因希臘債務(wù)預(yù)期顯著轉(zhuǎn)好，歐元上周五大漲0.80%,，本周一暫（截至昨18：48）微跌0.07%至1.2966美元,。美元指數(shù)受歐元大漲及美國財政懸崖問題懸而未決兩重沖擊而于上周五跌0.64%，但本周一迅速企穩(wěn),。因美國經(jīng)濟前景明顯優(yōu)于歐元區(qū),，故預(yù)計未來歐元漲勢或有限，而美元調(diào)整后仍有望走強,。
希臘問題接近“解決”歐元漲速加快
上周四至周五歐盟峰會在總額約1萬億歐元的
“歐盟七年預(yù)算案”上并沒達(dá)成協(xié)議,，這原本是歐元利空，但因市場提前充分預(yù)期到這一點,，所以對歐元走勢毫無影響,。該預(yù)算案已推遲至明年年初討論。
歐元上周五大漲和希臘債務(wù)危機出現(xiàn)緩和相關(guān),，另外,，當(dāng)天公布的德國11月IFO企業(yè)景氣指數(shù)意外上升，并中止了此前連續(xù)六個月的下滑,，此亦為歐元助漲因素,。
雖然“三駕馬車”及上周的歐盟財長會議均未就希臘援金一事做出最終裁定,，但據(jù)希臘財長Stournaras透露，IMF已放松對希臘減債要求,，所以市場猜測希臘不久將獲得援金,，于是歐元買盤大增。本周一稍晚,，歐元區(qū)財長們將繼續(xù)會晤,，市場認(rèn)為已相當(dāng)接近達(dá)成協(xié)議。
市場的樂觀是有理由的,，并不僅僅是因為希臘財長上述樂觀言論,。據(jù)外電報道，上周六歐元區(qū)財長通過電話溝通,，結(jié)果比較順利,，同時，一向謹(jǐn)慎的德國總理默克爾表示,，“我對周一為希臘支付問題找到解決方案抱有很大期望,。”
不過,，歐元本周一漲勢稍現(xiàn)遲滯,，可能是因為上周五提前漲過，所以即使希臘獲得援金,，可能后續(xù)買盤也未必會大量跟進,。從基本面看，歐元上檔空間應(yīng)較有限,，因歐元區(qū)整體經(jīng)濟前景仍較黯淡,。
財政懸崖仍無定論美元暫承壓
在如何避免財政懸崖一事上，美國共和黨議員立場相對溫和,，其認(rèn)為應(yīng)通過限制減免稅,，而不是靠無端加稅來增收。民主黨人則竭力主張向富人征稅,。
上述兩種方法都能增加政府收入,，短期內(nèi)也很難說哪種方案更好�,？赡軓倪x票上說,，民主黨的觀點更易吸引選票，因畢竟富人是少數(shù),。
就對經(jīng)濟的影響看,，民主黨的方案貌似更好，因這不損及窮人及中產(chǎn)階級消費能力,，然而實際上,，該方案太偏于理想化,，在實際中未必行得通。相對而言,，共和黨方案在“品相”上雖然差些,，但其可操作性更強。
民主黨有可能是受巴菲特等少數(shù)品格高尚者的忽悠,，因巴菲特等少數(shù)富豪曾主動提議多納稅,，這種表態(tài)無疑會強化奧巴馬對富人們加稅的信心,。然而實際情況是,，如今富人們有越來越大的傾向放棄美國國籍來避稅。
預(yù)計未來驢象兩黨仍將就財政懸崖一事進行爭論,，不過從美國政客以往行徑來看,，在最后關(guān)口達(dá)成協(xié)議的機會仍然偏大，所以投資者拋售美元的短期心態(tài)較濃,，往往有隨時回場拿回籌碼的沖動,。
另一影響美元走勢的因素是美聯(lián)儲的寬松政策前景。目前美聯(lián)儲手頭可用于置換長債的短期債券已所剩無幾,，這意味扭曲操作已無余地,，所以未來美聯(lián)儲可用于刺激的措施也只剩下量化寬松了。
據(jù)一些調(diào)查機構(gòu)數(shù)據(jù),，幾乎所有大型債券做市商相信美聯(lián)儲還將擴大量化寬松規(guī)模,。這一點看似為美元利空，但前期美元持續(xù)升值時這個邏輯即已存在,，這說明美元匯率中已充分體現(xiàn)了該預(yù)期,。因此就操作而言，未來應(yīng)淡化量化寬松因素,，除非額度擴大的程度超乎想象,。
綜上所述，未來投資者仍不必忌諱做多美元,，只是在介入時機上可更謹(jǐn)慎些,，最好是選擇財政懸崖相關(guān)不利新聞出現(xiàn)后才出手。
日元反彈可逢高補空
從上周五起,，全球風(fēng)險偏好明顯回升,，這一般利空日元匯率，然而事實卻相反,。日元上周五幾乎持平,，本周一升值0.42%至82.06日元兌1美元。
本周一,，日本央行公布了上月末利率會議紀(jì)要,，這是日元不跌反升的誘因之一,。該份紀(jì)要顯示，雖然有部分日央行委員支持加大貨幣寬松政策,，但絕大多數(shù)委員建議維持現(xiàn)有寬松規(guī)模不變,。此外，在會議紀(jì)要公布后,，日本央行行長白川方明發(fā)表了講話,，他在講話中暗示了“不完全認(rèn)同”安倍晉三所主張的超寬松政策，這也進一步支撐日元,。
日元此輪上漲和日本自民黨總裁安倍晉三有望重新出任首相相關(guān),，因他極度偏好政策寬松。然而不知何故,，上周五他的言行和以往頗有不太一致地方,，所以這也應(yīng)是日元反彈原因之一。
據(jù)外電報道,，上周五安倍晉三表示,，一旦自民黨重新執(zhí)政，將提出200萬億日元的公共項目計劃,，不會受當(dāng)前政府所承諾的“不增加支出”的約束,。上述言論符合其風(fēng)格，不過他緊接著稱：“并不傾向采取干預(yù)市場壓低日元的做法,�,！焙茱@然，正是這句話支撐了日元,。
上述多種消息使押注日元貶值的投資者有所收斂,，由于這些空頭短期內(nèi)獲利極豐，所以籌碼拿不太穩(wěn),，一有風(fēng)吹草動即易平去日元空單,。
日元反彈是對前期超跌的修正，上述消息只是起助漲作用,，但當(dāng)前最大的基本面仍是
“下月16日自民黨或重新執(zhí)政及隨之而來的激進式寬松”,。由于12月16日離目前不遠(yuǎn)，所以投資者仍應(yīng)堅持做空日元,。至于上述消息面反復(fù),，則不必太過認(rèn)真，不如將這些干擾看成回補日元空單的良機,。