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近段時間，各基金公司陸續(xù)發(fā)布三季度報告,。數(shù)據(jù)顯示,，股票市場的低迷環(huán)境，讓股票方向基金整體虧損，持倉比例也呈現(xiàn)下降趨勢,。面對可能到來的贖回潮,，基金公司謹慎看待后市，紛紛增持成長性行業(yè)以應對挑戰(zhàn),。
今年三季度,，經(jīng)濟未見明顯好轉，中報披露的上市公司盈利持續(xù)下滑,，在低迷的經(jīng)濟基本面影響下,，滬深兩市大幅下挫。三季度上證綜指下跌6.26%,，深圳成指下跌8.64%,，滬深300下跌6.85%。
基礎市場表現(xiàn)不佳,，讓股票方向基金凈值大幅下挫。中國銀河證券基金研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，今年三季度,，標準指數(shù)型基金下跌6.40%，標準股票型基金下跌4.00%,。
“面對低迷的市場行情,，一方面基金公司主動減倉，另一方面,，股票市值的下跌也讓基金倉位被動下降,。”中國銀河證券基金研究中心分析師李蘭統(tǒng)計,，526只披露三季報的股票方向基金,，持股市值9580.33億元，加權平均股票倉位77.11%,，較二季度下降了2.66個百分點,。
“這一倉位比例，略高于2005年以來76.14%的歷史均值,，與歷史最高值相比,，低8個百分點左右�,！崩钐m說,。
中國銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰介紹，從三季報看,，基金持有的前5大行業(yè)分別是金融保險業(yè),、食品飲料、機械設備、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)業(yè),，共計持有市值7346.73億元,，占基金全部持有股票市值的57.71%，行業(yè)集中度比較高,。
但從基金持有市值的變動來看,，房地產(chǎn)業(yè)、機械設備和金融保險業(yè)的市值,，較今年二季度下降較多,，分別減少了220.72億元、247.49億元和250.17億元,，降幅為22%,、18%和18%。而在醫(yī)藥生物,、石化等行業(yè),，基金持有的市值有所上升。
數(shù)據(jù)顯示,，除指數(shù)型基金有上百億的凈申購外,，其余各類型基金，均有不同程度的贖回,。其中,，債券型基金凈贖回份額近800億，贖回比例高,。李蘭分析,，“經(jīng)過今年二季度的債券牛市之后，債券型基金一定程度上透支了未來的收益,，而投資者也在逢高鎖定收益,。”
與此同時,，股票基金較為平穩(wěn),，申購、贖回均不活躍,。李蘭說：“股票型基金出現(xiàn)虧損后,，投資者既不愿意離場，也不愿意增加投資,�,！�
展望后市，業(yè)內(nèi)普遍持謹慎態(tài)度,。華夏基金相關負責人表示,，經(jīng)濟增長放緩的過程,，短期不會有太大變化，將加強對經(jīng)濟,、行業(yè)和公司基本面的研究,。積極挖掘基本面有持續(xù)轉好趨勢的行業(yè)和公司。
國泰金鷹增長證券投資基金的張瑋表示,，周期性行業(yè)由于投資規(guī)模的收縮,，已有了明顯的減速；證券市場可能會有階段性機會,，但市場的波動幅度有限,。“結合對宏觀經(jīng)濟與市場的判斷,，我們傾向于保持適當中性的倉位,。”
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