近期,，受歐美股市普遍大跌影響,，大宗商品及風險貨幣出現(xiàn)下滑，這令美元指數(shù)重返80水平之上,。美元的強勢加速了風險貨幣的下跌,。
國際貨幣基金組織（IMF）最新發(fā)布的對全球經(jīng)濟的預(yù)測報告顯示，與幾個月前相比全球經(jīng)濟前景更為黯淡：經(jīng)濟前景進一步惡化,，風險有所加劇,。經(jīng)濟復(fù)蘇仍在繼續(xù)，但勢頭有所減弱,。發(fā)達經(jīng)濟體中由于當前經(jīng)濟增速過低,，失業(yè)狀況無法得到明顯改善。在新興經(jīng)濟體中,，一度強勁的經(jīng)濟增長也已開始放緩,。
據(jù)預(yù)測，今年世界貿(mào)易量增長率將由去年的5.8%和2010年的12.6%下降至3.2%,。美國今年的平均增長率將為2.2%,。實際GDP增長率預(yù)計在2012年下半年為1.5%左右，繼而將在2013年后期上升至2.75%,。脆弱的住戶資產(chǎn)負債表和信心,、相對緊張的金融狀況以及持續(xù)推進的財政整頓都阻礙了強勁的增長。在歐元區(qū),，2012年全年實際GDP預(yù)計將下降0.4%在2012年下半年約下降0.75%,。預(yù)算削減幅度的減小以及各國國內(nèi)及整個歐元區(qū)的支持政策將在2013年下半年進一步改善金融狀況，“核心”經(jīng)濟體在2012-2013年間的增長率較低,。受緊縮的財政政策和金融狀況的制約,，大多數(shù)歐元區(qū)“邊緣”經(jīng)濟體都可能會在2012年出現(xiàn)急劇收縮，直到2013年方才開始恢復(fù),。
有分析師表示,，全球經(jīng)濟復(fù)蘇舉步維艱，甚至有重新走入泥濘沼澤的趨向,。這將打壓全球市場的需求,，除了具有避險功能的貨幣和商品外，其余貨幣和大宗商品的走勢將繼續(xù)承壓,。這在一定程度上表示著市場需求的萎縮和需求的暗淡,。面對風險情緒的升溫,，匯市走勢將更加不確定。
值得注意的是,，美房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖,。8月存屋銷量環(huán)比大增7.8%,好于預(yù)期的2%，8月新屋開工環(huán)增2.3%,略低于預(yù)期的2.8%,，建筑許可7月大增后8月環(huán)比小降1%,好于預(yù)期的-1.9%,。房屋銷售的回暖已經(jīng)持續(xù)近一年，但幅度較為溫和,。此外,，美國聯(lián)邦住宅貸款抵押公司10月4日公布數(shù)據(jù)顯示，受美聯(lián)儲第三輪量化寬松政策及經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟影響,，當周美國固定抵押貸款利率已連續(xù)第二周刷新歷史最低紀錄,。同時美國9月份新一輪每月400億資產(chǎn)購買計劃拉低了長期貸款利率，對房屋購買及再融資形成利好,，美國房地產(chǎn)復(fù)蘇態(tài)勢明顯,，鵬華美國房地產(chǎn)等跟蹤美股配置的基金被長期看好。
數(shù)據(jù)顯示,，在全球量化寬松的背景下,，9月各類型基金中QDII獨占鰲頭，資源類表現(xiàn)尤其突出,。據(jù)好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,，9月份QDII基金平均上漲3.62%。其中,，上投摩根全球天然資源基金以7.58%的漲幅拔得頭籌,；上投摩根新興市場、上投摩根亞太優(yōu)勢(377016,基金吧)分別上漲7.21%和6.18%,，表現(xiàn)卓越,。
事實上，從中期來看（6-18個月）,，每一次QE（量化寬松政策）都將較大幅度推高資源價格,。數(shù)據(jù)顯示，前兩次QE后,，大宗商品指數(shù)分別上漲36%和10%，食品價格指數(shù)分別上漲20%和15%,，石油價格分別上漲59%和30%,。而自9月美國推出QE3以來，歐洲央行以及日本等國家也相繼推出量化寬松措施,。隨著資金成本降低,，全球流動性得到釋放,，加之股市估值處于低位，全球股市走出了一波強勁的上升行情,，同時也帶動了油氣,、黃金等資源價格的上漲以及新興市場資產(chǎn)價格走強。正是得益于大宗商品類基礎(chǔ)市場的走高,，晨星數(shù)據(jù)顯示,，三季度中，諾安全球黃金,、諾安油氣的總回報率分別為13.16%,、11.64%。
“QE3的推出有利于流動性改善,，助力大宗商品價格上漲,。”有研究中心認為,，總體來看QDII基金是具有不可忽視的投資價值,。在接下來的四季度初美股會有所調(diào)整，但隨后伴隨著宏觀經(jīng)濟的復(fù)蘇,，股市將重新開始向上趨勢,。因此，對于投資者來說,，近期可能是配置美國股票資產(chǎn)的較好時機,。
A股方面，業(yè)內(nèi)人士對未來走勢“偏樂觀”：農(nóng)銀行業(yè)輪動基金經(jīng)理魏偉就表示,，美國推出QE3（第三輪量化寬松政策）和歐洲批準ESM（歐洲穩(wěn)定機制）,，也都意味著歐美兩大市場的量化寬松環(huán)境會使熱錢重新尋找價值洼地，而估值便宜的A股將重獲吸引力,�,！拔磥碡泿耪叩牧Χ葘⒅鸩接删o轉(zhuǎn)松；實體經(jīng)濟中企業(yè)盈利將逐步止跌回升,；伴隨著當前經(jīng)濟下行風險的釋放,，目前市場的整體估值水平已降到非常具有吸引力的位置�,！�
值得注意的是,，今年來A股市場結(jié)構(gòu)型行情突出。景順長城支柱產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理指出,，從美,、日、德等發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級經(jīng)驗來看,，那些率先完成轉(zhuǎn)型升級的產(chǎn)業(yè)往往從支柱產(chǎn)業(yè)中誕生,，不僅實現(xiàn)了爆發(fā)性的增長,，還帶動國家經(jīng)濟的進一步發(fā)展�,！翱芍攸c挖掘整體經(jīng)濟下滑情況下,，仍有望實現(xiàn)穿越周期、高速增長的支柱產(chǎn)業(yè),，尤其關(guān)注某些細分行業(yè)中的投資機會,。”