連續(xù)貶值了一個月的日元，上周兌人民幣中間價開始上爬，上升138個基點,。在這背后,，是日元在全球范圍內(nèi)的持續(xù)走強。奧巴馬成功連任的消息,，推動日元上漲。日本財務(wù)大臣城島光力近日出面表示，若日元升值太快,，央行將可能進行干預(yù)。
上周日元兌人民幣上升920個基點
11月9日,，100日元對人民幣中間價為7.9144元,，較之11月5日的100日元對人民幣7.8224元匯率上升920個基點。法國農(nóng)業(yè)信貸銀行駐香港全球外匯策略主管Mitul
Kotecha表示,，“避險情緒升溫,，將會支持日元兌美元以及其他非美貨幣走高�,！�
實際上,，日元兌人民幣中間價在上個月內(nèi)急劇下滑。9月底至11月9日,，日元對人民幣中間價下跌2540個基點,，跌幅達3.1%。分析師認為,，釣魚島事件是掀起日元貶值波瀾的直接原因,，市場對日本經(jīng)濟前景的擔憂不斷升溫，拋售日元,。
今年年初,，日本政府已導(dǎo)演了一場日元貶值走勢。
2月14日,，日本央行決定繼續(xù)采取量化寬松貨幣政策,，并將量化寬松基金規(guī)模擴大10萬億日元（約合1920億美元），同時明確引入1%的物價上漲目標,。敏感的匯率隨即從2月14日的8.1164一路滑行到3月15日的7.5445,，跌幅達7.05%,。
不過，上半年日元對人民幣匯率是先抑后揚,，劃出一道“V”形走勢,。市場人士認為，日元二季度走強得益于歐債危機的惡化,，全球資產(chǎn)逃離歐元,，流向日元和美元。
日元匯率的詭異,，向來是外匯投資者心中的謎團,。對于日元升值，日本財務(wù)大臣城島光力在上周一也承認,，去年日本大地震以來的日元升值趨勢脫離了日本經(jīng)濟基本面,。正因為如此，日本央行直接干預(yù)匯率早就成了慣例,，可謂“升值不停,，寬松不止”。
9月19日,，日本央行宣布將資產(chǎn)購買規(guī)模增加10萬億日元,，其中新增日本國債5萬億日元，新增貼現(xiàn)國庫券5萬億日元,，日本央行累積資產(chǎn)購買規(guī)模達到80萬億日元,。
日元陪奧巴馬跳舞
“如要討論日元的升值，不能不看日元和美元之間的關(guān)系,�,！睆�(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長孫立堅表示。目前,，市場已經(jīng)借助日美之間經(jīng)濟好壞差異,，增加美元的持有量而減少日元的持有量。
上周影響日元匯率最大的主角莫過于奧巴馬,。
美國當?shù)貢r間周二(11月6日)晚,，奧巴馬總統(tǒng)確認獲得連任，東京市場日元匯率立即回升到80以內(nèi),。11月8日,，圍繞美國增稅與減支措施的擔憂引發(fā)股市的拋盤，日元匯率總體走強,，日元兌歐元更是創(chuàng)下三周新高,。
日本某銀行的交易商表示，因為市場認為奧巴馬在競選中處于領(lǐng)先地位,，避險情緒因此升溫,。市場預(yù)計,，若奧巴馬獲勝可能繼續(xù)令美國保持寬松的貨幣政策和弱勢美元政策以刺激經(jīng)濟增長，這可能阻止美國國債收益率走高,。
不過,，奧巴馬獲得連任的短期效應(yīng)很快消散，目前市場再次回歸美國財政懸崖問題以及歐洲債務(wù)問題,。
西太平洋銀行在報告中稱,，隨著關(guān)注點轉(zhuǎn)向美國財政懸崖,，避險貨幣美元將可能在未來幾周獲益,，因為財政懸崖問題的解決所需要的時間可能較許多人預(yù)計的更長，這將削弱投資者的風險偏好,。
不過,，日元走強還有一定的季節(jié)性特征。由于日本投資者通常在9月開始上半財年的清算,，公司和個人投資者都傾向于將美國國債到期贖回的資金撤回日本,，因此日元在9月往往被迫走強。另外,，大部分賣出美元的遠期合約集中于日本8月盂蘭盆節(jié)假期之前,，而8月休假季導(dǎo)致的低交易量，通常會出現(xiàn)匯價波動明顯等“異常情況”,。
摩根大通預(yù)計,，未來數(shù)月日元可能是表現(xiàn)最為強勁的貨幣。日元升值將不僅表現(xiàn)在美元兌日元,，還將表現(xiàn)在其他日元交叉匯率上,，但是，日元中長期會否走強,，還難以判斷,。
日企難熬，順絡(luò)電子獲益338萬
受日元升值影響,，日本電子企業(yè)叫苦連天,。
對日本企業(yè)而言，日元升值推高了日本制造產(chǎn)品在海外的銷售成本,。家電巨頭夏普已宣布將裁員5000人,，占其員工總數(shù)9%左右。這是夏普自1950年以來首次大規(guī)模裁員,，主要針對于日本國內(nèi)員工,。
近日，日本家電三巨頭松下,、索尼和夏普先后公布了截至今年9月30日的本財年第二財季業(yè)績報告,，三家巨頭均未能扭轉(zhuǎn)連續(xù)多個季度巨額虧損的局面,。
據(jù)外媒報道，僅10月份,，日本全國倒閉企業(yè)數(shù)為1035家,，比去年同期增加了6%。其中制造業(yè)倒閉增加了173家,，同比增長21%,。這些倒閉企業(yè)給日本留下但是是2393億日元的債務(wù)，總額同比暴漲53.5%.
日企自救的方式是從亞洲,、中國等國家和地區(qū)集中采購較為便宜的部件,、原材料，從而降低生產(chǎn)成本,。例如,，松下計劃將海外采購比例從2011年的57%提高到60%以上，東芝計劃從2011年的64%提高到70%以上,，三菱電機計劃從2011年的24%提高到30%以上,，夏普計劃從2011年的67%提高到約70%。
而豐田則從去年開始在中國,、巴西等市場加大投資,。去年，豐田在中國投資6.89億美元建立了豐田（中國）研發(fā)中心,，今年又在中國常熟投資了2.85億美元設(shè)立無級變速箱生產(chǎn)工廠,。
國內(nèi)出口日本軟件外包業(yè)務(wù)的上市公司從中受益，如海隆軟件,、東軟集團,、浙大網(wǎng)新等。其中,，主要市場是日本的海隆軟件,，
2011年度銷售毛利率同比增加了1.81%，除了全年開工率上升,，日元對人民幣匯率走高貢獻了不少推力,。另外，電子元器件公司也享受了一把日元升值的利好,。一半以上業(yè)務(wù)為出口的順絡(luò)電子,，今年上半年匯兌收益338萬。