昨日,，A股經(jīng)受住了隔夜歐洲股市大跌壓力頑強收紅。但令人遺憾的是,，市場仍未擺脫窄幅區(qū)間震蕩格局,，牛皮市特征明顯。
在2132點上下的震蕩格局已經(jīng)維持了5個交易日,，雖然前一交易日歐洲股市出現(xiàn)集體大跌，但由于國內(nèi)多重利好因素的支撐，A股昨日即使低開,，滬指收盤也強行拉紅，但僅上漲1.54點,。盤面上,，摘帽預(yù)期、鋼鐵,、玻璃,、航空、電力等板塊上漲,，而前期漲幅較大的頁巖氣,、地?zé)崮堋B(yǎng)殖,、交運設(shè)備,、煤炭、黃金等板塊繼續(xù)調(diào)整,。不過,，雖然股指勉強拉紅，但成交量依舊維持在較低水平,。
接受《金融投資報》記者采訪的分析師表示,，維穩(wěn)所產(chǎn)生的影響力正在逐漸發(fā)酵，但因為前期超跌反彈后,，有部分套牢盤和獲利盤在目前點位都需重新洗牌,，所以才會出現(xiàn)指數(shù)膠著，不上不下的局面,。
利好累積效應(yīng)支撐
消息面上仍以利好因素居多,。雖然隔夜歐洲股市出現(xiàn)集體暴跌，但A股僅以一個低開動作就消除了不利影響,。從國內(nèi)方面看,，有三條明顯的利好在支撐大盤。
首先,，匯豐PMI創(chuàng)三個月新高,，有效緩解市場對經(jīng)濟疲軟的擔憂，其數(shù)據(jù)也印證了經(jīng)濟或已經(jīng)觸底預(yù)期,。其次,，統(tǒng)計局網(wǎng)站消息,，初步核算的2012年1-3季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為353480億元，比去年同期增長7.7%,。第三,，財政部有關(guān)負責(zé)人表示，繼續(xù)實施積極財政政策,。
對于短期市場,，申銀萬國分析師劉軍告訴記者：“從近期公布的一系列數(shù)據(jù)來看，宏觀經(jīng)濟幾乎已經(jīng)可以判定觸底,，現(xiàn)在就是在筑底過程。而從市場來看,，三季報公布到現(xiàn)在,，業(yè)績下滑等不利因素的負面效應(yīng)也在消退。從政府行為看,，今年最后的兩個月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將處于一個相對穩(wěn)定的狀態(tài),，而從行政手段反映到貨幣工具的效應(yīng)也將初步體現(xiàn)出來�,！�
新時代證券研發(fā)中心副總經(jīng)理馮文鎖認為,，市場對最新宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的解讀是頗為積極的，但對經(jīng)濟增長趨勢的判斷卻是審慎的,。盡管報告中“復(fù)蘇”,、“回升”、“觸底”等詞條出現(xiàn)的頻率較高,，但在描述復(fù)蘇或回升形態(tài)的時候大多預(yù)期為“L”型,，對經(jīng)濟增長動力的評估是溫和的，即使底部成立,，反復(fù)和震蕩的可能性仍較大,。“相信在這種情況下,，用更長的時間和更多的數(shù)據(jù)來確認復(fù)蘇(經(jīng)濟底部)的可靠性是多數(shù)研究者的現(xiàn)實選擇,。”馮文鎖判斷,，市場已在向積極的方向轉(zhuǎn)變,，但還需要政策進一步鞏固；但可以確定的是,，未來政策只會更為寬松,。
夯實底部才能反彈
根據(jù)上述分析，大盤目前這種不上不下的格局終將會被打破,。但究竟會在何時選擇突破,，則成為市場關(guān)注的焦點,。
銀河證券分析師王皓雪認為，當前經(jīng)濟從緩中趨穩(wěn)轉(zhuǎn)向筑底企穩(wěn),，四季度有望小幅反彈,，臨界區(qū)域指標持續(xù)改善；政策穩(wěn)定經(jīng)濟的預(yù)期繼續(xù)加強,，有助于提振市場情緒,。我們預(yù)計近期市場將延續(xù)反彈態(tài)勢，否極泰來的概率加大,。從投資機會看,，繼續(xù)看好低估值周期板塊的估值修復(fù)，以及三季報業(yè)績穩(wěn)定的消費類行業(yè)等,，可關(guān)注非銀行金融,、地產(chǎn)、建筑建材,、工程機械,、電力設(shè)備、乘用車,、食品飲料,、醫(yī)藥等。
東吳證券研究報告認為,，經(jīng)過近期持續(xù)上漲后,，引領(lǐng)本輪反彈的主力軍銀行、地產(chǎn)和煤炭石油積累了較大的獲利籌碼,，技術(shù)上也面臨多重壓制,，大盤仍有回調(diào)整理的要求。但在四季度經(jīng)濟觸底回升的預(yù)期下,，各路資金進場的意愿有所提升,，在此背景下，大盤反彈趨勢仍有望延續(xù),，因此預(yù)計股指回調(diào)幅度不會太大,，多方在60日均線附近有望再次發(fā)起攻擊。
劉軍則告訴記者：“本周上市公司三季報密集公布,，盡管整體預(yù)期不會出現(xiàn)大的改變,，但一些業(yè)績出現(xiàn)下滑的公司股價可能會受到一定影響，會對股指形成拖累,。再加上目前股指處于前期密集成交區(qū)以及本周公開市場到期資金量3860億元創(chuàng)年內(nèi)次高,、周二逆回購僅910億元，本周凈回籠格局難改等因素,，股指短線仍需夯實底部才能繼續(xù)反彈,，否則仍將繼續(xù)尋底,。”