剛剛過去的2011年對(duì)于基金來說,，無疑是悲慘的一年,。
全年上證綜指跌幅為21.68%,，位列A股史上年度跌幅榜第三。公募基金交出了10年以來最差的成績(jī)單,。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2011年可比的238只普通股票型基金平均下跌21.26%,，其中近八成未能跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn),，股票型基金業(yè)績(jī)均為虧損。
之前一直被譽(yù)為市場(chǎng)“避風(fēng)港”的債券型基金也遭遇前所未有的信賴危機(jī),，平均凈值增長(zhǎng)率為-2.15%,，終結(jié)了延續(xù)六年的盈利紀(jì)錄。稍稍值得欣慰的是,，受益于2011年緊張的資金面和高企的貨幣市場(chǎng)利率,，貨幣基金“一枝獨(dú)秀”，成為2011年唯一上漲的基金品種,，其全年平均凈值增長(zhǎng)率為3.77%,。
在股債雙殺的背景下，基金經(jīng)理只能“少虧為王”,。博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)以年度虧損7.94%的成績(jī),，問鼎2011年偏股型基金的少虧冠軍,。東方龍混合年度虧損8.39%，以落后0.45個(gè)百分點(diǎn)差距屈居亞軍,；新華泛資源優(yōu)勢(shì)以虧損9.46%的成績(jī),，位列2011年偏股型基金探花�,！盎鹨桓纭比A夏基金經(jīng)理王亞偉,，2011年意外失準(zhǔn)，首次跌出偏股基金業(yè)績(jī)排行榜“前十”,。
行情不好,，縱使新發(fā)基金不少，但基金的整體規(guī)模卻仍在大幅縮水,。據(jù)好買基金數(shù)據(jù)顯示,，截至2011年底，基金資產(chǎn)管理凈值為21928億元,，較2010年底大幅縮減3108.08億元,，降幅達(dá)12.45%。如果排除貨幣基金年底沖規(guī)模的原因,，基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)�,？s水的現(xiàn)狀將更為嚴(yán)重。
其中,，60家可比基金公司中有53家出現(xiàn)資產(chǎn)凈值規(guī)�,？s水。中海,、中郵,、華商三家2011年規(guī)模縮水幅度在60家公司中位列前三,，分別縮水48.36%,、38.39%、34.3%,。前十大基金公司中,，華夏基金、大成基金和銀華基金縮水幅度均超過了20%,，富國基金因?yàn)橐?guī)�,？s水則被擠出前十名。
得意者博時(shí)：少虧為王
雖然2011年底的基金排名戰(zhàn)仍舊激烈,，但只能少虧為王,。據(jù)銀河基金數(shù)據(jù)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在股票型基金排名中,，博時(shí)主題以-9.632%的收益率排名第一,，鵬華價(jià)值以-9.927%收益率排第二,。東方策略成長(zhǎng)以-10.95%排名第三。
熊市中混合型基金略好于股票基金,�,；旌闲突鹬校⿻r(shí)價(jià)值增長(zhǎng)以7.94%的跌幅成為最抗跌混合基金,，東方龍
,、新華泛資源分列抗跌榜第二和第三名，跌幅分別為8.39%和9.46%,。
在低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品中，廣發(fā)增強(qiáng)債券和鵬華豐收債券分別奪得一級(jí)債基和二級(jí)債基的首位,，年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率分別為6.20%和4.36%,；廣發(fā)貨幣的A類和B類則將貨幣基金A類B類排名首位收入囊中，年內(nèi)凈值分別增長(zhǎng)4.16%和4.41%,。
博時(shí)基金成為年度大贏家,，成為攬獲前十名最多的基金公司。分析認(rèn)為,，這與博時(shí)系基金去年的低倉位以及重倉大盤股等不無關(guān)系,。其中“新一哥”夏春執(zhí)掌的博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)，去年三季報(bào)顯示,，其股票倉位降到近年來的低位43%,，債券倉位提高到41%，房地產(chǎn)行業(yè)是其重點(diǎn)配置行業(yè),。
