2011年，金屬,、能源化工品價格劇烈波動,。展望2012年，接受《經濟參考報》記者采訪的期貨分析師認為,，得益于發(fā)展中國家的經濟增長以及世界經濟繼續(xù)復蘇,，原油全年均價或將呈現(xiàn)小幅攀升勢頭，有色金屬價格震蕩重心將普遍上移,，在需求面疲弱制約下,，化工品2012年走勢仍不容樂觀。
原油：謹慎樂觀 小幅攀升
在伊朗問題影響下,，國際油價迎來新年“開門紅”,。業(yè)內人士預計，原油價格2012年仍有望保持上漲,，但受宏觀經濟,、地緣政治和實際供需基本面因素的影響，原油價格走勢也存在諸多變數(shù),。
光大期貨分析師唐嘉賓認為,，對2012年原油市場而言，行情的發(fā)展仍然受到諸多因素的影響,，但在目前世界原油供應總體保持充足的狀態(tài)下,，各國的原油需求對行情走勢起到了重要作用,。
唐嘉賓分析，整體來說,，正常情況下2012年世界原油需求總體穩(wěn)中有升,。
首先，美國經濟正處于緩慢復蘇階段,，美聯(lián)儲正試圖調整其政策傳達策略,，而這可能是其朝放松貨幣政策邁出的重要一步。2012年為美國的大選之年,，為贏得民眾支持,，執(zhí)政黨很可能繼續(xù)實施工資稅減稅、緊急失業(yè)福利政策以及其他提振經濟的措施,。歐洲方面,，盡管2011年遭遇重重危機和諸多困境，但歐洲原油需求較前兩年也僅僅是小幅下調,，目前其需求量依然占世界的15%,。
其次,，中國經濟軟著陸的可能性增大,。2012年GDP普遍預期增速為8%，而CPI也拐頭向下,，我國開始實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,，把拉動內需、關注民生作為未來經濟發(fā)展的重點,，同時針對微小企業(yè)推出一系列輔助措施,。因此，中國原油需求有望保持穩(wěn)定,。
對于影響油價的關鍵因素,，唐嘉賓分析：2012年最大的不確定性莫過于歐債危機和伊朗問題。若歐債問題得以緩解,，伊朗戰(zhàn)事不爆發(fā),，基于對原油需求和供應的判斷，原油全年均價或小幅攀升至105-110美元/桶,。若伊朗戰(zhàn)事爆發(fā),，以其在油市中的重要地位，油價短時間可能飆升至120美元/桶以上,。
國際機構對2012年全年的油價走勢也普遍持謹慎樂觀態(tài)度,。
高盛預計，今年年底布倫特原油將上漲至每桶127.50美元,，2012年全年的均價預計為120美元,，因為全球經濟增速足以對石油消費構成支撐,。
法國興業(yè)銀行近期則建議投資者買進布倫特原油期貨，他們認為2012年原油期貨的均價將達到每桶110美元,。
但也有機構指出,，任何原油供應方面的“重大中斷”都可能是短暫的，其對油價的拉動作用都會被美國戰(zhàn)略原油儲備的釋放所抵消,。摩根士丹利近期發(fā)布報告稱,，對于布倫特原油來說，任何因供應面擔憂引發(fā)的價格飆升都可能是賣出機會,。
化工品：需求仍處低迷期
2011年國內化工品整體呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢,，橡膠從43000元/噸以上高位跌至23000元/噸以下，PTA從12200元/噸跌至8000元/噸附近,，而塑料也從12200元/噸以上一度跌至8500元/噸以下,，PVC則回到7000以下運行。
分析人士預計,，2012年化工行業(yè)需求將處于低迷期,，炒作的熱點并不多，但因2012年市場充滿變數(shù),，化工品上半年有可能演繹階段性反彈行情,。
永安期貨分析師龐春燕認為，經過一年的持續(xù)下行,，化工品市場泡沫已經被擠出,，而考慮到中央經濟會議“穩(wěn)增長”的基調，未來價格走勢將更加貼近市場,、貼近成本,。預期2012年上半年化工品將整體維持震蕩格局，甚至可能在股市帶動下有所反彈,，但是下半年PTA和LLDPE都將迎來產能釋放,，供應壓力將逐漸顯現(xiàn)，外加需求面很難快速恢復,，預計行情將維持不溫不火狀態(tài),，價格下行風險將加大(具體下跌空間需參考原油價格)。
有色金屬：震蕩重心將上移
在債務危機以及全球經濟復蘇步伐放緩等利空因素沖擊下,，有色金屬價格在2011年下半年受挫下行,。對于2012年上半年走勢，分析人士指出,，在利空因素有所消耗以及基本面改觀等影響下,，有色金屬價格震蕩重心將普遍上移�,！�
銀河期貨有色金屬研究員何珊認為,，2011年國內廢銅短缺對中國銅產量的影響將延續(xù)到2012年,，今年銅產量增長仍將受限，且產能釋放需要時間,。而從消費層面來看,，如果2012年各國經濟實現(xiàn)軟著陸，全球GDP保持在3%以上,，那么全球銅消費增幅將在2%以上,，全球銅市基本面還將面臨20萬噸左右的短缺，這將對銅價形成支撐,。
相對于銅,，鋁的金融屬性明顯偏弱。何珊指出,，從基本面來看,，2012年全球鋁市場將依然維持供應過剩，且同比有所增加,。但2012年上半年,，鋁價下跌及原材料成本上漲、鋁廠減產及新產能投產受限,、下游企業(yè)補庫等基本面利好因素疊加,，國內貨幣政策也有望出現(xiàn)適度寬松，鋁價在春節(jié)前后走出反彈或向上行情的概率較大,。
盡管2012年全球鋅供給過剩局面難改,，但何珊認為，今年上半年鋅價的震蕩重心將較2011年四季度有所上移,。首先，2011年下半年國內新增鋅冶煉產能投產,，這意味著2012年的鋅冶煉產能將有所擴張,。其次，如果全球經濟復蘇步伐能保持向前,，將提振鋅下游需求,，緩解鋅市供需過剩局面。
相比之下,，全球鉛市場供需過剩的狀況在今年將有所收窄,。根據(jù)國際鉛鋅小組預測，全球鉛市過剩將在9.7萬噸左右,，2012年鉛供應增長3.1%,，需求增長4%。何珊認為,，從供需面來看,，鉛價今年下行空間不大,，上行空間相對潛力較大。