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雖然熊貓金幣相對于其他非國家發(fā)行的貴金屬幣,、章，更容易被各家銀行承認,，但目前為止人民銀行并不負責回購,，熊貓金幣的投資者就只能在一些郵幣卡市場上購進和出貨
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在關(guān)注度越來越高的黃金投資市場上，熊貓金幣由于兼具投資和收藏的雙重屬性,，一直是業(yè)內(nèi)人士熱捧的投資品種,。
近幾年，銀行系統(tǒng)試水銷售熊貓金幣不僅豐富了銀行本身的理財業(yè)務,，也很大程度上推動了熊貓金幣市場的擴張,。有了銀行系統(tǒng)的推廣，投資熊貓金幣的邏輯似乎變得有所不同,。
法定貨幣強化投資價值
在世界金幣市場上,，有五大最負盛名的投資性金幣，即南非克魯格,、美國鷹洋金幣,、加拿大楓葉金幣、澳大利亞袋鼠金幣以及我國的熊貓金幣,。中國熊貓金幣與其他四大金幣的不同之處在于,，中國熊貓金幣是由國家限量發(fā)行的，而其他四國投資金幣是根據(jù)市場需求不限量生產(chǎn),，這一屬性使得熊貓金幣比上述四大金幣更具投資價值,。
泓盛拍賣錢幣部主管陸瀅對第一財經(jīng)日報《財商》記者表示：“熊貓幣是硬通貨，有面值,，是我國的法定貨幣,，按照這個面值拿去用，也是會被承認的,�,！�
陸瀅認為，熊貓金幣區(qū)別于一般金銀幣的投資價值在于,，銀行發(fā)的黃金制品完全是一個材料價格,，熊貓幣除了有材料價格之外，還有一定的升水,，并且受法律保護,，熊貓幣不能作假，變現(xiàn)的渠道也多一點,，黃金制品只能賣給銀行,，且不同銀行發(fā)售的黃金制品并不通認。
“熊貓幣很好地把投資和收藏屬性結(jié)合在一起，在世界上的認可度非常高,，很容易普及,，所以比較推崇�,！�
上海金融學院融理當代金銀幣文化研究所所長黃瑞勇對本報記者表示,，加拿大楓葉、美國鷹洋,、南非克魯格每年的圖案固定,，澳大利亞袋鼠也是后來才更改圖案，唯有熊貓每年千變?nèi)f化,，很多國外廠家每年買熊貓幣也是因為熊貓的形態(tài)等幣面上的圖案因素都不一樣,。
目前升值最明顯的2000年光圈版熊貓金幣，市價達到15萬～18萬元,，但剛發(fā)行時一套不到10000元，主要原因在于,，一是以美元計價的黃金比當年大漲約6倍,，二是鏡圈版為上海造幣廠所出，其實制量比同年國寶造幣廠所出的噴砂版少了很多,，供需關(guān)系導致價格大幅上漲,。
現(xiàn)代金銀幣收藏家葛祖康對本報記者表示：“目前國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢均是通脹態(tài)勢，而國際金價波動較大,，1盎司金曾一度破1900美元,，而今年又在1500多至1700多美元間波動。這正是利用熊貓普制金幣賺取差價的好機會,，看準金價低點買進,，至高點時賣出，獲取差價利潤,，這就是目前關(guān)注熊貓金幣投資的理由,。”
