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在新興市場舊的增長模式被打破,，而新的增長模型尚未完全形成的背景下,，全球經(jīng)濟(jì)增長也正陷入一個(gè)增長與衰退的交界。
“今年的情形有點(diǎn)走低,，經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入到放緩的通道,，我們叫做進(jìn)入‘困于增長和衰退的邊緣地帶’，處于可持續(xù)性的增長和再次進(jìn)入到衰退的界限之間的一個(gè)灰色地帶,，既不是可持續(xù)性的增長也不是再次的衰退,，所以現(xiàn)在我們看到全球真正的GDP增長只有3%左右,。”摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)席主管約希姆·石清在本周的媒體圓桌會(huì)上表示,，“目前中國依靠出口和投資的增長模式不可持續(xù),，印度依靠政府消費(fèi)拉動(dòng)增長模式也是不可持續(xù)的，巴西和俄羅斯依靠商品出口的增長模式亦被打破,�,！�
約希姆·石清指出，各國央行對危機(jī)的反映比較迅速,，而政府調(diào)控是相對遲緩的,，但央行在抑制衰退時(shí)存在壓力。各國央行推出的量化寬松可有效幫助政府減少財(cái)政赤字,，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月份將推出第四輪量化寬松,，美國量化寬松和歐洲OMT政策將持續(xù)下去。他預(yù)計(jì)將出現(xiàn)二型滯漲局面,，經(jīng)濟(jì)的增長會(huì)有所減緩,，但同時(shí)資產(chǎn)的價(jià)格有所上升，包括股票在內(nèi)的一些風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)上升,。
對于歐洲市場,，約希姆·石清表示，有清楚的跡象表明歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)處再平衡之中,，西班牙勞動(dòng)力成本下降提升西班牙國家的經(jīng)濟(jì)競爭力,，從政府的反應(yīng)看，歐洲多國建立財(cái)政聯(lián)盟有助于歐元的穩(wěn)定,，歐洲央行有效應(yīng)對危機(jī),，12月將出臺(tái)的OMT就是很好的體現(xiàn)。
在談到國內(nèi)市場時(shí),，摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹則指出目前已有好轉(zhuǎn)的跡象,，“我最近剛剛從歐洲倫敦和新加坡路演回來，從資本市場來看,，尤其國外的一些投資人最近對于中國的宏觀經(jīng)濟(jì)情況出現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)態(tài)度,。而今年大部分時(shí)間里，特別是4月份之后,，全球的投資人對于中國的資本市場處于比較不聞不問的狀態(tài),。”喬虹指出,。
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