2011年博時(shí)三季報(bào)顯示,，行業(yè)增加了保險(xiǎn)的配置，金融保險(xiǎn)成為第一大持有行業(yè),，占比26.25%,，同時(shí)減配了房地產(chǎn)、建筑,、金屬和非金屬等周期性行業(yè),。作為一家旗下只有4只偏股型基金的公司而言，東方基金年終3只產(chǎn)品都進(jìn)入前二十位,，是中小基金突圍的代表,。
其主管東方成長(zhǎng)與東方龍的基金經(jīng)理于鑫在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，之所以取得相對(duì)較好的排名是因?yàn)槿ツ昴瓿醵ㄏ铝吮^的論調(diào),，并且適時(shí)根據(jù)市場(chǎng)的變化作了一些波段,。從其具體投資操作來看，東方龍與東方成長(zhǎng)季度間大類資產(chǎn)配置變化不大,，倉位基本保持穩(wěn)定,；而在行業(yè)配置則堅(jiān)持以往的重配金融的配置策略,，金融持倉基本維持在40%以上�,！�
而執(zhí)掌新華泛資源的基金經(jīng)理崔建波亦是持有金融股的獲益者,。其之前接受媒體采訪時(shí)表示：“主要得益于對(duì)大局勢(shì)的判斷基本上都正確，市場(chǎng)下跌前,，及時(shí)做了減倉,，反彈即將來臨時(shí)適當(dāng)加倉了。另外就是沒有參與中小盤股的投機(jī)性炒作,，主動(dòng)避開了風(fēng)險(xiǎn),。”
失意者華夏：錯(cuò)判行情
最大的失意莫過于“基金一哥”王亞偉,，其領(lǐng)銜的華夏大盤和華夏策略兩只基金在2011年的基金排名大戰(zhàn)中首次意外失準(zhǔn),，未能躋身前十。華夏策略,、華夏大盤2011年總收益率分別為-14.25%,、-17.11%。
事實(shí)上,，王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤在2011年前11個(gè)月表現(xiàn)一直居前,。截至11月30日，華夏策略和華夏大盤的2011年年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率分別為-4.30%和-7.27%,，此時(shí)的華夏策略尚在同類基金中位居首位,，而華夏大盤同樣在前十名。
進(jìn)入12月份之后,，王亞偉的重倉股開始走上了暴跌之路,。比如銀鴿投資、洪都航空,、廣匯股份以及東方金鈺等,，其中不乏觸及跌停板。王亞偉之所以失去護(hù)盤的動(dòng)力,，據(jù)悉華夏基金內(nèi)部的基金業(yè)績(jī)考核截至2011年11月底,，外部排名已經(jīng)不影響王亞偉的年終獎(jiǎng)。
除了王亞偉,，2010年風(fēng)光無限的黑馬基金公司華商基金也是很大的失意者,。2010年華商盛世以37.76%的凈值收益率在偏股型基金中斬獲年度排名第一。而2011年以來,，該基金凈值已經(jīng)下跌26.90%,。
“排名靠后基金因2011年對(duì)行情判斷失誤，年初展望全年行情時(shí)樂觀，以致錯(cuò)過控制倉位的時(shí)機(jī),；還有就是配置偏重中小盤股,，在創(chuàng)業(yè)板、中小板下半年加速下跌時(shí),，并沒有果斷減持或僅是少量減持,。”新浪基金研究中心莊正告訴時(shí)代周報(bào)記者,。而華商就是個(gè)典型：配置偏重中小盤成長(zhǎng)股,，風(fēng)格積極，且未能及時(shí)調(diào)整,。很多排名靠后的基金的情況與華商類似,。
普通股票型基金倒數(shù)第一的銀華內(nèi)需精選凈值大跌41.77%，配置大量中小盤以及創(chuàng)業(yè)板的股票,，重倉的萬邦達(dá),、多氟多、海特高新近3個(gè)月跌幅分別高達(dá)42.19%,、45.45和30.09%�,；旌闲突鹄锏箶�(shù)第一的廣發(fā)大盤,，則重點(diǎn)配置了金屬和非金屬行業(yè)，占凈值比例高達(dá)40.81%,，前十大重倉股中的江西銅業(yè),、西部礦業(yè)、銅陵有色,、錫業(yè)股份等在12月均遭遇大跌,，而且其2011年始終維持90%以上的高倉位。
此外,，2011年全年“黑天鵝”事件不斷,，讓基金公司防不勝防。雙匯發(fā)展,、紫鑫藥業(yè),、華蘭生物、中恒集團(tuán),、大元股份,，以及年末最大的黑天鵝“重慶啤酒”。這些都拖累了基金的凈值的下跌,。
