2047.89,，截至11月13日上證指數(shù)收盤(pán),，今年以來(lái)已經(jīng)累計(jì)跌去6.89%，在震蕩走低的行情中,，尤其考驗(yàn)基金經(jīng)理的投資能力,，無(wú)論公募還是私募,。
哪些公募跑的最好？今年以來(lái)截至11月9日,，公募里面暫時(shí)領(lǐng)先的上投摩根新興動(dòng)力,，今年以來(lái)獲得21.93%的收益率，股票基金的累計(jì)凈值達(dá)到1.073元,，而去年底該基金只有0.88元,。
然而,，盡管在公募基金中表現(xiàn)搶眼，但上投摩根新興動(dòng)力在陽(yáng)光私募“領(lǐng)頭羊”面前卻又相形見(jiàn)絀,。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至11月2日，澤熙3期的年初以來(lái)凈值增長(zhǎng)率高達(dá)40.46%,，在所有非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募中排名第一,。
雖然公募第一名尙跑輸私募20%，但是在眾多公募基金中也算出色了,，是什么使得掌管上投摩根新興動(dòng)力的基金經(jīng)理杜猛都拿對(duì)了一手好票呢,？一券商研究員向杜猛討教，不過(guò)其給出來(lái)的理由卻頗為“神奇”——三赴峨眉山,。
公私募收益率對(duì)決
相對(duì)公募基金的嚴(yán)格監(jiān)管以及投資范圍的嚴(yán)格限制,，私募基金具備良好的“先天”優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑為其取得高收益率提供便利,。
公開(kāi)資料顯示,，今年以來(lái)，截至11月2日,，在917只非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品中,，“山東信托-澤熙3期”以40.46%的收益率高居榜首。成立于去年7月初的澤熙3期,，累計(jì)凈值已經(jīng)高達(dá)1.63元,。
緊隨其后的是“金石理財(cái)一期”，今年以來(lái)的收益率為39.35%,，第三名和第四名收益率均高于30%,，分別是收益率為35.58%的“銀帆3期”，以及“東源定增指數(shù)型基金”收益率為33.37%,。
“私募一般來(lái)說(shuō)盤(pán)子比較小,，船小好調(diào)頭，有些私募比較激進(jìn),，但是激進(jìn)也容易造成兩極分化,。同時(shí)由于監(jiān)管程度不同，私募的投資范圍等沒(méi)有嚴(yán)格限制,，內(nèi)部風(fēng)控也不像公募那樣嚴(yán)格,，所以操作手法也相對(duì)靈活機(jī)動(dòng)�,！币晃换鹧芯咳耸繉�(duì)此表示,。
事實(shí)確實(shí)如此，在917只非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品中,，今年以來(lái)取得正收益的有396只產(chǎn)品,，占比43.18%,。其中，今年以來(lái)收益率高于20%的有21只產(chǎn)品,，同時(shí)有26只產(chǎn)品跌幅超過(guò)20%,，收益率首位相差64.71%，可謂驚人,。
公募基金則有另外一番景象。
據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,，截至11月9日,，根據(jù)銀河三季分類(lèi)中，只有普通股票型基金今年以來(lái)的平均凈值增長(zhǎng)率取得了正收益,，為1.97%,，其余則均為負(fù)收益。
其中,，274只普通股票型基金今年以來(lái)的平均凈值增長(zhǎng)率為-1.58%,；82只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)股票型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為-3.87%；16只增強(qiáng)指數(shù)型股票型基金的收益率為-3.30%,，32只ETF鏈接基金的平均收益率為-4.02%,。
而上投摩根新興動(dòng)力基金則成為股票型基金中的佼佼者，今年以來(lái)截至11月9日,，其獲得21.93%的收益率,。緊隨其后的是景順競(jìng)爭(zhēng)力，收益率為17.90%,；排名第三的是匯添富醫(yī)藥保健基金,，取得13.91%的收益率。
“燒香”成第一,？
弱勢(shì)當(dāng)中,，上投摩根新興動(dòng)力基金能取得超過(guò)20%的收益率，其操作手法無(wú)疑引其眾多投資者的好奇,。然而,，作為該只基金的基金經(jīng)理，杜猛卻給自己的業(yè)績(jī)表現(xiàn)找了個(gè)“神奇”的理由,。
“據(jù)說(shuō)是因?yàn)榻衲耆チ?次峨眉山燒香,，峨眉山是求財(cái)香火最旺的，所以今年業(yè)績(jī)才那么好,�,！鄙虾Ｒ晃蝗萄芯繂T告訴21世紀(jì)網(wǎng)，圈內(nèi)人士在跟上投新興動(dòng)力基金經(jīng)理杜猛“取經(jīng)”時(shí),，杜猛曾給出這樣的答復(fù),。
