昨日,，在央行“史上單日最高”逆回購的刺激下大盤止跌反彈,，盡管漲幅有限,，但由于短線資金面緊張格局緩和,，因此在短線企穩(wěn)的基礎(chǔ)上，大盤有望延續(xù)反彈,。
昨日,，大盤受隔夜外圍股市上漲影響小幅高開，10點(diǎn)半左右,，空頭忽然打壓,，滬指瞬間翻綠并逼近2050點(diǎn)附近，緊急關(guān)頭,，央行史上單日最高的3950億元逆回購消息放出,，股指立馬呈現(xiàn)90度直角上攻，變化之快令投資者瞠目,。午后,，伴隨著利好消息的逐漸消化，多空雙方呈現(xiàn)出拉鋸狀態(tài),，截止收盤,，多頭小勝一籌，滬指微漲3點(diǎn),，全天成交427億元,，仍舊維持地量水平。
接受《金融投資報(bào)》記者采訪的分析師表示,，昨日大盤受外圍政策和消息的影響居多,，不過“史上單日最高”逆回購仍然無法帶動(dòng)大盤出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性反彈，說明市場對(duì)頻繁的逆回購已有了麻木情緒,，后市大盤或?qū)⒃?000點(diǎn)上方繼續(xù)震蕩,。
資金緊張局面緩和
據(jù)悉，央行昨日上午在公開市場操作中開展兩期共3950億元逆回購操作,，創(chuàng)史上單日新高,。這兩期逆回購分別是2900億元7天逆回購和1050億元28天逆回購。之前逆回購單日最高操作量為2900億元,，誕生于9月25日，央行當(dāng)日開展了1000億元14天逆回購和1900億元28天逆回購,。交易員稱,，此次等同于一次降準(zhǔn)的逆回購資金投放，預(yù)計(jì)能夠有效緩解月末前因多重不利因素沖擊導(dǎo)致的資金短缺現(xiàn)象,。但考慮到7天逆回購的超大規(guī)模運(yùn)用,，相應(yīng)增加了未來一周到期回籠資金,，資金利率會(huì)出現(xiàn)一定回落，但不會(huì)明顯低于央行逆回購操作利率,。央行開展如此大規(guī)模逆回購,，也意味著其動(dòng)用降準(zhǔn)等深度流動(dòng)性釋放工具的可能性降低。
據(jù)銀行交易員稱,，央行周一上午繼續(xù)開展正逆回購詢量,，其中逆回購期限包括7天、14天和28天期三品種,，正回購期限包括28天和91天兩品種,。考慮到短期資金面頗為緊張,，央行大概率將在公開市場繼續(xù)開展較大規(guī)模的逆回購操作,。與此同時(shí)，未來各周逆回購到期規(guī)模萎縮,，也減輕了央行使用逆回購平滑到期流動(dòng)性的阻力,。交易員稱，若資金投放力度維持在上周水平,，則本周央行有望向市場凈投放資金,，這將對(duì)緩解短期資金緊張局面起到正面作用。
不過西部證券策略分析師黃錚說道：“從盤面來看,，大盤上午就好比一個(gè)打了強(qiáng)心針的病人,，下午藥效過去就繼續(xù)陷入了疲軟狀態(tài)。為什么會(huì)這樣,？第一點(diǎn),，本周市場有1990億元逆回購到期，周內(nèi)另有100億元央票到期,，隨后的幾周,，逆回購到期量將逐步回落，央行以逆回購?fù)炀仁袌龅母叻迤诨驅(qū)⑦^去,；第二點(diǎn),，雖然央行采取了密集頻繁并且數(shù)量巨大的逆回購，也確實(shí)釋放了流動(dòng)性補(bǔ)充了市場需求,，但這部分錢真正能夠進(jìn)入股市的屈指可數(shù),，因此反復(fù)幾次后，投資者信心再度喪失,，逆回購對(duì)于股市的提振作用越來越小,。”
短線調(diào)整行情將盡
值得注意的是，在央行實(shí)施逆回購之際,，日本央行也宣布擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模11萬億日元,，基本符合預(yù)期。日本央行稍早宣布維持基準(zhǔn)利率0-0.10%不變,，擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模11萬億日元至91萬億日元,。擴(kuò)大短期國庫券購買規(guī)模5萬億日元。該央行稱,，將持續(xù)推出強(qiáng)有力的寬松措施,，直至實(shí)現(xiàn)1.0%的通脹目標(biāo)。
對(duì)于日本政府繼續(xù)量化寬松所采取的措施,，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)表示,，日本政府的貨幣寬松政策可能改善了一些被破壞的價(jià)格，日本央行一直想通過貨幣來修復(fù)價(jià)格,，現(xiàn)在有了一些效果,。當(dāng)鈔票多了以后，市場上的產(chǎn)能如果不能像貨幣一樣增長,，貨幣會(huì)吸收一些產(chǎn)能,，造成價(jià)格的上漲。孫立堅(jiān)說,，另外,，全球原油等生產(chǎn)要素沒有出現(xiàn)價(jià)格的上漲，所以日本價(jià)格的修復(fù)可能是翹尾因素和季度因素多一些,，而不是真正的基本面出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)而帶動(dòng)的價(jià)格修復(fù),。
對(duì)于后市大盤走向，中信建投分析師潘成在接受記者采訪時(shí)表示：“昨天滬指雖然回踩2050點(diǎn)附近后就出現(xiàn)強(qiáng)烈的止跌行為,，但截止收盤大盤還是沒能重回2088點(diǎn),。如果周三大盤不能有效站上2088點(diǎn)，則后市還有繼續(xù)逼近2000點(diǎn)的可能,�,！�
不過，潘成同時(shí)表示,，從5日均線可以看出,，這一波下跌幾乎已經(jīng)到了盡頭，現(xiàn)在就算是在2050點(diǎn)附近反復(fù)震蕩,，投資者也不必恐懼,，因?yàn)槎叹�出現(xiàn)長陰的可能性非常小。而一旦站上2088點(diǎn),，后市反彈可以看到2146點(diǎn)附近,。