美元最近再度成為避險(xiǎn)的天堂。但從本質(zhì)上來說,，美元并不如很多人想象的那么“安全”,。希臘危機(jī)升級以及由此引發(fā)的歐元區(qū)完整性之憂，讓美元再一次“被避險(xiǎn)”,，這也決定了美元的避風(fēng)港角色可能不會長期維系,。
最近幾天，隨著希臘退出鬧劇越演越真,，美元對各類貨幣幾乎全線走高：歐元對美元達(dá)到四個(gè)月高點(diǎn)，印度盧比對美元?jiǎng)?chuàng)歷史新低,，澳元對美元觸及五個(gè)月低點(diǎn),，等等。
來自美國財(cái)政部的最新數(shù)據(jù)顯示,，國際投資人對美元資產(chǎn)的需求顯著升溫,。早在希臘以及歐元區(qū)新一輪危機(jī)剛剛冒頭的3月份，海外投資人就開始大舉買入美國長期證券資產(chǎn),，362億美元的凈買入量是2月份的3倍還多,。
彭博的統(tǒng)計(jì)顯示，今年截至上周,，美國每發(fā)售1美元的債券,，都會吸引相當(dāng)于3.18美元的國際投標(biāo)量，創(chuàng)下至少自1992年以來的最高水平,�,？梢娒涝Y產(chǎn)今年以來的受歡迎程度。
短期來看,，考慮到希臘幾乎肯定要再次舉行大選,，歐洲的問題一時(shí)半會還難以平息，所以美元很有望繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢,。
花旗集團(tuán)在致客戶的最新報(bào)告中寫道,，美元指數(shù)現(xiàn)在達(dá)到3月中旬以來的最高水平，由于交易員們還沒有滿倉持有美元,，這意味著后者還有很大的上漲空間,。
知名投資人吉姆·羅杰斯周三在接受電視采訪時(shí)表示,，盡管他并不看好美元的長期走勢，但他當(dāng)前仍持有這一貨幣,，持有量甚至達(dá)到多年來的最高水平,。
羅杰斯說，盡管“每個(gè)人都恨美元”,，但每到類似眼下歐債危機(jī)的動(dòng)蕩之際,，大家又都會一窩蜂地涌入美元資產(chǎn)�,！斑@么做是錯(cuò)誤的,，美元并不是什么避風(fēng)港，但問題是每個(gè)人都這么認(rèn)為,，所以我也買了美元,。”
不過,，從基本面來看,，美元持續(xù)走強(qiáng)的理由并不充分。不管是在關(guān)鍵的就業(yè),、房地產(chǎn)還是消費(fèi)領(lǐng)域,，數(shù)據(jù)指標(biāo)仍發(fā)出起伏不定的信號，復(fù)蘇根基不穩(wěn)是業(yè)界的共識,。
另一個(gè)不得不提的因素是美國今年年底可能面臨的“財(cái)政懸崖”,，后者主要是指布什時(shí)期開始的多項(xiàng)減稅措施今年年底將到期，同時(shí)如果國會不能達(dá)成削減赤字的具體目標(biāo),，美國將從明年起啟動(dòng)自動(dòng)的開支削減計(jì)劃,，這些因素預(yù)計(jì)將影響美國財(cái)政上萬億美元。
高盛周二發(fā)布報(bào)告稱,，如果國會未能及時(shí)采取措施化解“財(cái)政懸崖”,，美國的GDP增速可能因此削減多達(dá)4個(gè)百分點(diǎn)。
而從中長期來看,，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼認(rèn)為,，美國經(jīng)濟(jì)看上去正在面臨和日本類似的“失去的十年”，這意味著,，接近于零的低利率政策很可能維持相當(dāng)長一段時(shí)間,。克魯格曼本周表示,，他并不贊同所謂的“向安全資產(chǎn)轉(zhuǎn)移”的說法,，或者說這種提法過于夸大了美元資產(chǎn)的“安全性”。
美聯(lián)儲下一步的政策走向，也是可能影響美元的重要因素,。巴克萊資本認(rèn)為,，如果美國啟動(dòng)新一輪量化寬松貨幣政策（QE），抑或市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖,，美元可能再度走弱,。眼下，市場正在等待美聯(lián)儲上次議息會議紀(jì)要以及更多聯(lián)儲官員的講話,，以期從中找到QE3的線索,。
羅杰斯則認(rèn)為，隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù),，美聯(lián)儲幾乎肯定會繼續(xù)大印鈔票,。事實(shí)上他認(rèn)為，美聯(lián)儲現(xiàn)在已經(jīng)在開動(dòng)印鈔機(jī),，只不過大家沒有把這稱為QE3罷了,。