至于投資標的,，葛祖康認為,，熊貓普制金銀幣(投資幣)是市場最多見的金銀幣，每年發(fā)行幾十萬至幾百萬盎司,，只宜投資不宜收藏,；熊貓精制金幣和5盎司以上大規(guī)格熊貓金銀幣及鉑、鈀熊貓幣,，發(fā)行量均不超過1萬枚,，少數(shù)大規(guī)格金幣不到100枚，是中國現(xiàn)代貴金屬幣中真正的熊貓收藏投資幣；為了紀念中國熊貓金幣發(fā)行周年而制作發(fā)行的熊貓金銀幣才是名副其實的熊貓紀念幣,，迄今先后發(fā)行的10,、15、20,、25,、30周年熊貓紀念金銀幣，發(fā)行量遠少于熊貓普制金銀幣,，是熊貓紀念金銀幣中最值得收藏和投資的熊貓幣品種,；在熊貓普制幣上加字的紀念幣收藏和投資性都大大優(yōu)于熊貓普制幣，則是初級和經(jīng)濟能力較弱者的首選,。
銀行銷售改變市場格局
傳統(tǒng)的紀念幣的銷售也分為一級市場和二級市場,。一級市場為中國金幣總公司直銷中心；二級市場則是類似于北京玩家馬甸郵卡幣市場的紀念幣市場和一些拍賣會,、網(wǎng)上零售店等,。近幾年，銀行系統(tǒng)也加入了金銀幣銷售的行列,。
記者從多家銀行了解到,，包括中行、工行,、建行,、郵儲、交通,、招商等銀行目前均有發(fā)售熊貓幣,。有的可以直接到營業(yè)網(wǎng)點購買，有的則只能先在銀行的官網(wǎng)上預訂,，然后到指定網(wǎng)點取貨,。
工商銀行上海南京東路支行是工行上海分行的貴金屬旗艦店，一位工作人員告訴記者,，該行此前配額的熊貓金幣早就銷售一空,，目前只能預訂2013年的熊貓金幣。
據(jù)了解,，作為最早加入熊貓金幣銷售的銀行之一,，工行在北京也只有5個營業(yè)網(wǎng)點有熊貓金幣銷售，且是在2011年7月才開始這項業(yè)務,。
黃瑞勇表示：“首批試水銷售的銀行并不多,，但是從長遠來看，有了銀行的加入,，熊貓金幣的銷售將會有一個量的爆發(fā),�,！�
銀行系統(tǒng)對熊貓金幣的銷售能力確實不容小覷。建設銀行(601939,股吧)的資料顯示,，熊貓金幣今年年初在建設銀行開售以來,，短短3個月就銷售超過16000套。一位建設銀行某市級分行的工作人員對本報記者表示,，該網(wǎng)點現(xiàn)在已經(jīng)沒有熊貓金幣可供銷售,，或許要在省一級的分行才能買得到。該工作人員同時表示,，在該行只要有貴金屬部的網(wǎng)點都能銷售熊貓金幣,。
“銀行的影響力遠遠超過私人市場、特許經(jīng)銷商甚至網(wǎng)絡銷售平臺,，銀行是最普遍,、最貼近消費的�,！标憺]認為,，如果熊貓幣的銷售可以發(fā)展到各大銀行，價格肯定會推得很高,，國家發(fā)行的其他貴金屬幣,、章價格也會被推高，因為收藏群體將被大幅度擴大,。
黃瑞勇表示，銀行進入熊貓金幣銷售帶來的效果就好比散戶進入證券市場,。相比證券市場,，目前熊貓幣仍然是小眾收藏品種。但如果加大發(fā)行量,，更多群體參與進來之后,，新品價格會更接近黃金原材料價格，做到真正藏金于民,。發(fā)行量大雖然擠壓了熊貓幣的增值空間,，但對擴大貴金屬收藏隊伍有利，“擴容”降低了收藏門檻,，可以讓更多人參與進來,。
央行發(fā)布的貴金屬紀念幣發(fā)行計劃數(shù)據(jù)顯示，由于2010年,、2012年已經(jīng)有一批銀行試水銷售熊貓金幣,，2012年熊貓金幣的發(fā)行量也相應提升了很多。2011年熊貓金幣(包括加字和不加字)的總發(fā)行量為436.8萬枚,，而2012年為1185萬枚,。
介入應關(guān)注國際金價
跟其他藏品相比,，只要是從正規(guī)渠道購買熊貓幣的金銀材質(zhì)尚可保真，至于投資價值,，就跟發(fā)行量,、黃金價格漲跌掛鉤。熊貓金幣的價格隨著黃金走勢波動也比較明顯,，在黃金價格暴跌之時,，大規(guī)格的熊貓金幣跌幅也最為凌厲。
