“就像股市連續(xù)漲停,，資金是肯定要追進(jìn)來(lái)的,。人民幣對(duì)美元一直在升值,，包括海外資金在內(nèi)的投機(jī)資本借此炒作,，再對(duì)人民幣形成一種自我加強(qiáng)的循環(huán)力量�,！�
為應(yīng)對(duì)國(guó)際熱錢(qián)沖擊，時(shí)隔上次入市不到一月,，中國(guó)香港金融管理局（下稱(chēng)“香港金管局”）周二又在市場(chǎng)上拋售31億港元,，延續(xù)本月初密集入市的操作，以捍衛(wèi)港元盯住美元的聯(lián)系匯率制,。
不過(guò),，熱錢(qián)似乎覬覦的不僅僅是香港,，中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)也是一個(gè)好去處。人民幣匯率最近一個(gè)月來(lái)頻繁觸及漲停,，從中也可見(jiàn)端倪,。
國(guó)際熱錢(qián)涌入香港
周二，由于港元對(duì)美元再次上穿7.75的聯(lián)系匯率波動(dòng)區(qū)間上限水平,，香港金管局在外匯市場(chǎng)拋售31億港元,，以捍衛(wèi)聯(lián)系匯率制度。這是10月20日以來(lái),，香港金管局第11次在市場(chǎng)上拋售港元,。10月底～11月初的兩周，香港金管局10次干預(yù)匯市,，共向市場(chǎng)注入332億港元,。
香港金管局在時(shí)隔20多天之后再度入市，似乎表明新一輪熱錢(qián)再次來(lái)襲,。
新興市場(chǎng)投資基金研究公司（EPFR）的跟蹤報(bào)告顯示,，從11月14日～11月21日的一周內(nèi)，共有5.84億美元的基金資產(chǎn)從歐美國(guó)家流入亞洲,，其中88%進(jìn)入非ETF市場(chǎng),，而中國(guó)（包括香港地區(qū)）市場(chǎng)再次成為這些基金資產(chǎn)追逐的熱點(diǎn)。
從EPFR跟蹤的國(guó)別（或地區(qū)）資本流入跟蹤圖上可以看出,，中國(guó)香港是僅次于中國(guó)內(nèi)地的最受基金資產(chǎn)青睞的地方,。僅從流入的基金規(guī)模來(lái)看，11月14日～11月21日,，總計(jì)約1.5億美元規(guī)模的基金資產(chǎn)流入香港地區(qū),，而同期流入內(nèi)地的基金資產(chǎn)約4億美元，兩者占到全部資金的94%,。
如此集中的資本流入似乎也解釋了最近人民幣連續(xù)多個(gè)交易日漲停背后的邏輯,。
人民幣漲停背后
與香港匯市類(lèi)似，周二境內(nèi)即期市場(chǎng)人民幣對(duì)美元開(kāi)盤(pán)即達(dá)到6.223的漲停位,，刷新匯改以來(lái)的新高,。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委之前曾打一個(gè)比方表示人民幣連刷漲停板與熱錢(qián)涌入的關(guān)系，“就像股市連續(xù)漲停,，資金是肯定要追進(jìn)來(lái)的,。人民幣對(duì)美元一直在升值，包括海外資金在內(nèi)的投機(jī)資本借此炒作,，再對(duì)人民幣形成一種自我加強(qiáng)的循環(huán)力量,。”
人民幣出現(xiàn)階段性上漲以來(lái),，央行已透露出要更多依靠市場(chǎng)力量的信號(hào),，因此并未入市大量買(mǎi)入美元,。
印尼副財(cái)長(zhǎng)Manhandra此前在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，最近連續(xù)出現(xiàn)漲停板但中國(guó)央行并未介入,，表明中國(guó)央行正向著市場(chǎng)化的匯率邁進(jìn),。
或許正是這種被廣泛的解讀吸引了更多的進(jìn)場(chǎng)資金。一位外資行外匯交易員介紹,，“從市場(chǎng)交易情況來(lái)看,，人民幣連續(xù)觸及1%漲停價(jià)位，買(mǎi)盤(pán)出價(jià)（Bid）無(wú)法成交,，但客戶(hù)的美元結(jié)匯資金還在不斷進(jìn)入,，都看漲人民幣�,！�
但值得注意的是,，離岸市場(chǎng)上，1年期美元/人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期（NDF）仍然報(bào)收6.3216/91元,，表明投資者僅是短期看漲人民幣,。
上海交通大學(xué)金融研究中心主任潘英麗對(duì)本報(bào)記者表示，這些熱錢(qián)很有可能覬覦中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)或者抄底中國(guó)股市,。
而廣東省社會(huì)科學(xué)院研究員黎友煥也向本報(bào)記者表示,，“我們最近調(diào)研發(fā)現(xiàn)：前海、南沙和橫琴島三個(gè)地方,，前海和南沙的房?jī)r(jià)上漲過(guò)快,，而且存在明顯的炒作，還發(fā)現(xiàn)不少熱錢(qián)在炒作這兩個(gè)地方的房地產(chǎn),，火爆程度有隱憂(yōu),。”