“上投摩根新興動(dòng)力基金經(jīng)理還買(mǎi)過(guò)峨眉山的股票呢,，只不過(guò)買(mǎi)的數(shù)量不是很多�,！币晃换鹧芯繖C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示,。
“這只是坊間傳聞，到底是真是假,，還得向基金經(jīng)理求證,。不過(guò)可以肯定的說(shuō)，基金經(jīng)理的投資都是在研究的基礎(chǔ)上作出的決定,，杜猛的研究做的很扎實(shí),。”上投摩根基金內(nèi)部人士表示,。
資料顯示,，上投摩根新興動(dòng)力的基金經(jīng)理杜猛，雖然擁有8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),，但這還是其第一次獨(dú)立操刀一只基金,，第一次出手便有望沖刺股基年度冠軍，難免引起眾多猜測(cè),。
但是,，好買(mǎi)基金研究部總監(jiān)曾令華認(rèn)為，上投摩根新興動(dòng)力基金的超額業(yè)績(jī),，主要還是來(lái)源于電子行業(yè),。如今電子行業(yè)不再是一個(gè)純粹的制造類(lèi)，而是逐漸溶入了個(gè)人的生活,，已經(jīng)與人的日常消費(fèi)相結(jié)合了,。而中國(guó)作為一個(gè)大工廠，在提供中間件方面,，還是有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力的,。
“上投摩根新興動(dòng)力主要還是因?yàn)檫x對(duì)了行業(yè)，以及重倉(cāng)了牛股,。比如說(shuō)歌爾聲學(xué),、大華股份、安潔科技等,，今年二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)都很牛,。”曾令華指出,。
公開(kāi)資料顯示,，截至今年第三季度末，上投摩根新興動(dòng)力基金權(quán)益投資中，電子行業(yè)成為其第一重倉(cāng)行業(yè),，占基金資產(chǎn)凈值比例的30.15%,。
第一重倉(cāng)股為大華股份，占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)7.65%,；同時(shí),，歌爾聲學(xué)和安潔科技分別占基金資產(chǎn)凈值的比例為4.95%、3.18%,。
近期出現(xiàn)負(fù)收益
其實(shí),，也難怪業(yè)內(nèi)有如此傳聞，上投摩根新興動(dòng)力雖然今年業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn),，然而其歷史業(yè)績(jī)卻頗為一般,。
事實(shí)上，近期上投摩根新興動(dòng)力基金的增長(zhǎng)率已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),。
數(shù)據(jù)顯示,，截至11月12日,，該基金近一周的收益率為-3.08%,；近一月的收益率則為-3.52%；近一季度收益率仍然是負(fù)值,，為-0.93%,。
即便如此，該基金今年以來(lái)21.59%的收益率,，仍然遙遙領(lǐng)先于同類(lèi)其他基金,。
“今年奪得股票型基金冠軍的幾率非常大，目前為止,，第二名跟上投摩根新興動(dòng)力還有幾個(gè)點(diǎn)的距離,，今年還有一個(gè)多月的時(shí)間，一般情況下,，很難追上的,。”曾令華認(rèn)為,。
如果從該基金成立以來(lái)看的話,，截至11月12日，上投摩根新興動(dòng)力成立以來(lái)的收益率僅為7.00%,。
事實(shí)上,，上投摩根新興動(dòng)力在去年7月中旬成立之后，便迅速開(kāi)始建倉(cāng),，三季度末,，其股票倉(cāng)位已達(dá)46.05%。這在去年震蕩走低行情中,，相對(duì)來(lái)說(shuō)建倉(cāng)速度已屬較快,。
然而,，快速建倉(cāng)并沒(méi)有給投資者帶來(lái)收益，該基金在三季度末的凈值增長(zhǎng)率為-5.50%,。
虧損同樣發(fā)生在2011年的第四季度,。截至四季度末，上投摩根新興動(dòng)力的基金份額凈值僅為0.88元,，相對(duì)于成立時(shí),，虧損了12%。
“去年下半年是基金的建倉(cāng)期,，建倉(cāng)期是不算入業(yè)績(jī)考核期的,，相應(yīng)的基金的業(yè)績(jī)排名也是不算入的�,！鄙贤赌Ω鹗袌�(chǎng)部人士對(duì)此表示,。
雖然不計(jì)入考核，但隨著業(yè)績(jī)的持續(xù)虧損,，上投摩根新興動(dòng)力的基金份額也大幅縮水,。從該基金成立之初的4.59億份，到第4季度末,，僅剩2.98億份,，份額規(guī)模縮水35.08%,。
“可能是市場(chǎng)風(fēng)格契合的結(jié)果,，去年市場(chǎng)下跌了20%，覆巢之下無(wú)完卵,。但是今年出現(xiàn)了一些結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),，上投摩根新興動(dòng)力基金也相應(yīng)調(diào)倉(cāng)，所以業(yè)績(jī)比較好,�,！鄙鲜龌鹧芯咳藛T表示。（21世紀(jì)網(wǎng)：饒玉哲）