股市往往喜歡和人開玩笑,，在大盤上周出現(xiàn)“四連漲”、投資者紛紛看好后市將沖擊2150點的時候,，行情卻來了個逆轉：先是試探性地微幅下跌,，而后則大幅回落。在本周二,，股指在盤中跌破了2100點，烏云似乎再度籠罩在了股市上空,。
有人把這種走勢的出現(xiàn)歸結為近期的幾則利空,，包括秋季廣交會參會人數(shù)與成交額均有所減少、一批IPO審核已經(jīng)過會的公司等待發(fā)行的時間快要接近半年,，以及短期內限售股的解禁數(shù)量巨大等等,。誠然,，這些的確都不能認為是股市的什么好事情，但是客觀上也不是什么大的利空。因為一來,，其本身就是人們預期到的事情,，算不上什么新的負面新聞，像在今年的外貿形勢下,，誰也不會指望廣交會會出現(xiàn)奇跡,。再者，每個月的限售股解禁數(shù)量都是早就公布出來的,，并非現(xiàn)在突然增加。二來,，IPO過會并不等于拿到了核準發(fā)行的文件,，因此也就不存在過會后半年內一定要發(fā)行的事情。因此,，將一批公司的IPO已經(jīng)過會快半年了這一事件作為當今股市下跌的理由，多少顯得有點牽強附會,。其實,，如果就市場運行的內外環(huán)境來說，現(xiàn)在應該說是比較平靜的,，并沒有超出預期的情況發(fā)生，更沒有出現(xiàn)足以引發(fā)股指暴跌的事情出現(xiàn),。
但是,，畢竟股市還是跌了。為什么會跌呢,？原因很簡單，主要還在于市場缺乏向上突破的能力,。一段時間來,，股指基本上就圍繞著2100點作上下波動，這表明目前多空力量在此是基本平衡的,。在本周一股指上行到2123點,，這就十分接近近期股指波動的上限了,，這個時候要實現(xiàn)向上的突破,，直觀地講滬深股市就要至少單日放量到1500億元以上,�,？墒窍喈旈L的一段時間來，股市成交低迷,，很難達到這個水平,。由于當天無從放量，自然股指也就難以上行,。而市場的特點就在于,，當上行遇阻以后，就一定會掉頭向下去尋找支撐,，而這個過程首先就是表現(xiàn)為一定幅度的回落,。于是,，這一幕在本周二就上演了。
也許有人會進一步問,，市場為什么會缺乏上行的動力呢,？其實分析一下宏觀環(huán)境就清楚了。畢竟實體經(jīng)濟還沒有真正企穩(wěn)并反彈,，同時貨幣政策也依然是較為穩(wěn)健的,，并沒有發(fā)出明確的松動信號,。再就股市本身來說，雖然IPO是放慢了,，但這更多是因為市場本身的低迷,，因為不是所有擬上市公司都愿意“瘦身發(fā)行”的。而傳說中正大量入市的QFII,，現(xiàn)在恐怕還是在路途上,，至少現(xiàn)在尚沒有跡象表明這種入市已經(jīng)成為現(xiàn)實。而對廣大投資者來說,，此刻心態(tài)都是十分謹慎的，一方面已經(jīng)意識到大盤繼續(xù)深跌的空間有限,，因此不太愿意繼續(xù)減持股票,，以至在低位拋盤很少；但另外一方面對于后市也不是太有信心,，在沒有看到更多利好乃至利好兌現(xiàn)的情況下,，還是更愿意選擇觀望，至少不會在股指接近前期高位時去充當沖鋒者,。應該說,，股市處于小箱體震蕩的格局,，本身就表明漲跌皆難，特別是缺乏做多能量,。這種狀況,，不會因為市場有“維穩(wěn)”需求或者人們期望“維穩(wěn)”而改變。在這個意義上說,，當前所出現(xiàn)的股市調整行情,，還是很正常的。
盡管時下股市步履蹣跚,，但是對于未來階段的行情,，人們則沒有必要看得太淡。不管怎么說,，市場運行的大環(huán)境是在慢慢變好,，股市本身的內在上漲力量也是在逐漸增加。現(xiàn)在實際上是處于一種蓄勢的過程,。由于環(huán)境條件的制約,，這種蓄勢可能還要持續(xù)一段時間，短期內市場不可能打破區(qū)間波動的格局,。但是,，隨著時間的推移，情況會逐步得到改善,。因此,，盡管本周股市又探低到了2100點之下，但是后市則無須太悲觀,。