雖然全國(guó)樓市3月出現(xiàn)“小陽春”行情,，各地成交量漸顯暖意,，但開發(fā)商對(duì)未來一年的樓市仍難言樂觀。從近期陸續(xù)公布的上市房企年報(bào)來看，多家標(biāo)桿房企今年發(fā)展策略仍以“防守”和“過冬”為主,，不是縮減拿地規(guī)模和新開工量，就是采取合理定價(jià),、積極促銷等方法提高高周轉(zhuǎn)項(xiàng)目的比重,，還有的房企甚至以精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)來節(jié)省企業(yè)開支。
業(yè)內(nèi)專家分析,，今年1-2月份,，雖然開發(fā)商資金來源同比增幅略有回升，但在銷售數(shù)據(jù)同比大幅下降,、二季度將面臨償債高峰等因素影響下,，開發(fā)商今年上半年資金情況仍難言樂觀，最緊張的時(shí)點(diǎn)有可能在上半年顯現(xiàn),。
房企今年仍以防守過冬為主
目前房企中最普遍的做法是縮減拿地規(guī)模和新開工量,，盡量少花錢以保證資金量健康。從近日公布的保利香港2011年年報(bào)來看,，保利香港去年全年實(shí)現(xiàn)簽約銷售額為158億港元,，比2010年增加39%；開售的34個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)銷售面積約215萬平方米,，超額完成全年210萬平米的目標(biāo),。即便是業(yè)績(jī)良好，鑒于今年不會(huì)放松的大背景,，保利香港高層在業(yè)績(jī)說明會(huì)上仍表示,，今年拿地規(guī)模將縮減為300萬平米，開工量也縮減近半到350萬平米,。
為了促進(jìn)銷售,，除萬科等向來以高周轉(zhuǎn)著稱的大眾住宅開發(fā)商外，不少原先定位高端的開發(fā)商也加入高周轉(zhuǎn)的隊(duì)伍中,，改變其原有的盈利模式,。
據(jù)華僑城2011年年報(bào)透露，2012年新推盤項(xiàng)目中,，高周轉(zhuǎn)項(xiàng)目所占比重將進(jìn)一步提升,。目前華僑城存貨規(guī)模已由2010年的195.74億元猛增至317.37億元，達(dá)到歷史最高點(diǎn),，今年將面臨巨大的去庫存化壓力,。究其原因，除華僑城布局的區(qū)域均位于受限購政策影響嚴(yán)重的一二線城市外,，其產(chǎn)品開發(fā)的高端化也是面臨滯銷的主要原因,。3月19日在其2011年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上，華僑城總裁劉平春表示，要將現(xiàn)在可變現(xiàn)的項(xiàng)目想方設(shè)法賣掉,，加快銷售,，加強(qiáng)營(yíng)銷，降低負(fù)債率,，這是華僑城今年的第一要?jiǎng)?wù),。
除了縮減規(guī)模和加快銷售之外，一些房企開始從公司結(jié)構(gòu)上“動(dòng)刀”,，精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)以縮減企業(yè)開支,。遠(yuǎn)洋地產(chǎn)近日調(diào)整內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，已經(jīng)撤銷了北京事業(yè)部與東北事業(yè)部,，從“總部-事業(yè)部-城市公司”的三級(jí)架構(gòu),，變成了“總部-城市公司”的兩級(jí)架構(gòu)。在近日舉行的業(yè)績(jī)說明會(huì)上,，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)總裁李明透露,，調(diào)整的目的是為了提升整個(gè)集團(tuán)的管控能力及各城市公司的綜合管理能力，同時(shí)降低成本和提高效率,。
而另一些公司則把盈利重心開始向投資型商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)移,。中國(guó)海外發(fā)展公布2011年年報(bào)，營(yíng)業(yè)額增加約9.6%至港幣485.8億元,，凈利潤(rùn)增加19.3%至港幣151.2億元,，創(chuàng)歷史新高。盡管銷售,、利潤(rùn)同步增長(zhǎng),，中海集團(tuán)董事會(huì)主席孔慶平仍表示，為達(dá)到合理的租售配比,，集團(tuán)會(huì)力爭(zhēng)逐步把投資物業(yè)盈利比重達(dá)到集團(tuán)盈利的20%,。目前中海正在開發(fā)和待開發(fā)的商業(yè)地產(chǎn)面積達(dá)250萬平方米，而其中約150萬平方米預(yù)計(jì)會(huì)于2015年前全部完成并會(huì)保留為長(zhǎng)線投資物業(yè),。
上半年房企資金或面臨最緊時(shí)點(diǎn)
中原集團(tuán)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也顯示,，2012年1-2月，7個(gè)重點(diǎn)城市的新房新增供應(yīng)是近四年中最低的兩個(gè)月,。而購地方面,，13個(gè)重點(diǎn)城市
今年1-2月土地成交量同比下降24%，亦處于近五年中的同期低位,。這表明新房銷售長(zhǎng)期低迷,、降價(jià)趨勢(shì)明顯的情況下，開發(fā)商推盤,、購地均保持謹(jǐn)慎,。從剛剛結(jié)束的兩會(huì)表態(tài)來看,，今年房地產(chǎn)調(diào)控仍將持續(xù)，且力度不放松,，這使得開發(fā)商對(duì)后市繼續(xù)看淡,。
上海易居房地產(chǎn)研究院從資金來源,、銷售情況等多方面對(duì)開發(fā)商資金鏈情況進(jìn)行分析認(rèn)為,，2011年，全國(guó)商品房銷售額增速連續(xù)兩年回落,，并且連續(xù)兩年低于本年資金來源增速,，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)靠銷售回籠資金持續(xù)困難，與之相對(duì)應(yīng),，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源的增速也大幅放緩,；另一方面，由于信貸持續(xù)收緊,，2011年房地產(chǎn)開發(fā)貸款更多的是利用之前獲得的信貸余額,，而新增貸款增速不足。綜合各方面因素易居研究院認(rèn)為,，2011年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金狀況屬于偏緊區(qū)間,，從歷史數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金狀況比2008年要好,，但也處于較緊張水平,。
對(duì)于今年開發(fā)商的資金情況，上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)楊紅旭(微博)認(rèn)為,，從向好的方面看,，2012年1－2月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)本年資金來源14151億元，同比增長(zhǎng)16.2%,，得益于2月央行2月份再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,，國(guó)內(nèi)貸款同比增長(zhǎng)16.3%。隨著開發(fā)投資的減少和資金來源的增加,，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金緊張狀況有望得到緩解,。但值得注意的是，2012年1－2月份商品房銷售額4145億元,，同比下降20.9%,，以銷售回款為主的其他渠道資金來源同比下降5.6%�,！按尕浟烤薮�,、去化普遍不暢，再加上部分開發(fā)商今年上半年將面臨償債高峰,，因此2012年上半年開發(fā)商資金情況仍存在變數(shù),，也可能將出現(xiàn)最緊張的時(shí)點(diǎn),。”楊紅旭認(rèn)為,。