而去年債市利空頻襲,，在市場(chǎng)擔(dān)憂信用違約風(fēng)險(xiǎn)和資金面相對(duì)緊張的背景下，債券型基金普遍跌得較慘,。甚至有12只基金跌幅超過10%,。號(hào)稱“進(jìn)可攻,、退可守”的富國可轉(zhuǎn)債，去年凈值跌幅高達(dá)-11.43%,，凈值損失甚至超過部分股票型基金,，基金凈值也從年初的1.0010元跌至0.8810元，遭遇凈贖回4億多份,。QDII基金更是全線虧損,。業(yè)績(jī)墊底的上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)，凈值虧損26.88%,，幾近被腰斬,。
新基發(fā)行：瘦身OR發(fā)福？
行情不好,，縱使新發(fā)基金不少,，但基金的整體規(guī)模卻仍在大幅縮水。
統(tǒng)計(jì)顯示,，2011年為基金史上新基金發(fā)行密度最高的一年,，共計(jì)211只。嘉實(shí)基金,、建信基金是去年的新基金發(fā)行王,，均成立8只新基金；易方達(dá)基金,、富國基金,、諾安基金和匯添富基金等均發(fā)行了7只新基金；南方基金,、鵬華基金,、華安基金和廣發(fā)基金等公司則全年新增6只基金；大成基金,、海富通基金,、華寶興業(yè)等近10家基金公司發(fā)行5只新基金。
據(jù)好買基金數(shù)據(jù)顯示,，截至2011年底,，基金資產(chǎn)管理凈值為21928億元，較2010年底大幅縮減3108.08億元,，降幅達(dá)12.45%,。其中，60家可比基金公司中有53家出現(xiàn)資產(chǎn)凈值規(guī)�,？s水,。中海、中郵、華商三家2011年規(guī)�,？s水幅度在60家公司中位列前三,，分別縮水48.36%、38.39%,、34.3%,。前十大基金公司中，華夏基金,、大成基金和銀華基金縮水幅度均超過了20%,，富國基金因?yàn)橐?guī)模縮水則被擠出前十名,。
不過也有逆勢(shì)增長(zhǎng)者,。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，除平安大華,、方正富邦,、財(cái)通基金、浙商基金,、紐銀梅隆基金和富安達(dá)這6家在2011年發(fā)行了首只基金產(chǎn)品的新基金公司外,，60家成立超過2年的基金公司僅有7家實(shí)現(xiàn)了凈值規(guī)模凈增長(zhǎng)。其中有5家公司為銀行系基金公司,。以絕對(duì)數(shù)量看,，工銀瑞信、中銀,、民生加銀、建信基金最靠前,，總資產(chǎn)凈值分別較前年增加了119.93億元,、43.35億元和25.36億元、5.75億元,。
這些銀行系基金公司規(guī)模的增長(zhǎng)被認(rèn)為主要依靠貨幣市場(chǎng)基金,。以工銀瑞信為列，Wind數(shù)據(jù)顯示,，去年四季度,，工銀瑞信貨幣突然暴增至213.63億份，環(huán)比增加184.41億份,，較前年底增長(zhǎng)將近160億份,。其總體的貨幣基金規(guī)模由2010年底的53.66億元增加至213.63億元，占其689.63億元總規(guī)模的約30%,。工銀瑞信基金順利重返十強(qiáng)陣營(yíng),，以698.63億元的凈值總規(guī)模升至第九位。
另外幾家銀行系基金去年四季度貨幣基金規(guī)模增幅亦非常顯著。中銀基金的貨幣市場(chǎng)基金,，四季度規(guī)模從三季度末的29.9億元迅速擴(kuò)充到154.3億元四季度增幅超過400%,；建信貨幣基金增幅超過300%；交銀施羅德的貨幣市場(chǎng)基金由三季度末的5.13億元增加至83.87億元,。
基金年底靠貨幣基金沖排名已是慣列,。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2008年到2010年,，每年第四季度貨幣基金規(guī)模都出現(xiàn)激增,，環(huán)比增幅分別為138.55%、119.36%和44.59%,，其中2011年,，4年第四季度貨幣基金平均規(guī)模環(huán)比增幅超過100%，達(dá)到108%,。
不過,，值得注意的是，華夏基金去年末并沒有利用貨幣基金沖量,，數(shù)據(jù)顯示,，華夏現(xiàn)金增利貨幣基金2011年四季度規(guī)模不增反降21億元。