因希臘債務(wù)預(yù)期顯著轉(zhuǎn)好,，歐元上周五大漲0.80%,，本周一暫（截至昨18：48）微跌0.07%至1.2966美元,。美元指數(shù)受歐元大漲及美國財政懸崖問題懸而未決兩重沖擊而于上周五跌0.64%,，但本周一迅速企穩(wěn),。因美國經(jīng)濟(jì)前景明顯優(yōu)于歐元區(qū),，故預(yù)計未來歐元漲勢或有限,，而美元調(diào)整后仍有望走強(qiáng),。
希臘問題接近“解決”歐元漲速加快
上周四至周五歐盟峰會在總額約1萬億歐元的
“歐盟七年預(yù)算案”上并沒達(dá)成協(xié)議,，這原本是歐元利空,，但因市場提前充分預(yù)期到這一點，所以對歐元走勢毫無影響,。該預(yù)算案已推遲至明年年初討論,。
歐元上周五大漲和希臘債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)緩和相關(guān),，另外，當(dāng)天公布的德國11月IFO企業(yè)景氣指數(shù)意外上升,，并中止了此前連續(xù)六個月的下滑,，此亦為歐元助漲因素。
雖然“三駕馬車”及上周的歐盟財長會議均未就希臘援金一事做出最終裁定,，但據(jù)希臘財長Stournaras透露,，IMF已放松對希臘減債要求，所以市場猜測希臘不久將獲得援金,，于是歐元買盤大增,。本周一稍晚，歐元區(qū)財長們將繼續(xù)會晤,，市場認(rèn)為已相當(dāng)接近達(dá)成協(xié)議,。
市場的樂觀是有理由的，并不僅僅是因為希臘財長上述樂觀言論,。據(jù)外電報道,，上周六歐元區(qū)財長通過電話溝通，結(jié)果比較順利,，同時,，一向謹(jǐn)慎的德國總理默克爾表示，“我對周一為希臘支付問題找到解決方案抱有很大期望,�,！�
不過，歐元本周一漲勢稍現(xiàn)遲滯,，可能是因為上周五提前漲過,，所以即使希臘獲得援金，可能后續(xù)買盤也未必會大量跟進(jìn),。從基本面看,，歐元上檔空間應(yīng)較有限，因歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)前景仍較黯淡,。
財政懸崖仍無定論美元暫承壓
在如何避免財政懸崖一事上,，美國共和黨議員立場相對溫和，其認(rèn)為應(yīng)通過限制減免稅,，而不是靠無端加稅來增收,。民主黨人則竭力主張向富人征稅。
上述兩種方法都能增加政府收入,，短期內(nèi)也很難說哪種方案更好,。可能從選票上說,，民主黨的觀點更易吸引選票,，因畢竟富人是少數(shù),。
就對經(jīng)濟(jì)的影響看，民主黨的方案貌似更好,，因這不損及窮人及中產(chǎn)階級消費能力,，然而實際上，該方案太偏于理想化,，在實際中未必行得通。相對而言,，共和黨方案在“品相”上雖然差些,，但其可操作性更強(qiáng)。
民主黨有可能是受巴菲特等少數(shù)品格高尚者的忽悠,，因巴菲特等少數(shù)富豪曾主動提議多納稅,，這種表態(tài)無疑會強(qiáng)化奧巴馬對富人們加稅的信心。然而實際情況是,，如今富人們有越來越大的傾向放棄美國國籍來避稅,。
預(yù)計未來驢象兩黨仍將就財政懸崖一事進(jìn)行爭論，不過從美國政客以往行徑來看,，在最后關(guān)口達(dá)成協(xié)議的機(jī)會仍然偏大,，所以投資者拋售美元的短期心態(tài)較濃，往往有隨時回場拿回籌碼的沖動,。
另一影響美元走勢的因素是美聯(lián)儲的寬松政策前景,。目前美聯(lián)儲手頭可用于置換長債的短期債券已所剩無幾，這意味扭曲操作已無余地,，所以未來美聯(lián)儲可用于刺激的措施也只剩下量化寬松了,。
據(jù)一些調(diào)查機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，幾乎所有大型債券做市商相信美聯(lián)儲還將擴(kuò)大量化寬松規(guī)模,。這一點看似為美元利空,，但前期美元持續(xù)升值時這個邏輯即已存在，這說明美元匯率中已充分體現(xiàn)了該預(yù)期,。因此就操作而言,，未來應(yīng)淡化量化寬松因素，除非額度擴(kuò)大的程度超乎想象,。
綜上所述,，未來投資者仍不必忌諱做多美元，只是在介入時機(jī)上可更謹(jǐn)慎些,，最好是選擇財政懸崖相關(guān)不利新聞出現(xiàn)后才出手,。
日元反彈可逢高補(bǔ)空
從上周五起，全球風(fēng)險偏好明顯回升,，這一般利空日元匯率,，然而事實卻相反,。日元上周五幾乎持平，本周一升值0.42%至82.06日元兌1美元,。
本周一,，日本央行公布了上月末利率會議紀(jì)要，這是日元不跌反升的誘因之一,。該份紀(jì)要顯示,，雖然有部分日央行委員支持加大貨幣寬松政策，但絕大多數(shù)委員建議維持現(xiàn)有寬松規(guī)模不變,。此外,，在會議紀(jì)要公布后，日本央行行長白川方明發(fā)表了講話,，他在講話中暗示了“不完全認(rèn)同”安倍晉三所主張的超寬松政策,，這也進(jìn)一步支撐日元。
日元此輪上漲和日本自民黨總裁安倍晉三有望重新出任首相相關(guān),，因他極度偏好政策寬松,。然而不知何故，上周五他的言行和以往頗有不太一致地方,，所以這也應(yīng)是日元反彈原因之一,。
據(jù)外電報道，上周五安倍晉三表示,，一旦自民黨重新執(zhí)政,，將提出200萬億日元的公共項目計劃，不會受當(dāng)前政府所承諾的“不增加支出”的約束,。上述言論符合其風(fēng)格,，不過他緊接著稱：“并不傾向采取干預(yù)市場壓低日元的做法�,！焙茱@然,，正是這句話支撐了日元。
上述多種消息使押注日元貶值的投資者有所收斂,，由于這些空頭短期內(nèi)獲利極豐,，所以籌碼拿不太穩(wěn)，一有風(fēng)吹草動即易平去日元空單,。
日元反彈是對前期超跌的修正,，上述消息只是起助漲作用，但當(dāng)前最大的基本面仍是
“下月16日自民黨或重新執(zhí)政及隨之而來的激進(jìn)式寬松”,。由于12月16日離目前不遠(yuǎn),，所以投資者仍應(yīng)堅持做空日元。至于上述消息面反復(fù),，則不必太過認(rèn)真,，不如將這些干擾看成回補(bǔ)日元空單的良機(jī),。