”概念QDII品種,。
不過也有分析人士看好美國市場，美國各方面處于良性循環(huán)中,，房地產(chǎn)開始復(fù)蘇,，金融業(yè)結(jié)構(gòu)化調(diào)整基本到位，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表較為健康,，市場估值水平已非常低,，此外，美國頁巖油氣的開發(fā)將有利于其石油生產(chǎn)水平大幅提升,。