目前時點關(guān)注熊貓金幣的投資價值,，除了銀行銷售帶來市場格局的改變,，金價的相對低位也提供了一定的介入機會。
“現(xiàn)在買的好處是,，今年整體市場環(huán)境不明朗,，而現(xiàn)在金價處于一個比較低的低點�,！标憺]認為,，一個關(guān)注點是現(xiàn)在金價比較低，近半年來是到了一個低點,，11月8日一盎司黃金價格是1715美元,。如果要買紙黃金、期貨,，風險比較大,，交的手續(xù)費也比較高，倒不如去買一些熊貓幣,，還可以保值,。今年是熊貓幣30周年，各個相關(guān)機構(gòu)等都在搞熊貓幣的推廣活動,，宣傳力度一加大就會有很多新的藏家進入市場,，跟股市一樣，只要有很多散戶進入,，價格一定是會抬高的,。
除了關(guān)注金價走勢，陸瀅還建議,，投資者可以從如下細節(jié)把握自己的金幣投資,。
首先，投資者要注意建立一個比較完善的關(guān)于金銀幣的概念,�,！昂芏嗳藢π茇埥饚挪磺宄瑫ベI一些非官方發(fā)行的金銀章,，這個是沒有面值的,，國家不會去保證它是9999純金的,，很多客戶會拿一些衍生產(chǎn)品到我們這邊來拍賣，也是熊貓的圖案,，但是根本不是央行發(fā)行的熊貓紀念幣,，所以要搞清楚，即使要買也要買中國金幣總公司和人民銀行發(fā)行的,，才有收藏價值,。”
其次,，投資熊貓金幣還應該關(guān)注發(fā)行量,。陸瀅表示：“一些人已經(jīng)進入市場了，稍微做高級一點的收藏的時候,，都要去關(guān)注一下發(fā)行量,，熊貓金幣有一個非常確定的發(fā)行量，如果想要往收藏方面走,，就要買發(fā)行量少的,。”
最后,，陸瀅認為,，投資熊貓金幣也要看看經(jīng)濟能力，發(fā)行量少的幣,，相對收藏性比較強,，升值的可能性也比較大，發(fā)行量越大越靠近材料價格,，物以稀為貴,，要收藏就要收藏少的東西，投資的話就要買發(fā)行量大的東西,，因為危險系數(shù)比較小。
變現(xiàn)環(huán)節(jié)仍是瓶頸
雖然熊貓金幣相對于其他非國家發(fā)行的貴金屬幣,、章,，更容易被各家銀行承認，但目前為止人民銀行并不負責回購,，熊貓金幣的投資者就只能在一些郵幣卡市場上購進和出貨,，這些市場往往存在著價格不透明、信息不對稱甚至假貨混雜等問題,，使得熊貓金幣變現(xiàn)難,，在一定程度上也限制投資者出手。
陸瀅坦言：“國內(nèi)買熊貓金幣的時候銀行會加一定的溢價,，買的時候肯定是高于發(fā)行價也高于市場的價格,，銀行目前也沒有回收機制,，個別回收也給不出市場價格。銀行的市場靈敏度沒有一些專業(yè)做金銀幣投資的第三方高,，銀行需要給自己一些安全范圍,，所以回收的價格也不會很高�,？赡苁袃r一萬它收八千,，也很正常�,！�
據(jù)了解,，即便不變現(xiàn)，目前也鮮有銀行能接受熊貓幣作為融資質(zhì)押物,。若從典當行融資,，熊貓幣只能按照黃金價格折當，融資額度也很有限,。因此,，即便看好熊貓幣，考慮到資金的流動性,，目前也只能適量配置,。
但也有業(yè)內(nèi)人士認為，隨著銀行介入銷售的推廣,，熊貓普制金幣在不遠的將來,，應該可以實現(xiàn)被發(fā)售機構(gòu)在指定的銀行網(wǎng)點或經(jīng)銷網(wǎng)點回購的便捷。