封閉期長達兩年,、約定年化收益率,、零管理費……近日,,設計相似程度頗高的三款券商集合理財產品,,幾乎在同時一段公開銷售,。值得注意的是,,盡管三只產品的管理人各不相同,,但托管人卻均為工商銀行,。
“這是工行要求券商為自己度身定做的集合理財產品,。”
記者從銀行渠道獲悉,,出于“不把雞蛋放在同一個籃子”的考慮,,工商銀行精心挑選了興業(yè)證券、第一創(chuàng)業(yè)和東興證券作為產品管理人,,自己則同時扮演主銷售渠道和資金托管人的角色,。
業(yè)內人士表示,短期理財市場早已成為兵家必爭之地,,相對而言,,中長期理財市場盡管需求巨大,但能夠有效替代存款的低風險理財產品鳳毛麟角,。此番銀行與券商合作試水中長期存款的替代產品,,預計將開辟出全新的競爭領域,。
近日,興業(yè)證券“金麒麟8號”,,第一創(chuàng)業(yè)“創(chuàng)金季享收益2期”,、東興證券“東興5號”、三只產品先后發(fā)布募集說明書,,值得關注的是,,前兩只產品的封閉期長達兩年,東興5號的封閉期也有一年之久,,這在券商集合理財產品中極為罕見,。
“這是我見過封閉期最長的券商集合理財產品之一�,!蹦橙藤Y產管理資深銷售人士告訴記者,,券商集合理財的封閉期通常為3個月,也有封閉半年的,�,!胺忾]期超過2年的產品不是沒有,例如東方證券新睿1號,,以參與上市公司定向增發(fā)為主,,因此鎖定期較長�,!�
然而,,上述三只產品的招募說明書顯示,管理人并不參與定向增發(fā),,而是以投資固定收益產品為主,。以興業(yè)“金麒麟8號”為例,核心資產只投資債券,,配置方向為固定收益類資產和現金類資產,。
更值得關注的是,產品說明書明確提出,,封閉期內管理人不提取管理費,。管理人第一創(chuàng)業(yè)、東興證券,、興業(yè)證券均公布了一個業(yè)績比較基準,,并與投資人約定,若達不到業(yè)績標準,,管理人不收任何費用,;超過業(yè)績標準部分,管理人計提80%的業(yè)績報酬。
“我們產品的業(yè)績比較基準為年化5.5%,,也就說,,如果年化收益率在業(yè)績比較基準5.5%以下,公司無任何收入,,且自行承擔發(fā)行費用和管理成本,。”興業(yè)證券資產管理部相關負責人告訴記者,。
“從某種意義上來說,,
這三家券商發(fā)行的集合理財產品,更像是與工行合作開發(fā)的兩年期定存,�,!睒I(yè)內人士表示,目前兩年期定存利率為3.75%,,券商提出的業(yè)績比較基準明顯高出一截,,對于風險偏好度較低的資金而言,這無疑具有更強的吸引力,。
與定存有所不同的是,券商集合理財不保本,,目前也無法提前贖回,。不過,證監(jiān)會近期剛剛修訂的《證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法》中明確表示,,未來“適當允許集合計劃份額在投資者之間有條件轉讓”,,一旦這條新規(guī)正式執(zhí)行,將大大改善此類產品的流動性,。
業(yè)內人士分析,,工行此舉或開啟銀證合作的全新模式。為改善存貸比,,商業(yè)銀行目前急需推出具有吸引力的“類存款”理財產品,,但實際上,由于此前各類金融機構紛紛將注意力集中在短期理財市場上,,中長期理財產品反而較為缺失,。由券商發(fā)起集合理財產品并充當管理人、由銀行作為主銷售渠道并充當托管人的合作模式,,既可以迅速擴大券商資產管理規(guī)模,,又滿足了銀行吸引中長期存款的愿望,這將是一個雙贏局面,。