封閉期長達兩年,、約定年化收益率、零管理費……近日，設計相似程度頗高的三款券商集合理財產(chǎn)品,，幾乎在同時一段公開銷售。值得注意的是,，盡管三只產(chǎn)品的管理人各不相同,，但托管人卻均為工商銀行。
“這是工行要求券商為自己度身定做的集合理財產(chǎn)品,�,！�
記者從銀行渠道獲悉，出于“不把雞蛋放在同一個籃子”的考慮,，工商銀行精心挑選了興業(yè)證券,、第一創(chuàng)業(yè)和東興證券作為產(chǎn)品管理人，自己則同時扮演主銷售渠道和資金托管人的角色,。
業(yè)內(nèi)人士表示,，短期理財市場早已成為兵家必爭之地，相對而言,，中長期理財市場盡管需求巨大,，但能夠有效替代存款的低風險理財產(chǎn)品鳳毛麟角。此番銀行與券商合作試水中長期存款的替代產(chǎn)品,，預計將開辟出全新的競爭領域,。
近日，興業(yè)證券“金麒麟8號”,，第一創(chuàng)業(yè)“創(chuàng)金季享收益2期”,、東興證券“東興5號”、三只產(chǎn)品先后發(fā)布募集說明書,，值得關注的是,，前兩只產(chǎn)品的封閉期長達兩年,，東興5號的封閉期也有一年之久，這在券商集合理財產(chǎn)品中極為罕見,。
“這是我見過封閉期最長的券商集合理財產(chǎn)品之一,。”某券商資產(chǎn)管理資深銷售人士告訴記者,，券商集合理財?shù)姆忾]期通常為3個月,，也有封閉半年的�,！胺忾]期超過2年的產(chǎn)品不是沒有,，例如東方證券新睿1號，以參與上市公司定向增發(fā)為主,，因此鎖定期較長,。”
然而,，上述三只產(chǎn)品的招募說明書顯示,，管理人并不參與定向增發(fā)，而是以投資固定收益產(chǎn)品為主,。以興業(yè)“金麒麟8號”為例,，核心資產(chǎn)只投資債券，配置方向為固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn),。
更值得關注的是,，產(chǎn)品說明書明確提出，封閉期內(nèi)管理人不提取管理費,。管理人第一創(chuàng)業(yè),、東興證券、興業(yè)證券均公布了一個業(yè)績比較基準,，并與投資人約定,，若達不到業(yè)績標準，管理人不收任何費用,；超過業(yè)績標準部分,，管理人計提80%的業(yè)績報酬。
“我們產(chǎn)品的業(yè)績比較基準為年化5.5%,，也就說,，如果年化收益率在業(yè)績比較基準5.5%以下，公司無任何收入,，且自行承擔發(fā)行費用和管理成本,。”興業(yè)證券資產(chǎn)管理部相關負責人告訴記者。
“從某種意義上來說,，
這三家券商發(fā)行的集合理財產(chǎn)品，更像是與工行合作開發(fā)的兩年期定存,�,！睒I(yè)內(nèi)人士表示，目前兩年期定存利率為3.75%,，券商提出的業(yè)績比較基準明顯高出一截,，對于風險偏好度較低的資金而言，這無疑具有更強的吸引力,。
與定存有所不同的是,，券商集合理財不保本，目前也無法提前贖回,。不過,，證監(jiān)會近期剛剛修訂的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》中明確表示，未來“適當允許集合計劃份額在投資者之間有條件轉(zhuǎn)讓”,，一旦這條新規(guī)正式執(zhí)行,，將大大改善此類產(chǎn)品的流動性。
業(yè)內(nèi)人士分析,，工行此舉或開啟銀證合作的全新模式,。為改善存貸比，商業(yè)銀行目前急需推出具有吸引力的“類存款”理財產(chǎn)品,，但實際上,，由于此前各類金融機構紛紛將注意力集中在短期理財市場上，中長期理財產(chǎn)品反而較為缺失,。由券商發(fā)起集合理財產(chǎn)品并充當管理人,、由銀行作為主銷售渠道并充當托管人的合作模式，既可以迅速擴大券商資產(chǎn)管理規(guī)模,，又滿足了銀行吸引中長期存款的愿望,，這將是一個雙贏局面。